Creșterea PIB-ului Indiei în trimestrul 4 a atins 7,4%, dar în anul fiscal 25 a încetinit la cel mai scăzut nivel din ultimii 4 ani, de 6,5%.

Creșterea economică a Indiei pentru anul fiscal 2024-25 a decelerat la 6,5%, cel mai lent ritm din ultimii patru ani, deoarece investițiile private slabe și incertitudinea globală crescândă au afectat impulsul general, în ciuda unui final de an puternic, cu o creștere a PIB-ului de 7,4% în trimestrul martie.

Datele publicate vineri de Ministerul Statisticii au arătat că economia a crescut mai rapid decât se anticipase în ultimul trimestru, depășind prognoza mediană de 6,7% a economiștilor dintr-un sondaj Reuters.

Trimestrul martie a marcat cea mai bună performanță trimestrială a anului, în creștere de la 6,2% în trimestrul precedent.

Cu toate acestea, cifrele anuale au arătat că economia nu a putut scăpa de încetinirea mai generală care a apărut de la revenirea din epoca pandemiei și reprezintă o decelerare semnificativă față de media de 8% înregistrată în ultimii ani.

Randamentul obligațiunii pe 10 ani a crescut cu 2 puncte de bază, ajungând la 6,27% după publicarea cifrelor privind PIB-ul.

Sursă: Bloomberg

Creșterea economică se ridică la nivelul proiecțiilor, dar riscurile rămân

Creșterea de 6,5% pe întregul an a fost în conformitate cu estimările anterioare ale guvernului, reflectând rezistența consumului intern și a serviciilor, chiar dacă investițiile private au rămas modeste.

Economiștii au atribuit apetitul redus pentru investiții tensiunilor geopolitice, schimbărilor de politică comercială din epoca Trump și unui mediu de securitate fragil din Asia de Sud.

Totuși, înalți oficiali indieni susțin că India continuă să fie economia majoră cu cea mai rapidă creștere din lume, devansând China și alte țări mari similare.

Creșterea a fost susținută și de dependența limitată a Indiei de exporturi, ceea ce a protejat-o de impactul dinamicii comerciale globale neregulate, în special din partea SUA.

Tarifele și reducerile de rate impuse de Trump afectează perspectivele

Ecuația comercială a Indiei cu SUA a fost pusă sub presiune în ultimele săptămâni, după ce președintele Donald Trump a impus tarife reciproce de 26% asupra mărfurilor indiene.

Deși creșterea tarifelor a fost suspendată temporar timp de 90 de zile, se aplică în continuare o taxă de bază de 10%.

India, care are un surplus de 46 de miliarde de dolari cu SUA, negociază în prezent un acord, iar Trump a sugerat un posibil acord cu tarife zero.

Pentru a sprijini creșterea economică, Banca Rezervei Indiei a redus ratele dobânzilor pentru a doua oară consecutiv în aprilie, reducând rata repo la 6%.

Economiștii anticipează o nouă reducere în iunie, posibil scăzând rata la 5,5% până la sfârșitul ciclului de relaxare.

Inflația rămâne gestionabilă, oferind băncii centrale o marjă de acțiune.

„Scăderea inflației și riscurile negative la adresa creșterii vor determina o nouă reducere a ratei repo săptămâna viitoare”, a declarat Shilan Shah, economist șef adjunct pentru piețele emergente la Capital Economics.

Tensiunile cu Pakistanul și consumul rural în centrul atenției

De asemenea, persistă dificultățile interne.

Un armistițiu fragil în Kashmir amenință să diminueze sentimentul investitorilor, în urma schimburilor militare dintre India și Pakistan de la începutul acestei luni.

Analiștii avertizează că reapariția tensiunilor ar putea restricționa atât investițiile, cât și cheltuielile gospodăriilor.

Cu toate acestea, cererea din mediul rural dă semne de redresare.

Potrivit NielsenIQ, zonele rurale au reprezentat aproape 40% din vânzările de bunuri de consum în trimestrul martie, semnalând o redresare a consumului în zonele rurale, care reprezintă o mare parte a economiei.

India se pregătește să depășească Japonia în clasamentul PIB-ului global

În ciuda încetinirii pe termen scurt, optimismul structural rămâne.

Fondul Monetar Internațional estimează că India va depăși Japonia în 2025, devenind a patra cea mai mare economie a lumii, cu un PIB estimat de 4,187 trilioane de dolari.

„India avea întotdeauna intenția de a depăși Japonia – și, de asemenea, Germania – având în vedere demografia sa pozitivă și potențialul de creștere continuă a productivității”, a remarcat Shah.

Dr. Manoranjan Sharma, economist șef la Infomerics Valuations and Ratings, a adăugat:

„Deși incertitudinile externe — cum ar fi perturbările lanțului de aprovizionare și volatilitatea pieței energetice — reprezintă provocări, India continuă să beneficieze de performanța solidă a sectorului serviciilor, de un sistem bancar stabil și de îmbunătățirea producției în cadrul unor scheme precum PLI.”

Chiar și în mijlocul volatilității, povestea creșterii economice a Indiei pare intactă, subliniată de rezistența internă, creșterea consumului și poziționarea strategică în economia globală.