De ce aurul scade în continuare, deși tensiunile din Orientul Mijlociu cresc

Prețurile aurului au urcat ușor vineri, dar rămâneau pe traiectoria unei a treia scăderi săptămânale consecutive, în timp ce investitorii așteptau datele despre inflația de consum din SUA care ar putea decide dacă Rezerva Federală majorează dobânzile săptămâna viitoare.

Aurul spot a crescut cu 0,4% până la aproximativ $4,338 pe uncie în tranzacțiile din Asia, după o scădere abruptă joi.

Lingourile sunt în continuare în scădere cu mai mult de 2% în această săptămână, pe măsură ce randamentele Trezoreriei mai mari și așteptările mai ferme privind majorările de dobândă au erodat cererea pentru metalul care nu oferă randament.

Randamentul la 10 ani din SUA s-a apropiat de 5%, în timp ce piețele văd acum aproximativ 70% șanse pentru o majorare în septembrie.

PPI ridicat menține presiunea asupra aurului

Raportul de joi privind prețurile producătorilor a întărit opinia că inflația rămâne prea persistentă pentru ca Fed să se relaxeze.

Indicele prețurilor producătorilor a crescut cu 0,4% în august și cu 5,4% față de anul precedent, potrivit Bureau of Labor Statistics.

Prețurile bunurilor au urcat cu 1,1%, conduse de energie, iar inflația de bază a producătorilor a accelerat și la nivel anual.

Aceasta a împins în sus randamentele titlurilor de stat și a trimis aurul în scădere. Randamentul pe 10 ani a urcat spre 4,97%, în timp ce cel pe 30 de ani a depășit 5,3%.

Samer Hasn de la XS.com a declarat că aurul este presat de randamentele globale ale obligațiunilor mai ridicate și de un conflict în Orientul Mijlociu care crește prețurile petrolului și așteptările privind inflația.

Complicația este că tensiunea geopolitică, care în mod normal susține aurul, întărește în prezent argumentele pentru o politică monetară mai strictă prin creșterea costurilor energiei.

IPC ar putea decide dacă scăderea se prelungește

Raportul IPC de vineri este acum testul imediat.

Estimările consensuale compilate de FactSet indică o creștere a IPC general la 3,3% față de anul precedent, cu inflația de bază la 2,4%. Piețele au împins deja probabilitatea unei majorări a dobânzii de către Fed în septembrie la aproximativ 70%.

Strategul JPMorgan Private Bank, Stephen Parker, a spus pentru Barron’s că IPC ar putea muta piețele în mod semnificativ doar dacă se abate substanțial de la așteptări.

El caută semne că șocul energetic se răspândește în prețuri mai largi.

O cifră mai „caldă” ar putea împinge din nou în sus randamentele și dolarul, prelungind declinul săptămânal al aurului. Un rezultat mai slab ar putea declanșa un raliu de ușurare, reducând urgența Fed de a înăspri politica monetară.

Analiștii au observat că aurul și argintul au păstrat până acum capătul inferior al intervalelor recente, în ciuda creșterii randamentelor.

Cererea structurală oferă în continuare un suport

Imaginea pe termen scurt s-a slăbit, dar cererea pe termen lung rămâne un suport.

World Gold Council a declarat că ETF-urile globale susținute de aur au atras $18 miliarde în august, al doilea cel mai mare flux lunar înregistrat.

Deținerile au crescut cu 121 tone până la un record de 4,189 tone, iar activele administrate au atins $615 miliarde.

Băncile centrale au rămas, de asemenea, cumpărătoare net în iulie, adăugând 23 tone, China și Polonia fiind printre cei mai mari cumpărători.

Analiștii TD Securities, Ryan McKay și Bart Melek, au spus că datele mai solide și o Fed cu ton restrictiv ar putea declanșa vânzări suplimentare pe termen scurt, dar ei văd în continuare cererea din ETF-uri, cumpărările băncilor centrale și îngrijorările privind deprecierea monedelor ca o bază de suport durabilă.

Argintul a scăzut cu 0,3% la $63.39 pe uncie vineri și este în scădere cu peste 4% în această săptămână. Platina și paladiul erau, de asemenea, pe cale să înregistreze scăderi săptămânale.