Disputa tarifară dintre SUA și China amenință piața propanului și afectează aprovizionarea cu olefine

Anunțurile tarifare provoacă valuri pe piețele globale ale petrolului, ducând la o atenție sporită asupra potențialelor acțiuni reciproce și a efectelor lor fundamentale pe întregul lanț valoric de la petrol la olefine.

Alchenele sau olefinele sunt hidrocarburi caracterizate prin prezența uneia sau mai multor legături duble carbon-carbon.

Acești compuși servesc drept precursori esențiali în fabricarea unei game largi de produse, cum ar fi materialele plastice și detergenții.

Reducerea disputei comerciale dintre SUA și China a evidențiat lichidele de gaze naturale (LGN) ca un punct semnificativ de dispută, dezvăluind interconectarea substanțială a ambelor țări pe piețele LGN, naftei și olefinelor, potrivit Rystad Energy.

„O taxă vamală semnificativă de 125% pentru propanul american ar avea un impact grav asupra sectorului de dehidrogenare a propanului (PDH) din China, care depinde în mare măsură de această materie primă rentabilă”, a declarat Manish Sejwal, vicepreședinte pentru analiza piețelor de mărfuri la Rystad Energy, într-un comentariu trimis prin e-mail.

Producția de propilenă a Chinei și dependența de propanul din SUA

Producția de propilenă a Chinei prin dehidrogenare a propanului (PDH) a crescut cu peste 300% în ultimii cinci ani, depășind 21 de milioane de tone.

Această creștere dramatică este atribuită disponibilității propanului ieftin din SUA, o consecință a revoluției gazelor de șist din SUA, în special în bazinul Permian.

Cererea internă limitată de propan din SUA a poziționat națiunea ca principal exportator mondial.

În special, în 2024, SUA au furnizat aproape 60% din importurile totale de propan ale Chinei.

Exporturile de GPL din SUA s-au menținut la un nivel robust în aprilie. Deși livrările către Asia au înregistrat o scădere minoră, în special către China, aceasta a fost compensată de creșterea exporturilor către alte zone.

În ciuda potențialelor schimbări în modelele comerciale, volumul substanțial al exporturilor de GPL din SUA face puțin probabilă o deviere completă din China.

Dacă China impune un tarif de 125% la propanul american, acest lucru ar avea consecințe grave pentru industria sa de propan artificial (PDH), care se confruntă deja cu marje de profit scăzute din cauza costurilor ridicate ale materiilor prime și a surselor alternative limitate de propan.

„O astfel de mișcare ar duce la o ofertă excesivă de propan în SUA, punând presiune asupra prețurilor GPL-ului din SUA”, a spus Sejwal.

Operațiunile centralei PDH din China ar putea fi afectate semnificativ de tarif, ceea ce ar putea duce la o scădere de 10-20% a ratelor de utilizare din cauza lipsei de furnizori alternativi de propan, conform proiecțiilor Rystad Energy.

Această reducere ar putea reduce cererea de propan cu aproximativ 120.000 bpd, cu o scădere de 10%, și cu aproximativ 210.000 bpd, cu o scădere de 20%.

Marje îmbunătățite pentru Asia

Prin urmare, se anticipează condiții fundamentale mai restrictive pentru propilenă, ceea ce ar putea reechilibra piața supraofertă de propilenă și ar putea îmbunătăți temporar marjele pentru instalațiile asiatice de cracare cu abur și operatorii de PDH din afara Chinei.

Sejwal a remarcat;

Cu toate acestea, se așteaptă ca oferta crescută de etilenă și perspectivele scăzute ale cererii de derivate, influențate de tarife, să limiteze creșterile ratelor de operare ale instalațiilor de cracare și, în consecință, să limiteze creșterea cererii de naftă din partea acestor unități.

Piața naftei

Rystad Energy se așteaptă ca cererea de naftă din China să crească cu aproximativ 250.000 bpd, în mare parte determinată de adăugarea de noi capacități neintegrate în China.

Se așteaptă ca rafinăriile să mențină nivelurile actuale de producție de materii prime petrochimice pe termen scurt.

Acest lucru se datorează faptului că trecerea continuă către vehicule electrice și pe benzină în China este proiectată să crească disponibilitatea naftei.

Surplusul de naftă rezultat va fi probabil redirecționat către industria petrochimică, în special pentru cracarea cu abur și producția de substanțe aromatice.

Sejwal a adăugat:

Consolidarea recentă a fisurilor de naftă din Asia este atribuibilă importurilor limitate din vestul Suezului și începerii operațiunilor unei noi instalații de cracare dependente de naftă în China în aprilie, potrivit Rystad.

Furnizarea de naftă din vest este în scădere din cauza închiderii rafinăriilor din Europa, Marea Britanie și Orientul Mijlociu, la care se adaugă lucrările de întreținere la principalul exportator, Skikda.

Rystad Energy anticipează fisuri puternice la petrolul din Asia în acest an, depășind nivelurile de anul trecut.

Această intensitate a fisurilor este atribuită ofertei reduse de naftă din vest, provenită din închiderea rafinăriilor europene, aliniindu-se cu creșterea cererii din partea noilor centre de cracare a etilenei din China care nu au fost integrate.

Prin urmare, se așteaptă ca dependența regiunii de petrolul nafta importat să crească, a declarat compania de informații energetice.