Inflația din Mexic crește în aprilie, dar speranțele de reducere a ratei dobânzii rămân vii

Rata anuală a inflației din Mexic a crescut marginal în aprilie, în conformitate cu previziunile pieței și susținând ideea că banca centrală își va continua ciclul de relaxare monetară.

Conform cifrelor furnizate joi de agenția națională de statistică INEGI, prețurile de consum au crescut cu 3,93% față de anul precedent, față de 3,8% în martie.

Cifra s-a încadrat mult în intervalul țintă de 3% al Băncii Mexicului, plus sau minus un punct procentual, permițând factorilor de decizie să reducă și mai mult ratele dobânzilor în fața unor dificultăți economice externe.

Creșterea inflației a avut loc în contextul în care a doua cea mai mare economie a Americii Latine se confruntă cu perspective economice în scădere și cu o incertitudine sporită cauzată de disputele comerciale globale.

Deși inflația este un factor important pentru Banxico, banca centrală a avut grijă să își echilibreze responsabilitatea pentru stabilitatea prețurilor cu îngrijorările mai generale legate de impulsul economic.

Inflația de bază continuă să crească treptat

În aprilie, inflația generală a crescut cu 0,33%, în timp ce inflația de bază (excluzând bunurile volatile precum alimentele și energia) a crescut cu 0,49%.

Indicele inflației de bază pe 12 luni a crescut, de asemenea, la 3,93%, față de 3,64% în luna precedentă.

Potrivit Reuters, principala preocupare a băncii centrale, inflația de bază, determină acum creșterea indicelui general, dar acesta rămâne în zona de confort.

Factorii de decizie politică urmăresc îndeaproape această tendință persistentă de creștere a prețurilor de bază pentru a se asigura că așteptările inflaționiste rămân ancorate, pe măsură ce fac pasul de reducere a ratelor dobânzilor.

În ciuda creșterii bruște, economiștii consideră că tendința se aliniază cu așteptările băncii centrale și nu reprezintă un risc pentru stabilitatea prețurilor.

Banxico preconizează o relaxare suplimentară pe fondul unor perspective incerte

În martie, Banxico a redus rata dobânzii de referință cu 50 de puncte de bază pentru a doua oară consecutiv, reducând-o la 9%, cel mai scăzut nivel din septembrie 2022.

Acțiunea a marcat o trecere către o politică monetară mai acomodativă, menită să susțină economia în ciuda semnelor de încetinire.

Următoarea ședință de politică monetară este programată pentru 15 mai, iar participanții la piață anticipează o altă scădere de 50 de puncte de bază, presupunând că inflația este ținută sub control și că condițiile globale nu se deteriorează semnificativ.

Deși mandatul legal al Banxico nu include promovarea creșterii economice, perspectivele interne slabe, exacerbate de tarifele americane și de incertitudinea comercială globală, au consolidat argumentele pentru o relaxare suplimentară.

Deși inflația nu a înregistrat progrese semnificative către obiectivul de 3%, datele nu indică o revenire a presiunilor asupra prețurilor care ar justifica o oprire a tendinței actuale.

Analiștii consideră că, atâta timp cât inflația de bază nu crește substanțial, banca centrală are suficient spațiu de manevră pentru a-și continua planul prudent de reducere a ratei dobânzii.

Riscuri externe apar, dar presiunea rămâne sub control

Deși peisajul inflaționist este destul de benign, riscurile externe sunt totuși semnificative.

Incertitudinea din jurul exporturilor și producției industriale mexicane se datorează, în mare măsură, politicii comerciale a SUA, în special tarifelor vamale.

Este probabil ca acești factori să continue să frâneze creșterea PIB-ului în următoarele trimestre, ceea ce ar trebui să justifice și mai mult relaxarea politicii monetare.

În prezent, datele sugerează un program de relaxare graduală, dependent de date.

Cifrele din aprilie sunt puțin mai mari decât cele din martie, ceea ce indică faptul că inflația este sub control.

Acest lucru permite Banxico să stimuleze economia fără a-și pune în pericol obiectivul principal.