De ce sunt îngrijorați investitorii de afacerea cu cipuri personalizate de inteligență artificială a Marvell?

Acțiunile Marvell Technology Inc (NASDAQ: MRVL) au depășit marginal estimările Market Street pentru primul trimestru fiscal, datorită „cererii puternice de inteligență artificială pe piața centrelor de date”.

În plus, gigantul semiconductorilor a anticipat vineri o „creștere puternică continuă” și în trimestrul curent.

Cu toate acestea, acțiunile Marvell au pierdut până la 7,0% în această dimineață, investitorii exprimându-și îngrijorările cu privire la afacerea cu cipuri de inteligență artificială a companiei.

De ce scade ușor acțiunea Marvell vineri?

Sentimentul general legat de colaborarea Marvell cu Amazon la cipul său personalizat de inteligență artificială (Trainium) a fost pozitiv de anul trecut.

Și, deși versiunile Trainium 2 sunt solide și contribuie la veniturile pe termen scurt din ASIC, este oarecum îngrijorător faptul că piețele încă dezbat dacă un succesor mai puternic va apărea de fapt la sfârșitul acestui an, așa cum era de așteptat.

Acest lucru pune la îndoială execuția și vizibilitatea proiectului, ceea ce subminează încrederea în stabilitatea pe termen lung și calitatea afacerii, au argumentat analiștii Morgan Stanley în nota lor de cercetare înainte de publicarea rezultatelor financiare ale MRVL.

Aceștia rămân îngrijorați de afacerea ASIC a Marvell, deoarece perspectivele acesteia se bazează exclusiv pe lansarea unui singur cip. Rețineți că acțiunile Marvell au fost reduse la jumătate de la ultima săptămână a lunii ianuarie.

Acțiunile MRVL depind excesiv de afacerile Amazon

Melius Research a semnalat, de asemenea, îngrijorări cu privire la posibilitatea ca Marvell să piardă designul viitorului cip (pentru Trainium 3 și Trainium 4) în favoarea AIchip, cu sediul în Taiwan.

Dacă AIchip câștigă o cotă mai mare în dezvoltarea viitoare a cipurilor Amazon, MRVL ar putea vedea o erodare a veniturilor sau chiar nicio creștere suplimentară din acest parteneriat, au susținut aceștia într-o notă recentă către clienți.

Per total, investitorii renunță la acțiunile Marvell, în ciuda unui trimestru puțin mai bun decât se aștepta și a unor previziuni rezonabile, în principal pentru că veniturile din inteligența artificială nu sunt atât de diversificate pe cât și-ar dori.

„Nu este suficient, au nevoie de mai mulți hiperscalatori”, a adăugat faimosul investitor Jim Cramer într-o intervenție la CNBC în această dimineață.

Acțiunile Marvell plătesc în prezent un randament al dividendelor de 0,40%, dar acest lucru nu este suficient de interesant pentru ca investitorii să se țină de el, în urma îngrijorărilor menționate anterior.

Cramer alege Broadcom în locul lui Marvell pentru a reda cipuri AI personalizate

În emisiunea „Squawk on the Street” , Cramer a fost de acord că, într-o zi, piața va privi probabil în urmă și va spune că Marvell este o „companie cu adevărat bună”.

De fapt, în circumstanțe diferite, câștigurile companiei din primul trimestru ar fi putut declanșa o creștere a prețului acțiunilor, a susținut Cramer.

Cu toate acestea, deocamdată, ar putea exista modalități mai atractive de a câștiga expunere pe segmentul de cipuri AI personalizate - cum ar fi Broadcom Inc (NASDAQ: AVGO), a adăugat el.

Acestea fiind spuse, analiștii Piper Sandler rămân optimiști ca întotdeauna în ceea ce privește acțiunile Marvell, în urma rezultatelor financiare din primul trimestru.

Firma de investiții și-a reiterat astăzi ratingul „supraponderare” pentru acțiunea AI și și-a majorat prețul țintă la 95 de dolari, indicând o creștere potențială de aproape 60% față de nivelurile actuale.

Piper Sandler se așteaptă ca inteligența artificială să rămână un factor cheie al creșterii veniturilor pentru MRVL și recomandă deținerea acesteia, deoarece compania este pe cale să obțină o accelerare semnificativă a volumului de XPU.