Fondurile speculative părăsesc piețele asiatice înainte de anunțarea tarifelor din SUA pe 2 aprilie

Fondurile speculative s-au retras de pe piețele asiatice săptămâna trecută, scăzând stocuri și reducând pozițiile cu efect de levier, în timp ce se pregăteau pentru anunțul de către președintele american Donald Trump privind noi tarife reciproce pe 2 aprilie.

Coreea de Sud, piețele onshore din China și Taiwan au înregistrat cele mai mari vânzări, în timp ce fondurile speculative au crescut și pariurile scurte în Japonia, a menționat Morgan Stanley într-un raport de intermediere principală săptămâna aceasta.

Schimbarea poziționării reflectă o incertitudine tot mai mare cu privire la ultimele măsuri comerciale ale lui Trump, care ar putea crește drastic tarifele și ar putea perturba comerțul global.

Economiile asiatice determinate de exporturi rămân în mod deosebit expuse riscurilor tarifare ale SUA.

Potrivit unui raport recent al Trezoreriei SUA, China, Vietnam, Japonia și Taiwan dețin cele mai mari surplusuri comerciale cu SUA, făcându-le vulnerabile la orice acțiune de represalii.

Tarifele anticipate ar putea escalada și mai mult tensiunile dintre Washington și partenerii săi comerciali cheie, analiștii avertizând asupra potențialelor efecte de propagare asupra lanțurilor globale de aprovizionare.

Reacția piețelor de valori din Asia la preocupările privind tarifele

Piețele de valori din Asia au simțit deja presiunea preocupărilor privind tarifele.

Din 26 martie, când Trump a anunțat un tarif de 25% la mașinile importate, indicele Nikkei 225 al Japoniei a scăzut cu 6%, în timp ce KOSPI din Coreea de Sud a scăzut cu 5%.

Indicele CSI 300 din China și indicele Hang Seng din Hong Kong au atins luni minime de aproape o lună, în timp ce investitorii se pregăteau pentru o mai mare incertitudine comercială.

Analiștii Morgan Stanley au remarcat că fondurile speculative din Asia au suferit pierderi de aproximativ 60 până la 70 de puncte de bază săptămâna trecută, reducând rentabilitatea medie lunară cu 0,37%.

Ca răspuns, aceste fonduri și-au redus semnificativ efectul de levier net, care a scăzut cu șase puncte procentuale la 61% față de săptămâna precedentă.

Pe regiuni, fondurile speculative s-au răsturnat către vânzătorii neți din Coreea de Sud, anticipând volatilitatea din decizia țării de a ridica interdicția de cinci ani a vânzărilor în lipsă.

De asemenea, au anulat pozițiile de acțiuni ale consumatorilor din China și au părăsit participațiile considerabile din Taiwan. Ieșirile au fost determinate în principal de fonduri multi-strategii și macro, potrivit Morgan Stanley.

Poziționare mai largă a fondurilor speculative

Retragerea de pe piețele asiatice face parte dintr-o tendință mai largă de reducere a expunerii fondurilor speculative la nivel global.

Un raport separat de la Goldman Sachs a spus că fondurile speculative și-au redus semnificativ participațiile pe piețele emergente majore, menținând un număr mai mare de poziții scurte decât cele lungi în acțiunile din America Latină și Asia până acum în acest an.

În Asia, martie a înregistrat vânzări deosebit de intense de acțiuni, potrivit datelor Goldman Sachs. Pozițiile scurte, care mizau pe prețurile scăderii activelor, au depășit pariurile lungi, care anticipează câștiguri.

De asemenea, fondurile au redus investițiile în acțiuni strâns legate de ciclurile economice.

Companii precum producătorii de piese auto, mărcile selectate de bijuterii și comercianții cu amănuntul de mobilier pentru casă – sectoare care se confruntă de obicei în perioadele de cheltuieli slabe ale consumatorilor – au înregistrat scăderi notabile ale dobânzii fondurilor speculative.

Acțiunile auto europene, cândva o tranzacție favorizată pentru fondurile speculative la începutul acestui an, sunt acum descărcate.

Presiunea în vânzare s-a intensificat de când Trump a anunțat un tarif de 25% la mașinile și camioanele ușoare importate care va intra în vigoare pe 3 aprilie, cu taxe suplimentare pentru piesele auto programate pentru 3 mai.

Speculatorii au crescut pariurile scurte pe acest sector, conducând raportul dintre pozițiile lungi și scurte până aproape de minimele istorice, a menționat Goldman Sachs.

Între timp, fondurile speculative au fost cumpărători neți de acțiuni legate de prețurile metalelor în ultimele săptămâni, acumulând poziții la maxime multianuale, potrivit analizei băncii.