Acțiunile americane s-ar fi prăbușit chiar și fără tarifele Trump: iată de ce

O mare parte din turbulențele în curs de desfășurare a acțiunilor americane din acest an este atribuită noilor tarife ale lui Trump despre care mulți cred că ar putea împinge cea mai mare economie a lumii într-o recesiune înainte de sfârșitul anului 2025.

Cu toate acestea, un analist tehnic experimentat spune că acțiunile americane s-ar fi prăbușit chiar dacă Casa Albă nu ar fi anunțat noi tarife atât pentru prieteni, cât și pentru inamici.

Potrivit lui Carter Worth, fondatorul Worth Charting, „piața se deteriora cu mult înainte de vârful real, pe plan intern, în ceea ce privește constituenții”.

În timp ce indicele de referință S&P 500 a crescut în ultimele sesiuni, acesta este încă în scădere cu aproximativ 15% față de cel mai mare nivel până în prezent de la jumătatea lunii februarie.

Câștigurile pieței din 2024 au fost foarte concentrate

Piața de valori din SUA a avut un succes în 2024, dar câștigurile sale de anul trecut au fost departe de a fi la scară largă.

În schimb, au fost concentrați în mare măsură într-o mână de acțiuni puternice, în special în titanii tehnologici axați pe inteligență artificială, cunoscuți în mod colectiv sub numele de „ Magnificiul 7 ”.

Așadar, în timp ce indicii majori precum SPX și Nasdaq au crescut la niveluri record, o mulțime de nume individuale se luptau de fapt sub suprafață, a argumentat Carter Worth în raportul său recent.

Mai important, veteranul pieței le-a recomandat investitorilor să continue să meargă cu prudență, deoarece ar putea fi încă „mai multe probleme înainte”.

Așteptările erau neobișnuit de mari în 2025

Acțiunile americane erau pregătite pentru pierderi și pentru că așteptările erau vertiginoase în 2025.

Investitorii erau convinși că creșterea câștigurilor va rămâne și în acest an în procente de două cifre, în speranța că alte sectoare decât tehnologia vor contribui mai semnificativ la creșterea în 2025.

Analiștii se așteptau, de asemenea, la o creștere pozitivă a câștigurilor de la aproape 90% din companiile S&P 500 în acest an, comparativ cu puțin peste 70% doar în 2024.

Potrivit lui Adam Turnquist, strateg tehnic șef la LPL:

„La începutul anului, a existat mult optimism și o mulțime de prețuri bune în acțiuni. Ne-am pregătit pentru o ștachetă destul de ridicată”.

Creșterea prețului aurului a semnalat probleme pentru acțiunile din SUA

În decembrie, raportul preț/carte al S&P 500 a depășit nivelul maxim al bulei dotcom. Apoi, în martie, MA de 150 de zile a lui Russell 3000 a scăzut, de asemenea, pentru prima dată de la începutul anului 2023.

Împreună, ceea ce au semnalat aceste semnale roșii a fost o „piață ursoasă structurală”, a adăugat Carter Worth în ultimul său raport.

În cele din urmă, analistul tehnic a numit o creștere continuă a prețurilor aurului în acest an un semn că acțiunile americane se îndreptau către o perioadă dificilă chiar și fără tarife.

Incertitudinea macroeconomică a condus investitorii mondiali către aur în ultimele luni, indicând o mentalitate de reducere a riscurilor care afectează istoric prețurile acțiunilor.

"Aceasta este o perioadă de incertitudine, de risc geopolitic, de stagnare prospectivă. Acesta nu este un motiv pentru a extinde multiplu P/E, este un motiv pentru a plăti mai puțin pentru o acțiune. Febra este ruptă", a conchis el.