Produsele de consum de bază au depășit în 2025, dar iată de ce investitorii ar putea dori să-și reconsidere pariurile acum

Stocurile de produse de consum de bază sfidează slăbiciunea mai largă a pieței, beneficiind de incertitudinea economică și preocupările comerciale.

ETF-ul Vanguard Consumer Staples, care include nume cunoscute precum Coca-Cola, Procter & Gamble și Walmart, a câștigat peste 5% în acest an.

În schimb, ETF-ul SPDR pentru sectorul de selecție discreționară de consum – care cuprinde companii precum Amazon, Tesla și Starbucks – a scăzut cu aproape 7% în 2025.

Investitorii au preferat produsele de bază, deoarece vând produse esențiale care rămân la cerere chiar și în timpul încetinirilor economice.

Cu toate acestea, chiar dacă diverși experți vorbesc despre șanse mai mari ca SUA să intre într-o fază de recesiune, analiștii sfătuiesc să nu se mai aprovizioneze cu produse de bază.

De ce sunt în prezent căutate produse de bază?

Un factor major din spatele cererii de stocuri de bază pentru consumatori sunt tarifele președintelui Donald Trump la importurile din China, Mexic și Canada.

Se așteaptă că aceste taxe vor crește prețurile, alimentând inflația și strângând bugetele gospodăriilor.

Perspectiva unor costuri mai mari a afectat stocurile discreționare și tehnologice, deoarece consumatorii pot reduce achizițiile neesențiale.

Totuși, stocurile de produse de bază sunt considerate mai bine poziționate pentru a face față acestor presiuni.

Aceste companii au putere de stabilire a prețurilor, permițându-le să transfere costuri mai mari de import asupra consumatorilor fără a afecta în mod semnificativ cererea.

Drept urmare, investitorii care caută un adăpost sigur pe fondul incertitudinii economice s-au orientat către sector.

Raliul produselor de bază ar putea să se apropie de vârf, în ciuda recesiunii

Întrebările cheie pentru investitori acum sunt cât de mult vor conduce tarifele inflația, cât timp Rezerva Federală va menține ratele dobânzilor ridicate și dacă aceste presiuni ar putea duce economia într-o recesiune.

„Dacă credeți că o recesiune este inevitabilă, atunci bunurile de bază sunt o tranzacție sigură”, au scris analiștii de la DataTrek într-o notă recentă.

„Dacă credeți că economia SUA poate evita recesiunea, așa cum facem noi, atunci tehnologia este cel mai bun grup în următorul an, deoarece istoria arată că acțiunile care stimulează inovația perturbatoare tind să depășească performanța pe termen lung.”

Cu toate acestea, chiar dacă economia încetinește, unii analiști susțin că creșterea bunurilor de bază se apropie de apogeul.

Produsele de bază S&P 500 au depășit sectorul tehnologic cu aproape nouă puncte procentuale în ultimul an.

Din punct de vedere istoric, când produsele de bază depășesc tehnologia cu astfel de marje, în anul următor, tehnologia și-a recâștigat conducerea, piața mai largă oferind câștiguri mai puternice.

Evaluările se apropie de limitele superioare ale intervalului lor istoric

Valorile de evaluare sugerează, de asemenea, că produsele de bază ar putea avea dificultăți să-și extindă câștigurile.

ETF-ul Vanguard Consumer Staples se tranzacționează la 21,6 ori câștigurile forward, peste multiplu de 20,8 al S&P 500, potrivit FactSet.

În timp ce bunurile de bază au uneori o ușoară primă datorită naturii lor defensive, evaluările actuale se apropie de capătul superior al intervalului lor istoric.

În același timp, multiplul sectorului este acum aproape în concordanță cu câștigurile de 23,3 ori ale ETF-ului discreționar de consum.

În trecut, produsele de bază s-au tranzacționat cu o reducere față de acțiunile discreționare, dar acest decalaj s-a redus semnificativ, stârnind îngrijorări cu privire la creșterea limitată față de nivelurile actuale.

Tehnologia poate recupera conducerea

Spre deosebire de produsele de bază, stocurile tehnologice au demonstrat istoric o creștere mai puternică a câștigurilor, alimentată de inovație și de extinderea cotei de piață.

Produsele de bază se bazează pe creșteri incrementale ale prețurilor pentru a genera venituri, în timp ce companiile de tehnologie perturbă adesea industriile și generează o creștere rapidă a câștigurilor, ceea ce duce la o apreciere susținută a prețului acțiunilor.

Având în vedere că acțiunile discreționare și tehnologice se tranzacționează la evaluări mai atractive, investitorii ar putea să se îndepărteze în curând de produsele de bază.

Dacă creșterea economică se menține constantă, câștigurile tehnologice și discreționare ar trebui să continue să crească, poziționând acele sectoare pentru o performanță mai puternică în viitor.