Acțiunile Circle continuă să extindă câștigurile, dar este justificată evaluarea USDC de 62 de miliarde de dolari?

Circle Internet Group Inc (NYSE: CRCL) s-a aflat într-un trend ascendent puternic încă de la debutul său pe 5 iunie – dar există motive să credem că creșterea masivă a acestei acțiuni cripto din ultimele săptămâni s-a depășit.

Prețul acțiunilor companiei depinde în primul rând de succesul stablecoin-ului său, USDC, care, la momentul redactării acestui articol, are o evaluare de peste 60 de miliarde de dolari.

Cu toate acestea, rata de adoptare a USDC, mai ales în comparație cu liderul spațial – Tether – nu a fost deosebit de inspiratoare încă de la începuturile sale, pronunțand riscuri semnificative legate de deținerea acțiunilor Circle la nivelurile actuale.

Supraevaluarea USDC reprezintă un risc pentru acțiunile Circle

Acțiunile CRCL au atras un interes masiv în ultimele săptămâni, mai ales pentru că Senatul SUA a votat în favoarea unui proiect de lege de referință care stabilește monedele stabile pentru adoptarea generală.

Cu toate acestea, investitorii ar trebui să rețină că capitalizarea de piață actuală a USDC pare disproporționat de ridicată în raport cu adoptarea sa.

Circle promovează transparența și conformitatea cu reglementările, dar stablecoin-ul său nu este nici pe departe la fel de integrat în infrastructura cripto globală ca Tether.

Potrivit lui Protos, strategia agresivă de rezerve și apetitul pentru risc mai larg au permis Tether să înregistreze profituri de 13 miliarde de dolari anul trecut, comparativ cu doar 156 de milioane de dolari ale Circle.

În termeni procentuali, acest lucru se traduce printr-un decalaj de 8.000% în profituri, indicând că capitalizarea de piață a USDC la aproximativ 62 de miliarde de dolari față de peste 160 de miliarde de dolari pentru Tether poate fi puțin prea supraevaluată.  

De ce altfel acțiunile CRCL sunt neatractive la nivelurile actuale?

De asemenea, este de remarcat faptul că creșterea USDC a fost susținută în mod semnificativ de sprijinul instituțional.

BlackRock gestionează 90% din rezervele sale și s-a raportat înainte de IPO-ul companiei că cel mai mare manager de active din lume intenționează să preia o participație de 10% în oferta CRCL.

Această aliniere instituțională este o sabie cu două tăișuri: conferă credibilitate, dar și concentrează riscurile.

Dacă sentimentul se schimbă sau vânturile de reglementare se schimbă, USDC s-ar putea confrunta cu o contracție bruscă.

În plus, Rezerva Federală a semnalat recent două reduceri ale dobânzilor pentru a doua jumătate a anului 2025, ceea ce se va dovedi probabil un vânt nefavorabil pentru prețul acțiunilor Circle, având în vedere că finanțele firmei sunt puternic legate de ratele dobânzilor.

Walmart/Amazon ar putea afecta acțiunile Circle în 2025

Pe scurt, Circle are nevoie de stablecoin-ul său (USDC) pentru a vedea rate de adoptare incredibile la nivel global pentru a justifica o creștere de neegalat cu 250% a prețului acțiunilor sale în mai puțin de trei săptămâni.

Cu toate acestea, giganți precum Amazon și Walmart Inc au semnalat deja planuri de a-și lansa propriile monede stabile, ceea ce ar putea afecta semnificativ perspectivele USDC în viitor.

Și dacă adoptarea sa nu se adaptează la evaluarea sa, USDC s-ar putea confrunta cu presiunea de răscumpărare într-o scădere a pieței, ceea ce ar putea duce la o scădere bruscă a prețului acțiunilor CRCL în a doua jumătate a acestui an.

Acesta este probabil motivul pentru care faimoasa investitoare Cathie Wood și-a redus recent expunerea la acțiunile Circle .