Acțiunile Vedanta au scăzut până la 8% după ce vânzătorul în lipsă din SUA a etichetat Grupul drept "Ponzi Scheme"

Acțiunile Vedanta Ltd au scăzut cu până la 8% pe 9 iulie, înainte de a reduce unele pierderi, după ce vânzătorul în lipsă din SUA, Viceroy Research, a emis un raport usturător despre compania mamă Vedanta Resources.

Nota a numit grupul "nesustenabil din punct de vedere financiar, compromis operațional și asemănător cu o schemă Ponzi".

La momentul redactării acestui articol, acțiunile Vedanta se tranzacționau cu 3,5% mai jos, la 439,60 INR, în timp ce Hindustan Zinc Ltd - o altă companie a grupului - a scăzut cu 2,6%, la 424 INR.

Viceroy Research este cunoscut pentru investigațiile sale asupra scandalurilor corporative majore, inclusiv Wirecard și Steinhoff.

Acuzațiile viceregelui cu privire la Vedanta

Afirmația centrală a lui Viceroy este că Vedanta Resources, holdingul cu sediul în Marea Britanie controlat de Anil Agarwal, este "un holding parazit fără operațiuni proprii semnificative, susținut în întregime de banii extrași de la gazda sa muribundă: Vedanta Ltd".

"Acest lucru creează o buclă de feedback autodistructivă", se arată în raport, susținând că capitalul propriu al Vedanta Ltd – folosit ca garanție pentru împrumuturile Vedanta Resources – este compromis de practicile financiare ale grupului.

"Vedanta Resources nu își poate îndeplini obligațiile financiare pe termen scurt fără a jefui Vedanta Ltd. Această strategie seamănă cu o schemă Ponzi", a adăugat acesta.

Viceroy a acuzat, de asemenea, grupul că capitalizează cheltuielile între filiale pentru a umfla artificial profiturile și valoarea activelor – o practică pe care a numit-o "denaturare materială".

Raportul a ridicat îngrijorări cu privire la creșterea cheltuielilor cu dobânzile în ciuda reducerii datoriilor.

Viceroy a susținut că rata efectivă a dobânzii Vedanta Resources a crescut de la 6,4% la 15,8% din FY21, în timp ce nu a generat niciun flux de numerar liber operațional.

Vedanta răspunde

Ca răspuns, Vedanta a respins raportul ca fiind o "combinație rău intenționată de dezinformare selectivă și acuzații nefondate".

Grupul a spus că Viceroy nu a încercat să-l contacteze înainte de a publica nota.

"Raportul Viceroy Research este o combinație rău intenționată de dezinformare selectivă și acuzații nefondate pentru a discredita grupul", a declarat Vedanta într-un comunicat.

La 31 martie 2025, datoria netă independentă a Vedanta Resources era de 4,9 miliarde de dolari.

Compania a anunțat anterior un plan de reducere a datoriei cu 3 miliarde de dolari pe parcursul a trei ani, începând cu iunie 2024.

Compania a adăugat în comunicatul de presă:

Momentul raportului este semnificativ, venind pe fondul restructurării propuse de Vedanta în mai multe entități listate - o mișcare anunțată în 2023 în urma eșecului încercării Agarwal din 2020 de a privatiza Vedanta Ltd.

Vânzătorul în lipsă a susținut în continuare că Hindustan Zinc Ltd (HZL) este "un câmp minat juridic și financiar" care implică încălcări ale contractelor, încălcări ale reglementărilor și tranzacții cu părți afiliate menite să extragă valoare în detrimentul acționarilor publici.

"Oricare dintre multitudinea de riscuri pe care le subliniem este suficientă pentru a răsturna structura deja fragilă a Vedantei", a spus Viceroy, adăugând că grupul a arătat "eșecuri sistematice de guvernanță", inclusiv numiri discutabile de auditori.