PMI de producție din China a urcat la 50,8 în februarie, pe măsură ce fabricile cresc după Anul Nou Lunar

Sectorul de producție din China a înregistrat o revenire bruscă în februarie, indicele PMI (Global Purchasing Managers) Caixin/S&P urcând la 50,8, cel mai ridicat nivel din ultimele trei luni.

Creșterea semnalează că activitatea fabricii se accelerează pe măsură ce lucrătorii se întorc după vacanța de Anul Nou Lunar, contribuind la stimularea producției și a cererii de export.

PMI din sectorul privat, care a rămas peste pragul de 50 de separare a expansiunii de contracție, a depășit așteptările pieței de 50,3 și a depășit valoarea de 50,1 din ianuarie.

Aceasta urmează datele oficiale PMI publicate mai devreme, care arată că și activitatea de producție sa extins în cel mai rapid ritm din noiembrie.

În timp ce ultimele cifre indică o creștere pe termen scurt a producției din fabrici, riscurile externe, cum ar fi tarifele proaspete ale SUA și slăbirea cererii interne, reprezintă provocări pentru redresarea economică mai largă a Chinei.

Comenzile de export din China cresc

Expansiunea în producție a fost în mare măsură determinată de o creștere a noilor comenzi de export, care au crescut în cel mai rapid ritm din aprilie 2023.

Creșterea cererii de pe piețele externe a jucat un rol cheie în compensarea consumului intern slab, potrivit datelor sondajului.

Economiștii sugerează că creșterea comenzilor de export ar putea fi legată de accelerarea importurilor de către companiile americane înainte de creșterile anticipate ale tarifelor.

Președintele american Donald Trump a anunțat recent un tarif suplimentar de 10% pentru mărfurile chinezești, care va intra în vigoare pe 4 martie.

Aceasta urmează unui tarif anterior de 10% impus pe 4 februarie, Trump amenințănd că va crește taxele până la 60% dacă va fi reales.

Tensiunile comerciale sporite ridică îngrijorări cu privire la sectorul de producție al Chinei, care a contribuit cu aproximativ un sfert din PIB-ul țării în 2023.

În ciuda creșterii pe termen scurt a comenzilor externe, producătorii rămân precauți cu privire la sustenabilitatea pe termen lung a cererii.

Unii analiști avertizează că, odată ce importatorii americani termină stocarea de bunuri pentru a evita tarifele, ritmul exporturilor ar putea încetini, adăugând o presiune suplimentară asupra economiei Chinei.

Cererea internă a Chinei încetinește

În timp ce sectorul de producție din China a beneficiat de o revenire după vacanță, cererea internă a rămas sub presiune.

PMI oficial de producție, publicat de Biroul Național de Statistică, a urcat la 50,2 în februarie de la 49,1 în ianuarie, întărind semnele unei redresări.

PMI-ul non-prelucrător, care acoperă servicii și construcții, a înregistrat doar o creștere marginală la 50,4 de la 50,2 în ianuarie, evidențiind cheltuielile lente ale consumatorilor și încrederea slabă în afaceri.

Economiștii se uită acum la viitoarele reuniuni ale Congresului Național al Poporului (NPC) de la Beijing pentru o direcție politică ulterioară.

Se așteaptă ca guvernul chinez să anunțe ținte economice pentru 2025, împreună cu noi măsuri de stimulare pentru a susține consumul și investițiile interne.

Îngrijorările persistă cu privire la faptul dacă cheltuielile fiscale planificate vor fi suficiente pentru a contracara încetinirea creșterii și presiunile deflaționiste persistente.

Costurile cresc, locurile de muncă scad în China

Deși producția din fabrică a crescut în februarie, creșterea costurilor inputurilor și scăderea prețurilor produselor continuă să strângă marjele de profit.

Datele sondajului au indicat o creștere a costurilor pentru materiile prime, cum ar fi cuprul și anumite produse chimice.

În același timp, producătorii de bunuri de larg consum și de investiții au raportat scăderi mai accentuate ale prețurilor de vânzare, reflectând cererea internă slabă.

Ocuparea forței de muncă în sectorul prelucrător a avut, de asemenea, de suferit, reducerea locurilor de muncă atingând cel mai mare nivel din ultimii cinci ani. Multe firme au acordat prioritate reducerilor de costuri pentru a menține profitabilitatea, segmentul bunurilor de larg consum înregistrând cele mai semnificative reduceri de forță de muncă.

Acest lucru sugerează că, în timp ce cifrele PMI din februarie indică o redresare pe termen scurt a producției, slăbiciunile structurale ale ocupării forței de muncă și ale cheltuielilor interne rămân provocări cheie.

În condițiile în care cererea globală de mărfuri chineze fluctuează și tensiunile comerciale crescând, factorii de decizie se confruntă cu o presiune crescândă pentru a dezvălui măsuri de stimulare mai puternice la viitoarea reuniune a NPC.

Perspectivele pentru sectorul de producție al Chinei în 2024 vor depinde de dacă aceste intervenții politice pot susține creșterea pe fondul incertitudinilor economice externe și interne.