Analiză: Creșterile de producție ale OPEC+ ar putea duce petrolul la 60 de dolari pe baril

Se așteaptă ca prețurile petrolului să scadă în lunile următoare de toamnă din cauza supraofertei emergente, potrivit experților. 

Oferta de pe piața petrolului a fost în creștere de când Organizația Țărilor Exportatoare de Petrol și aliații au început să-și anuleze reducerile voluntare de producție de 2,2 milioane de barili pe zi din aprilie.

În aprilie, cei opt membri ai OPEC+ au convenit asupra unei creșteri a producției doar cu o mică cantitate de peste 100.000 de barili pe zi.

Cu toate acestea, din mai, membrii au crescut producția cu 411.000 de barili pe zi în fiecare lună.

Au fost mai multe surprize în magazin weekendul trecut. 

Reduceri de producție

Cele opt țări OPEC+ cu reduceri voluntare de producție au decis în weekend să crească producția de petrol cu încă 548.000 de barili pe zi în august.

Oferta a crescut cu 1,9 milioane de barili pe zi din aprilie, în urma creșterii convenite a producției pentru august.

"Acest lucru ar însemna că majoritatea reducerilor voluntare de producție ar fi anulate în cinci luni", a declarat Carsten Fritsch, analist de mărfuri la Commerzbank AG. 

Restul de 548.000 de barili pe zi ar putea fi adăugați în septembrie, potrivit rapoartelor mass-media. 

OPEC+ ar fi încheiat deja toate creșterile de producție cu un an înainte de termen.

"Trebuie avut în vedere faptul că creșterea reală a producției este probabil să fie ceva mai mică, deoarece unele țări produc deja mai mult decât s-a convenit, iar producția excedentară anterioară urmează să fie compensată prin reduceri compensatorii", a adăugat Fritsch.

Conform acordului de la mijlocul lunii aprilie, reducerile compensatorii de 500.000 de barili pe zi urmează să fie implementate în august, în raport cu nivelul inițial de producție.

Fritsch a spus:

Factorul de cerere

"În timp ce îngrijorările legate de creșterea ofertei au aplatizat curba dincolo de vară, prețurile prompte continuă să găsească sprijin de la un vârf de cerere așteptat în august 2025", a declarat Mukesh Sahdev, analist șef de petrol la Rystad Energy, într-un comentariu trimis prin e-mail.

Cererea mai mare de petrol în lunile de vară aduce beneficii în prezent OPEC+. 

Acest lucru se datorează în primul rând sezonului de vară din SUA, care reprezintă perioada de vârf a cererii din acest an.

Țările care se învecinează cu Golful Persic, care sunt națiuni producătoare de petrol, se confruntă cu un consum crescut de petrol.

Această creștere este atribuită unei cereri mai mari de energie electrică, în primul rând pentru a alimenta sistemele de aer condiționat, potrivit Commerzbank.

Fritsch de la Commerzbank a spus:

Între timp, Arabia Saudită și-a majorat prețurile oficiale de vânzare pentru transporturile de petrol Arab Light către clienții asiatici cu 1 dolar pe baril în august, atingând un maxim de patru luni. 

Această creștere a prețurilor mai puternică decât se anticipa indică o cerere robustă în Asia.

După lunile de vară

Rămâne întrebarea dacă piața petrolului ar putea absorbi barilii în creștere de la OPEC+ după septembrie. 

"Privind spre octombrie, pe măsură ce cererea de țiței se estompează și oferta non-OPEC+ prognozată să crească cu 1,4 milioane de barili pe zi în 2025 începe să cântărească asupra balanței pieței, Brent ar putea aluneca spre intervalul de 60 de dolari pe baril", a spus Sahdev. 

La momentul redactării acestui articol, prețul țițeiului Brent la Intercontinental Exchange era de aproximativ 70 de dolari pe baril. Țițeiul West Texas Intermediate a fost de 68 de dolari pe baril.

Curbele forward ilustrează clar tendința de supraofertă pe piața petrolului, arătând o scădere notabilă în următoarele 12 luni. 

Acest lucru reflectă așteptările pieței privind scăderea prețurilor petrolului, cu o backwardation deosebit de puternică evidentă până la sfârșitul anului.

"Se pare că țările OPEC+ pariază că un nivel mai scăzut al prețurilor va duce la o scădere a ofertei de petrol în afara OPEC+ și, astfel, va reduce oferta excesivă. Producătorii de ulei de șist din SUA vor fi probabil principalul obiectiv aici", a spus Fritsch. 

Producția de țiței din SUA a atins un vârf în aprilie, cu opt luni mai devreme decât se anticipase, potrivit prognozei de luna trecută a Administrației pentru Informații Energetice din SUA. 

În același timp, un sondaj recent al Fed din Dallas a dezvăluit o scădere a sentimentului în rândul companiilor energetice din Texas – statul lider pentru producția de petrol din SUA – în al doilea trimestru, alături de o scădere a indicelui producției de petrol.

Ce ar putea împiedica scăderea prețurilor?

Numeroase elemente ar putea contribui la menținerea prețurilor peste pragul de 60 de dolari pe baril.

Este posibil ca OPEC+ să nu-și îndeplinească pe deplin obiectivele de producție sporite, ceea ce ar putea susține prețurile. În plus, se anticipează că producția membrilor non-OPEC+ va scădea până la sfârșitul anului.

Marjele sănătoase vor încuraja rafinăriile din Orientul Mijlociu să acorde prioritate rafinării interne, ceea ce va duce la creșterea exporturilor de produse rafinate față de țiței.

Rystad Energy se așteaptă ca narațiunea pieței să evolueze de la preocupările legate de dezbinarea și neconformitatea membrilor la un accent pe creșterea coeziunii și reducerile compensatorii ale producției.

Factorii geopolitici, în special sancțiunile suplimentare împotriva Rusiei, Iranului sau Venezuelei, ar putea introduce o primă suplimentară.

Sahdev a spus:

Decizia grupului de a crește obiectivele acum poate fi o mișcare strategică pentru a permite reduceri de producție mai târziu. 

Această creștere facilitează justificarea reducerilor în perioada de cerere mai slabă a rafinăriilor, observată de obicei între septembrie și noiembrie.

Cu toate acestea, Commerzbank consideră că "o inversare a creșterii de producție convenite după o perioadă scurtă de timp ar arunca o lumină proastă asupra deciziei OPEC+ și, prin urmare, poate fi considerată puțin probabilă".