Brazilia urmărește revenirea pe piețele globale de datorii în S2 2025, pe fondul creșterii încrederii investitorilor

Brazilia intenționează să revină pe piețele internaționale de datorii în a doua jumătate a anului 2025 , după o emisiune de obligațiuni suverane la începutul acestui an, a declarat luni secretarul Trezoreriei, Rogerio Ceron.

În februarie, țara a vândut 2,5 miliarde de dolari în obligațiuni denominate în dolari, apoi a revenit pe piață pentru alte 2,75 miliarde de dolari în iunie, prima dată când Brazilia a vândut mai mult de două oferte de obligațiuni străine în același an din 2014.

Ceron a spus că Brazilia va continua să fie prezentă pe piețele externe, având în vedere efectul de levier atractiv și cererea din partea investitorilor.

Noua obligațiune sustenabilă este o altă strategie de îmbunătățire a diversificării surselor de finanțare și de incursiune într-o bază internațională de clienți în creștere rapidă pentru activele ESG.

Fundamentele macroeconomice care determină intrările de capital

În ciuda îngrijorărilor persistente ale investitorilor cu privire la creșterea datoriei publice a Braziliei, Ceron a subliniat că modele bugetare comparabile sunt observate în alte națiuni mari.

El a remarcat că structura macroeconomică a Braziliei, în special valoarea ridicată a datoriei în monedă locală și ratele dobânzilor reale continuu ridicate, o mențin într-o poziție puternică.

Acești factori au contribuit la intrările continue de capital în 2025, ducând realul brazilian în creștere cu peste 10% de la începutul anului.

Atractivitatea Braziliei pentru investitorii străini a crescut pe măsură ce moneda sa s-a întărit, împreună cu scăderea inflației și un mediu stabil al ratei dobânzii.

Acest lucru se reflectă și într-o creștere a emisiunilor de obligațiuni corporative, o participare străină mai mare pe piețele datoriei publice și câștiguri în acțiunile locale.

Ceron a declarat că atmosfera oferă o "fereastră aproape perfectă" pentru investitorii nerezidenți care doresc să valorifice diferențele favorabile ale ratelor dobânzilor și volatilitatea scăzută a cursului valutar.

Emisiunea internă se accelerează pentru a valorifica condițiile de piață

Pe plan intern, Trezoreria Braziliei a crescut vânzările de obligațiuni pentru a exploata ceea ce Ceron a numit "un moment minunat" pentru piața internă.

Ratele de reînnoire a datoriei sunt în prezent de aproximativ 140% din scadențe, comparativ cu o normă istorică de 100%, oferind Trezoreriei un spațiu pentru a se apăra împotriva turbulențelor politice și financiare care au condus la alegerile prezidențiale din 2026.

Luna viitoare, se va lua o decizie dacă să modifice Planul Anual de Finanțare (PAF) al guvernului pentru a menține ritmul actual de emisiune până la sfârșitul anului.

Dacă această strategie poate fi menținută depinde în cele din urmă de piață și de nevoile politicii fiscale.

Un indicator mai recent al încrederii susținute a investitorilor a fost vânzarea cu succes a obligațiunilor indexate la inflație săptămâna trecută, care s-a lichidat la randamente de sub 7% – cele mai scăzute randamente din 2024.

Perspectivele rămân optimiste, dar depind de stabilitatea politicii

Revenirea Braziliei pe piața globală a obligațiunilor în a doua jumătate a anului 2025 este susținută de îmbunătățirea condițiilor interne și de creșterea încrederii investitorilor.

Cu toate acestea, strategia este condiționată de menținerea stabilității macroeconomice și de depășirea obstacolelor legislative cruciale.

Dacă aceste variabile persistă, Brazilia pare să fie pe cale să-și continue traiectoria de creștere a finanțării până la sfârșitul anului.