JSW Paints va cumpăra Akzo Nobel India pentru 1,6 miliarde de dolari în schimbarea pieței indiene de vopsele

Într-o tranzacție de referință care va remodela industria de vopsele din India, JSW Paints va achiziționa o participație de 74,76% la Akzo Nobel India de la compania mamă olandeză, într-o tranzacție evaluată la aproximativ 1,4 miliarde de euro (1,6 miliarde de dolari), inclusiv datoria.

Tranzacția marchează o mișcare strategică a conglomeratului indian de a-și adânci amprenta în sectorul vopselelor.

Potrivit unei declarații comune emise vineri, tranzacția va genera aproximativ 900 de milioane de euro în încasări nete în numerar pentru Akzo Nobel, care are sediul în Amsterdam.

Ca parte a acordului, JSW Paints va achiziționa o participație de până la 74,76% la Akzo Nobel India Ltd. de la compania-mamă olandeză și afiliații săi pentru o sumă de până la 89,9 miliarde de rupii (1,1 miliarde de dolari).

Prețul acțiunilor Akzo Nobel India a crescut cu peste 9,6% în urma anunțului.

În conformitate cu reglementările indiene privind valorile mobiliare, JSW va fi, de asemenea, obligată să facă o ofertă deschisă pentru a achiziționa o participație suplimentară de 26% în Akzo Nobel India.

Tranzacția include o sumă suplimentară de 447 de milioane de rupii în plăți contingente și marchează cea mai mare achiziție a JSW Paints până în prezent.

Achiziția va oferi companiei de vopsele vechi de șase ani controlul operațional deplin asupra Akzo Nobel India, care vinde produse sub marca Dulux și are o prezență fermă în segmentele de vopsele de lux și ultra-premium.

Potrivit Akzo Nobel, cesionarea este un "prim pas în revizuirea strategică a portofoliului anunțată în octombrie 2024, menită să concentreze capitalul și capacitățile companiei pe poziții de lider pe piețele globale cheie de acoperiri".

Creșterea capacității și noua pârghie de marcă pentru JSW Paints

Cu această achiziție, capacitatea de producție a JSW Paints va sări de la 170.000 de kilolitri (KL) la aproximativ 420.000 KL, catapultând-o pe locul patru în vopsele decorative după capacitate în India.

În comparație, liderul industriei Asian Paints are o capacitate de 1,85 milioane KL, urmată de Berger Paints cu 1,5 milioane KL și Birla Opus de la Grasim cu 1,096 milioane KL.

Akzo Nobel India deține în prezent o cotă de piață de aproximativ 7%, cu o capacitate anuală de producție de 250 de milioane de litri.

A fost unul dintre cei mai profitabili jucători din segment, marca sa Dulux ocupând o poziție premium pe piețele urbane.

ICICI Securities a remarcat că achiziția va menține prețurile competitive în întregul sector.

"Acest lucru va continua să mențină competitivitatea prețurilor pe piață, deoarece toți jucătorii vor concura pentru a câștiga cotă de piață pe termen scurt și mediu. Prin urmare, credem că marjele companiilor de vopsele vor rămâne sub presiune pe termen scurt", a declarat ICICI Securities.

Depășirea rivalilor pentru a asigura Dulux

JSW Paints, condusă de Parth Jindal, a ieșit victorioasă într-un concurs de licitație care a inclus un consorțiu format din Indigo Paints și Advent International, precum și Pidilite Industries.

Participația va fi vândută prin intermediul celor două entități promotore ale Akzo Nobel: Imperial Chemical Industries Ltd (50,46%) și Akzo Nobel Coatings International B.V. (24,30%).

"Vopselele și acoperirile sunt unul dintre sectoarele cu cea mai rapidă creștere din India, iar JSW Paints este printre companiile de vopsele cu cea mai rapidă creștere. Akzo Nobel India găzduiește unele dintre cele mai renumite mărci de vopsele și acoperiri la nivel mondial, cum ar fi Dulux, International și Sikkens", a declarat Parth Jindal, director general al JSW Paints.

"Suntem încântați să le urăm bun venit în familia JSW", a adăugat el.

"Cu JSW, suntem încrezători că afacerea este în mâinile unui partener pe termen lung, cu o expertiză locală profundă și ambiții puternice în sector", a declarat Greg Poux-Guillaume, CEO al AkzoNobel.

Ieșire strategică pentru Akzo pe fondul presiunilor globale

Tranzacția vine în timp ce Akzo Nobel își reevaluează strategia în Asia de Sud.

În octombrie 2024, firma olandeză a anunțat planuri de a-și revizui operațiunile din India.

Până în februarie 2025, a fost de acord să-și vândă afacerea de vopsele pulbere – cea mai profitabilă unitate a sa care contribuie cu 12-14% din vânzările locale – către compania mamă olandeză, reducând astfel valoarea pentru alți potențiali cumpărători.

La nivel global, Akzo a redus locurile de muncă și producția în timp ce industria europeană se confruntă cu creșterea prețurilor la energie și incertitudinea geopolitică în urma invaziei Rusiei în Ucraina.

Ieșirea din India face parte din strategia sa mai largă de a se concentra pe piețele de bază și de a eficientiza operațiunile.

Schimbarea industriei la orizont

JSW Paints, lansată în 2019, s-a străduit să intre în topul pieței de vopsele decorative, în ciuda expansiunii agresive.

În schimb, Birla Opus de la Grasim a făcut o intrare puternică în FY25, capturând o cotă de piață de 3-4% în doar un trimestru.

Cu marca Dulux sub aripa sa, JSW Paints își consolidează acum poziția în segmentul premium și își îmbunătățește semnificativ acoperirea urbană.

În urma acestei tranzacții, JSW va deveni al doilea cel mai mare jucător din segmentul vopselelor industriale, după Kansai Nerolac, și al patrulea ca mărime pe piața vopselelor decorative.

Compania a devenit profitabilă la nivel operațional în FY24, cu o marjă operațională de 3% - o altă etapă pe care speră să o îmbunătățească odată cu achiziția Akzo.

Cu toate acestea, rămân provocări. Cererea în industria vopselelor a scăzut cu 4-5% în FY25, iar profiturile Akzo Nobel India au scăzut cu 5% în trimestrul din decembrie, pe fondul vânturilor macro nefavorabile și a unui dividend special pentru anul precedent.

Segmentele auto și de refinisare a vehiculelor, în special, au cântărit asupra performanței.

Pentru JSW Paints, totuși, achiziția reprezintă un salt strategic înainte.

Întrebarea acum este dacă brandul, sub un nou proprietar, poate urca mai sus pe scara industriei pe o piață dominată de operatori tradiționali de lungă durată.