Creșterea exporturilor din China în luna mai a încetinit la 5,0% pe fondul incertitudinii comerciale, potrivit unui sondaj Reuters

Se anticipează că creșterea exporturilor Chinei s-a temperat în mai, chiar dacă o reducere temporară a tarifelor americane pentru bunurile chinezești a oferit un răgaz.

Se crede că incertitudinile persistente care decurg din războiul comercial încă nerezolvat cu Statele Unite și preocupările mai largi cu privire la relațiile sino-americane au cântărit asupra volumelor de livrări, potrivit unui consens al economiștilor.

Se preconizează că livrările din China au crescut cu 5,0% de la an la an în termeni valorici luna trecută.

Această prognoză, bazată pe estimarea medie a 20 de economiști intervievați de Reuters, marchează o încetinire față de creșterea mai robustă de 8,1% înregistrată în aprilie.

În același timp, se preconizează că importurile vor fi scăzut cu 0,9% în mai față de anul precedent, o ușoară creștere față de scăderea de 0,2% înregistrată în aprilie.

Acest lucru sugerează o slăbiciune continuă a cererii interne în a doua cea mai mare economie a lumii.

Războiul comercial global, caracterizat de tensiuni fluctuante în relațiile comerciale China-SUA, a supus exportatorii chinezi și partenerii lor de afaceri internaționali la un "roller coaster" volatil în ultimele două luni.

În timp ce o convorbire telefonică recentă de o oră și jumătate între președintele american Donald Trump și liderul chinez Xi Jinping a servit joi seara pentru a ține sub control escaladările imediate, problemele controversate cheie – cum ar fi controlul Beijingului asupra exporturilor de pământuri rare și restricțiile Washingtonului asupra exporturilor legate de cipuri – au fost amânate pentru discuții viitoare, lăsând incertitudini semnificative nerezolvate.

Efectul armistițiului tarifar: o amânare temporară sau un nou val de anticipare?

La mijlocul lunii mai, China și Statele Unite au ajuns la un armistițiu de 90 de zile în războiul lor tarifar, ceea ce a dus la o reducere a majorității taxelor de trei cifre pe care le-au impus asupra bunurilor celuilalt, care au intrat inițial în vigoare la începutul lunii aprilie.

Aceste tarife, împreună cu incertitudinile mai largi din jurul ordinii comerciale globale (în special după ce administrația Trump a ordonat o pauză de 90 de zile a "tarifelor reciproce" asupra altor parteneri comerciali), au accelerat în mod semnificativ exporturile Chinei în martie și aprilie.

În acea perioadă, fabricile s-au grăbit să expedieze transporturi către SUA și alți producători din străinătate, într-un efort de a anticipa potențialele noi taxe.

Reducerea temporară a tarifelor americane pentru bunurile chinezești a fost, fără îndoială, o veste binevenită pentru factorii de decizie politică din China, care se luptă cu consolidarea unei economii puternic dependente de exporturi și, în același timp, se confruntă cu o cerere internă slabă și cu prețurile în scădere.

Cu toate acestea, economiștii intervievați de Reuters par împărțiți cu privire la impactul exact al acestei schimbări de situație față de negocierile comerciale de la Geneva asupra exporturilor totale ale Chinei de luna trecută.

Estimările pentru creșterea exporturilor din luna mai au variat foarte mult, de la o expansiune robustă de 9,3% la o contracție de 2,5%, evidențiind dinamica complexă și incertă în joc.

Unii analiști sugerează că armistițiul tarifar ar putea declanșa din greșeală o nouă rundă de anticipare de către companii.

Analiștii Nomura, într-un raport din 23 mai, au postulat că acest lucru ar putea "reduce urgența ca guvernul chinez să "lanseze un pachet de stimulare considerabil și să înceapă unele reforme structurale necesare".

Echipa Nomura estimează, de asemenea, că tarifele medii din SUA asupra importurilor chineze ar putea rămâne "puternice la aproximativ 42%" chiar și fără alte creșteri, ceea ce i-a determinat să se aștepte la o încetinire bruscă a creșterii exporturilor Chinei în a doua jumătate a anului.

Vânturi nefavorabile economice: încetinirea producției și răspunsurile politice

În timp ce creșterea economică a Chinei în primul trimestru a depășit așteptările, orice optimism a fost rapid temperat de tensiunile persistente din relațiile dintre SUA și China.

Datele recente privind activitatea fabricilor pentru luna mai indică faptul că producătorii chinezi ar putea resimți deja efectele negative ale disputelor tarifare.

Indicele oficial al managerilor de achiziții (PMI) din industria prelucrătoare s-a contractat pentru a doua lună consecutiv în mai.

În mod similar, un sondaj din sectorul privat a scăzut pentru prima dată în opt luni, subliniind și mai mult provocările cu care se confruntă sectorul.

Ca răspuns la aceste presiuni economice, banca centrală a Chinei a luat măsuri luna trecută prin reducerea ratelor de referință ale împrumuturilor.

Această mișcare a avut ca scop reducerea impactului războiului comercial asupra economiei în general.

În plus, banca centrală a redus plafonul ratelor la depozite într-un efort de a compensa presiunea marjei asupra băncilor și de a încuraja deponenții să crească cheltuielile sau investițiile.

În ciuda încetinirii exporturilor, excedentul comercial al Chinei pentru luna mai este prognozat să fie de 101,3 miliarde de dolari, o creștere față de cele 96,18 miliarde de dolari înregistrate în aprilie.

Acest lucru sugerează că, deși creșterea exporturilor ar putea fi moderată, scăderea importurilor este potențial mai pronunțată, ceea ce duce la un excedent mai mare.