DeepSeek alimentează rotația capitalului din India către China: ar trebui să sari?

Piața de acțiuni din China înregistrează o revenire majoră, alimentată de o schimbare a sentimentului investitorilor determinată de progresele în inteligența artificială ale DeepSeek.

De când a atins un minim în ianuarie, indicele MSCI China a crescut cu 26,5%, propulsat de o concentrare reînnoită asupra sectorului tehnologic al țării.

În schimb, acțiunile indiene și-au pierdut din avânt, indicele MSCI India scăzând cu peste 7% până în prezent.

Această inversare marchează o abatere bruscă față de ultimii trei ani, timp în care piața de valori din China a suferit scăderi consecutive, în timp ce acțiunile indiene au atras fluxuri străine semnificative.

Acum, un număr tot mai mare de fonduri globale realocă capitalul, favorizând renașterea tehnologică a Chinei față de ritmul economic încetinit al Indiei.

Modelul R1 al DeepSeek, care contestă dominația firmelor AI conduse de SUA, a jucat un rol esențial în această schimbare.

Acțiunile chineze au revenit pe măsură ce India își pierde avânt

Hang Seng Tech Index, care urmărește cele mai mari firme de tehnologie din Hong Kong, a crescut la cel mai înalt nivel în aproape trei ani.

Firmele chineze de inteligență artificială precum DeepSeek și Qwen 2.5 de la Alibaba câștigă teren, demonstrând îmbunătățiri semnificative în ceea ce privește eficiența și rentabilitatea AI.

Investitorii, care anterior evitaseră China din cauza preocupărilor de reglementare, acum aruncă o privire nouă asupra potențialului de creștere al țării.

Între timp, acțiunile indiene au intrat pe teritoriul de corecție, marii investitori instituționali luând profituri.

Creșterea PIB-ului Indiei a încetinit la 5,4% în trimestrul septembrie, cea mai slabă din șapte trimestre, iar guvernul și-a redus recent proiecția de creștere economică la 6,4% pentru anul fiscal încheiat în martie - cea mai scăzută din ultimii patru ani.

Această scădere a determinat ajustări majore ale portofoliului. Cel mai recent studiu realizat de Nomura asupra fondurilor din piețele emergente (EM) a arătat o schimbare notabilă: 33% dintre fondurile mari din ME au fost „supraponderate” pe acțiunile din China și Hong Kong până la sfârșitul lunii ianuarie, față de 26% în decembrie.

În același timp, a existat o creștere de 6% a fondurilor EM, devenind „Underweight” în India. Peste 50% dintre fondurile intervievate au raportat că și-au redus alocările pentru acțiunile indiene.

Rotația capitalului determinată de creșterea IA și de schimbările de politică

Progresele AI ale DeepSeek au remodelat sentimentul investitorilor din China, poziționând țara ca un concurent serios în peisajul tehnologic global.

Succesul modelului său R1 a intensificat interesul față de firmele chineze de tehnologie, în timp ce sprijinul politic din partea Beijingului a consolidat și mai mult încrederea în piață.

Această schimbare este deosebit de semnificativă, având în vedere luptele pieței bursiere din China din ultimii ani, CSI 300 înregistrând pierderi de 5%, 22% și 11% în 2021, 2022 și, respectiv, 2023.

În schimb, Nifty 50 din India a înregistrat câștiguri de 24%, 4% și 20% în aceeași perioadă.

În ultimii trei ani, fluxurile de capital au favorizat India, deoarece investitorii căutau alternative la China pe fondul tensiunilor geopolitice și al incertitudinilor de reglementare. Cu toate acestea, valul pare să se întoarcă.

La această schimbare se adaugă climatul politic din SUA. Cu Donald Trump la al doilea mandat, investitorii anticipează măsuri economice mai puternice de la Beijing pentru a contracara potențialele restricții comerciale.

Participanții de pe piață se așteaptă ca China să implementeze politici de stimulare pentru a-și susține economia, sporind și mai mult încrederea investitorilor în acțiunile chineze.

Își va susține China mitingul?

În timp ce rotația capitalului către China câștigă avânt, rămân îngrijorări cu privire la sustenabilitatea acestei schimbări. Economia Chinei continuă să se confrunte cu provocări, inclusiv un consum intern slab și un sector imobiliar lent.

Unii investitori sunt precauți în ceea ce privește dacă creșterea alimentată de IA se poate traduce în câștiguri pe termen lung pentru piața mai largă.

James Liu, fondatorul Clearnomics, a remarcat că, în ciuda optimismului recent, piețele chineze rămân volatile. Investitorii echilibrează entuziasmul față de inovarea AI cu preocupările legate de stabilitatea economică mai largă.

În mod similar, în timp ce piața indiană a înregistrat o slăbiciune pe termen scurt, mulți încă văd India ca o poveste de creștere puternică pe termen lung, în special pe măsură ce firmele globale diversifică lanțurile de aprovizionare departe de China.

Deocamdată, ascensiunea DeepSeek a reaprins încrederea în sectorul tehnologic al Chinei, accelerând realocarea fondurilor din India.

Continuarea acestei tendințe va depinde de rezistența redresării economice a Chinei și de răspunsul politic din partea Beijingului și Washingtonului în lunile următoare.