Cuprul rămâne susținut deocamdată, chiar dacă optimismul Chinei se estompează

De la începutul anului, prețurile cuprului au fost volatile, în principal din cauza riscurilor tarifare și a redresării economice incerte a Chinei.

Potrivit ING Group, optimismul cu privire la cererea de cupru din China s-a estompat. 

Prețurile cuprului au crescut cu aproximativ 10% în acest an, în ciuda provocărilor comerciale. 

În timp ce reducerea ofertei continuă să susțină prețurile LME (London Metal Exchange), slăbirea indicatorilor economici chinezi sugerează o discrepanță tot mai mare între tendințele pieței interne și internaționale.

Între timp, acțiunile de cupru SHFE au din nou o tendință ascendentă.

Stocurile de cupru SHFE și-au revenit, atingând un maxim de o lună de peste 100.000 de tone. 

Acest lucru urmează unei scăderi semnificative luna trecută, care a dus la scăderea nivelului stocurilor la cel mai scăzut punct din 2022.

Topitoriile autohtone care doresc să exporte cupru

Se pare că topitoriile de cupru din China se pregătesc să exporte încărcături spot. 

Această mișcare urmărește să valorifice prețurile internaționale ridicate pe o piață globală constrânsă, chiar dacă stocurile interne cresc.

Planurile au fost dezvăluite într-un raport Bloomberg săptămâna aceasta, citând surse din industrie.

Îngrijorările cu privire la potențialele tarife de import pentru metale, care decurg din investigația președintelui american Donald Trump, au avut un impact semnificativ asupra deținerilor globale, a declarat Ewa Manthey, strateg de mărfuri la ING Group. 

Stocurile LME au scăzut cu 78% în acest an, atingând cel mai scăzut punct din iulie 2023.

În schimb, depozitele COMEX au crescut, atingând cel mai ridicat nivel din 2018.

"Cursa pentru a aduce cupru în SUA înainte de introducerea oricăror tarife a înăsprit piețele din alte părți", a spus Manthey.

Yangshan premium se prăbușește

Deși este de obicei un importator net de cupru rafinat, China exportă unele volume atunci când devine profitabilă.

Această schimbare se datorează parțial unei creșteri a ofertei interne.

Producția de cupru rafinat a Chinei a atins un alt record în acest an, proiectat să crească cu 10% în prima jumătate și cu aproape 5% pentru întregul an, potrivit Shanghai Metals Market.

Pe fondul unei piețe interne slăbite, exporturile planificate ale Chinei vor continua.

Săptămâna aceasta, prima de cupru din Yangshan s-a prăbușit la 38 de dolari pe tonă, o scădere semnificativă față de cifrele de luna trecută de peste 100 de dolari pe tonă.

Prima Yangshan este plătită în plus față de prețurile de schimb globale și este de obicei o bună măsură a apetitului de cumpărare al Chinei, a spus Manthey. Vârful său a fost puțin peste 150 de dolari pe tonă.

Sprijinul rămâne deocamdată pe fondul aprovizionării limitate

Între timp, importurile de metale din China au scăzut în mai. 

Cuprul brut și produsele conexe au înregistrat o scădere de 2,9%, iar minereul de cupru s-a prăbușit cu 18% față de nivelurile record din aprilie. 

Această tendință de slăbire este atribuită impactului economic al tarifelor, care sunt considerate pesimiste pentru cupru și alte metale industriale, în special într-un mediu de încetinire a creșterii și inflație persistentă, a spus Manthey.

Manthey a adăugat:

O oarecare ușurare pentru stocurile epuizate de la LME ar putea veni din exporturile de cupru ale Chinei.

"Dacă tarifele americane pentru cupru sunt implementate, acest lucru va fi probabil pesimist pentru prețurile cuprului, valul de cupru care se grăbește spre SUA probabil să se oprească, cel puțin pentru o vreme, iar consumatorii vor începe probabil să-și analizeze stocurile".

Acest lucru va spori probabil disponibilitatea cuprului în afara SUA, afectând astfel prețurile cuprului.