Trump va semna astăzi un ordin executiv care reduce prețurile medicamentelor: Acțiunile companiilor farmaceutice asiatice scad, analiștii semnalează dezavantaje

Președintele Donald Trump a anunțat duminică seara că va semna un ordin executiv care vizează reducerea prețurilor medicamentelor eliberate pe bază de rețetă în Statele Unite, corelându-le cu prețurile plătite în alte națiuni bogate.

Măsura, publicată pe Truth Social, a reînviat un model controversat de stabilire a prețurilor, cunoscut sub numele de abordarea „națiunii celei mai favorizate” (MFN).

Planul ar plafona efectiv prețurile din SUA pentru anumite medicamente la cel mai mic preț plătit de țările similare.

Trump a oferit puține detalii despre medicamentele sau programele de asigurări care ar fi afectate, lăsând fără răspuns întrebări critice privind implementarea.

„Țara noastră va fi în sfârșit tratată corect, iar costurile asistenței medicale ale cetățenilor noștri vor fi reduse la cifre nemaiîntâlnite până acum”, a scris el.

Deși ordinul nu modifică imediat politica federală, acesta semnalează un efort reînnoit de a aborda creșterea costurilor medicamentelor înainte de sezonul electoral, cu potențiale implicații pentru firmele farmaceutice din întreaga lume.

De la Chugai la Sun Pharma: Acțiunile companiilor farmaceutice asiatice scad brusc ca răspuns

Piețele din Asia au fost printre primele care au reacționat, acțiunile companiilor farmaceutice prăbușindu-se luni pe fondul temerilor că reducerea prețurilor în SUA - cea mai mare piață mondială pentru medicamente - ar putea afecta semnificativ profiturile.

În Japonia, sectorul medicamentelor a avut cea mai slabă performanță în cadrul indicelui Topix.

Acțiunile Chugai Pharmaceutical au scăzut cu până la 10%, marcând cea mai accentuată scădere din ultimul an. Daiichi Sankyo a pierdut 7,8%, iar Takeda Pharmaceutical a scăzut cu peste 5%.

În Hong Kong, acțiunile BeiGene Ltd. au scăzut cu 8,8%, în timp ce Innovent Biologics au pierdut 6,4%.

Firmele sud-coreene SK Biopharmaceuticals, Celltrion și Samsung Biologics au scăzut fiecare cu peste 3%.

Producătorii indieni de medicamente Sun Pharmaceutical, Lupin și Aurobindo Pharma au înregistrat scăderi între 3% și 7%.

Prăbușirea pieței a reflectat îngrijorarea că o revizuire a prețurilor în SUA ar putea eroda veniturile companiilor care se bazează în mare măsură pe vânzările americane.

Regula se va aplica probabil medicamentelor Medicare; analiștii semnalează dificultăți în implementare

Casa Albă nu a furnizat încă detalii complete despre ordinul executiv. Conform unui raport al Politico, principiul prețurilor națiunii celei mai favorizate (MFN) s-ar aplica inițial doar unei selecții de medicamente acoperite de Medicare.

Stephen Barker de la Jefferies Japan a subliniat că ultima inițiativă a lui Trump reflectă o propunere anterioară de plafonare a prețurilor medicamentelor Medicare - o măsură anulată de instanța federală după opoziția companiilor farmaceutice.

Cu toate acestea, Barker a avertizat că o nouă mișcare care vizează Medicare și Medicaid, care reprezintă împreună aproximativ 40% din vânzările de medicamente din SUA, ar putea duce la reduceri semnificative ale veniturilor în întregul sector.

Acțiunile companiilor japoneze Astellas Pharma și Otsuka Holdings, ambele generând venituri semnificative din operațiunile din SUA, au pierdut peste 4% în urma anunțării.

Hidemaru Yamaguchi de la Citigroup Global Markets Japan a descris fezabilitatea planului ca fiind „îndoielnică”, dar a remarcat că simplul său anunț a zdruncinat deja sentimentul investitorilor.

„Diavolul s-ar putea să se ascundă încă în detalii”, a spus Michael Risinger, strateg în domeniul sănătății. „Va trebui să vedem care va fi acel plan detaliat... și apoi să urmărim evoluțiile viitoare.”

Evan Seigerman de la BMO Capital Markets a subliniat că ordinul executiv se va limita probabil la cadrul Legii de reducere a inflației introdus sub președintele Biden, care deja impune negocierea prețurilor pentru un număr mic de medicamente cu costuri ridicate.

Seigerman a adăugat că guvernul federal nu are în prezent autoritatea de a stabili prețurile pe piața comercială și că orice încercare de a extinde sfera de aplicare a ordinului s-ar putea confrunta cu o opoziție puternică în Camera Reprezentanților, controlată de republicani.

Totuși, incertitudinea din jurul ordinului adaugă volatilitate acțiunilor farmaceutice globale.

Indicele S&P 500 al industriei farmaceutice a scăzut cu 10% în ultimele 3 luni

Amploarea presiunii asupra prețurilor și a potențialelor tarife rămân neclară, dar incertitudinea predominantă trage deja în jos și acțiunile companiilor farmaceutice din SUA.

Indicele S&P 500 al industriei farmaceutice a scăzut cu aproape 10% în ultimele trei luni, iar analiștii avertizează că ar putea fi prea devreme pentru a declara un minim pentru sector.

Piața farmaceutică din SUA este o piatră de temelie a veniturilor globale din medicamente.

Șapte dintre cele mai mari zece firme farmaceutice după valoarea de piață sunt americane, iar chiar și giganți străini precum Novartis, Sanofi și Novo Nordisk își obțin mai mult de jumătate din venituri din vânzările din SUA.

Eli Lilly, cel mai valoros producător de medicamente din lume, a obținut 67% din veniturile sale din 2024 de la compania americană Johnson & Johnson, cea mai mare ca venituri, care a obținut 57%.

Reprezentanții industriei au avertizat că reducerile de prețuri ar putea pune în pericol cercetarea și dezvoltarea, un proces deja costisitor și riscant.

Aproximativ 90% dintre medicamentele care intră în studiile clinice de faza 1 nu ajung niciodată pe piață, iar termenele de dezvoltare pot dura până la 15 ani.

Într-un raport Barron's, un purtător de cuvânt al Eli Lilly a numit modelul națiunii celei mai favorizate „o încercare greșită de a aborda prețurile medicamentelor, care nu ar face nimic pentru pacienți, punând în pericol cele aproape 200 de miliarde de dolari în investiții noi în SUA anunțate recent de companiile biofarmaceutice”.

Apeluri la responsabilitate globală și politici echilibrate

Chris Boerner, directorul general al Bristol Myers Squibb, și-a exprimat îngrijorarea că reformele unilaterale ale prețurilor în SUA ar putea submina investițiile globale în cercetare și dezvoltare.

Într-un articol de opinie pentru STAT, el a îndemnat alte națiuni bogate să își sporească contribuțiile la inovarea în domeniul sănătății, în loc să depindă în mod disproporționat de cheltuielile SUA.

„Reducerea drastică a investițiilor americane în medicamente sau importul de politici lipsite de strălucire ale unor sisteme de sănătate mai puțin inovatoare nu reprezintă soluția”, a scris Boerner.

Deocamdată, industria farmaceutică globală se confruntă cu un nou test al puterii sale de stabilire a prețurilor pe cea mai profitabilă piață a sa, investitorii pregătindu-se pentru o volatilitate continuă în lunile următoare.