Circulația rupiei electronice din India crește brusc, pe măsură ce RBI vizează adoptarea transfrontalieră

Banca Rezervei Indiei (RBI) ia noi măsuri pentru a extinde utilitatea rupiei digitale prin introducerea unor cazuri de utilizare transfrontaliere în următoarea fază a dezvoltării monedei digitale a băncii centrale (CBDC).

Banca centrală și-a anunțat intenția de a implementa funcționalități internaționale pentru rupia digitală în raportul său anual 2024-2025.

Aceasta semnalează o trecere de la proiecte pilot interne limitate la potențiale colaborări bilaterale și multilaterale cu parteneri globali.

Inițiativa ar putea face ca India să calce pe urmele unor țări precum China și Singapore, care testează deja CBDC-uri pentru plăți transfrontaliere.

Testarea transfrontalieră este planificată în următoarea fază de dezvoltare

Conform raportului RBI, următoarea fază se va concentra pe testarea rupiei digitale pentru tranzacții internaționale și pe îmbunătățirea funcționalității acesteia.

Deși raportul nu numește țările specifice implicate în aceste proiecte pilot, acesta afirmă că RBI explorează atât acorduri bilaterale, cât și multilaterale.

Această dezvoltare se bazează pe experimentele anterioare, care au început cu un proiect pilot CBDC angro în noiembrie 2022 și s-au extins la utilizarea cu amănuntul în decembrie 2022.

Această mișcare se aliniază cu interesul global mai larg pentru interoperabilitatea transfrontalieră a CBDC-urilor, inclusiv proiecte precum mBridge, conduse de Banca Reglementelor Internaționale.

Dacă va avea succes, rupia digitală a Indiei ar putea deveni un instrument pentru decontarea comerțului internațional, în special în coridoarele legate de rupii, și ar putea reduce dependența de dolar pentru decontările transfrontaliere.

Valoarea tirajului a crescut cu peste 1.000 de crore de ₹ în anul fiscal 25

În ciuda adoptării de către utilizatori mixti, valoarea rupiei digitale în circulație a crescut substanțial.

RBI a raportat că tirajul total al CBDC a fost de 1.016,46 crore de ₹ (122,1 milioane de dolari) la sfârșitul anului fiscal 25, comparativ cu 234,04 crore de ₹ (28,1 milioane de dolari) cu un an mai devreme.

Aceasta reprezintă o creștere de 334% față de anul precedent, sugerând o participare instituțională tot mai mare, în special în segmentul angro.

Cu toate acestea, cea mai mare parte a adoptării pare să fi fost determinată de măsuri de sus în jos. Băncile din sectorul public au emis stimulente în rupii electronice și le-au folosit pentru a plăti o parte din salariile angajaților.

Aceste eforturi au contribuit la creșterea volumului tranzacțiilor cu amănuntul de peste 1 milion până la sfârșitul lunii iunie 2025. Chiar și așa, această cifră rămâne mult sub obiectivul anterior al RBI de 1 milion de tranzacții pe zi până la sfârșitul anului 2023.

Adoptarea în comerțul cu amănuntul este întârziată în ciuda stimulentelor

Eforturile RBI de a extinde adoptarea comerțului cu amănuntul prin stimulente și plăți salariale evidențiază provocările schimbării comportamentului consumatorilor.

Ritmul lent al adoptării indică faptul că, în ciuda infrastructurii și a pregătirii reglementărilor, utilizarea nu a devenit organică în rândul utilizatorilor finali.

Presiunea inițială adresată băncilor de a intensifica tranzacțiile cu amănuntul s-a diminuat, reflectând o poziție mai prudentă din partea RBI în ceea ce privește scalarea agresivă înainte de a se realiza potrivirea produsului cu piața.

Această pauză ar putea oferi RBI șansa de a-și recalibra strategia, concentrându-se pe eficiența transfrontalieră, mai degrabă decât pe adoptarea în masă la nivel intern.

Succesul limitat al rupiei digitale în plățile cu amănuntul contrastează cu poziția de lider îndelungată a RBI în inovația în domeniul plăților în timp real prin platforme precum UPI.

India vizează o poziționare strategică în cursa globală pentru CBDC

Prin semnalarea interesului pentru proiectele pilot internaționale, RBI își aliniază foaia de parcurs pentru CBDC la prioritățile globale emergente.

CBDC-urile transfrontaliere ar putea contribui la reducerea costurilor de decontare, la creșterea eficienței comerciale și la oferirea de alternative la tranzacțiile dominate în dolari pe piețele regionale.

Eforturile Indiei s-ar putea alinia, de asemenea, cu obiectivele sale comerciale mai ample, inclusiv promovarea comerțului în rupii cu țări precum Rusia, Sri Lanka și Emiratele Arabe Unite.

O rupie digitală integrată în astfel de cadre poate servi drept vehicul pentru tranzacții transfrontaliere fără probleme, menținând în același timp o supraveghere reglementară deplină.

Deși există în continuare obstacole tehnice și geopolitice, schimbarea accentului de la scara internă la experimentarea internațională s-ar putea dovedi o cale mai pragmatică și strategică pentru parcursul Indiei către CBDC.