Prețul acțiunilor Laopu Gold de 1.000 de dolari HK testează creșterea pe măsură ce crește îngrijorările legate de evaluare și acces

Creșterea extraordinară a acțiunilor Laopu Gold Co. se confruntă cu un test de durabilitate.

După ce au crescut cu peste 2.300% de la debutul său din iunie 2024, acțiunile producătorului de bijuterii au depășit pragul de 1.000 de dolari HK - o performanță rară care a introdus acum un alt tip de provocare: accesul.

În ciuda creșterii care face ca Laopu să fie cea mai scumpă acțiune de la bursa din Hong Kong – eclipsând 580 de dolari HK ai Mixue Group – piatra de hotar vine cu o barieră mare la intrare.

Laopu necesită o achiziție minimă de 100 de acțiuni, echivalentul a 100.000 de dolari HK (12.750 de dolari), o sumă care poate prețui investitorii obișnuiți.

Deși tranzacționarea cu loturi impare este posibilă din punct de vedere tehnic prin intermediul brokerilor, astfel de tranzacții implică adesea timpi de execuție mai lungi și comisioane mai mari, limitând și mai mult participarea investitorilor mai mici.

Acțiunile dau semne de presiune pe fondul îngrijorărilor legate de evaluare

Joi, acțiunile au atins pentru scurt timp 1.015 dolari HK înainte de a scădea cu până la 9,4%.

Volatilitatea sugerează că investitorii ar putea reevalua evaluarea acțiunilor.

Laopu se tranzacționează în prezent la 32 de ori câștigurile la termen, comparativ cu cele 16 ale lui Chow Tai Fook, ridicând întrebări cu privire la sustenabilitatea prețului său.

"Laopu este excesiv de scump în opinia mea, pe baza fluxului de numerar, chiar dacă creșterea pare promițătoare", a declarat Yu Dingheng, manager de fond la Shenzhen Flying Tiger Investment & Management Co. într-un raport Bloomberg.

Sursă: Bloomberg

Expirarea blocajului ar putea declanșa presiunea pieței

La presiune se adaugă o expirare viitoare a blocajului pe 27 iunie, care va elibera pe piață 121,4 milioane de acțiuni - mai mult decât dublu față de actualul free float.

O expirare mai mică de 10,8 milioane de acțiuni în decembrie a dus la cea mai slabă performanță săptămânală a Laopu de la listare, semnalând riscul ca publicarea mai mare să zguduie investitorii.

Analiștii avertizează că un astfel de aflux ar putea testa dacă interesul instituțional este suficient de puternic pentru a absorbi oferta suplimentară fără a trage în jos prețurile.

Apelurile cresc pentru o mai mare accesibilitate

Bursa din Hong Kong a explorat schimbări pentru a face acțiunile scumpe mai accesibile.

În prezent, firmele își stabilesc propriile dimensiuni de loturi și, deși acest lucru oferă flexibilitate, poate îngheța și interesul de retail atunci când prețurile acțiunilor cresc.

Laopu nu a indicat încă dacă va lua în considerare o divizare a acțiunilor – un pas făcut de Tencent în 2014 și Zai Lab în 2022 – care ar reduce prețul pe acțiune și ar îmbunătăți lichiditatea.

Entuziasmul IPO se întâlnește cu prudența post-raliu

IPO-ul de succes al Laopu a fost de aproape 600 de ori suprasubscris în segmentul de retail, determinând compania să-și extindă alocarea de retail de șase ori, la 11,2 milioane de acțiuni.

Dar, cu o evaluare abruptă, acces limitat la retail și un val de noi acțiuni gata să intre pe piață, cursa de sfidare a gravitației a companiei ar putea întâlni în curând sentimentul investitorilor mai întemeiat.