Analiză: OPEC+ se confruntă cu o luptă dificilă pentru a menține stabilitatea pieței petroliere

După un iunie extrem de volatil, prețurile petrolului Brent se tranzacționează acum într-un interval strâns, stabilizându-se în jurul valorii de 70 de dolari pe baril.

Creșterea cererii sezoniere susține în prezent prețurile, Agenția Internațională pentru Energie prognozând o creștere de 3,7 milioane de barili a procesării zilnice a rafinăriilor din mai până în august. 

În plus, se așteaptă ca cererea de generare a energiei să se dubleze la 900.000 de barili pe zi în aceeași perioadă.

"Stocurile scăzute din unele regiuni ale lumii susțin, de asemenea, prețurile", a declarat Barbara Lambrecht, analist de mărfuri la Commerzbank AG. 

Îngrijorările legate de întreruperile de aprovizionare s-au atenuat temporar, ducând la scăderea prețurilor, deoarece Rusia se confruntă cu un termen limită de 50 de zile pentru a pune capăt invaziei și a evita tarifele.

În ciuda acestui fapt, soldurile globale rămân fragile. 

Se anticipează creșteri semnificative ale stocurilor, cu o medie de 1,5 milioane de barili pe zi (bpd) în T4 2025 și 1,7 milioane bpd în T1 2026, potrivit Rystad Energy. Aceste creșteri așteptate vor necesita probabil ajustări ale politicilor pentru a menține backwardation.

Cu toate acestea, creșterea semnificativă a ofertei din partea Organizației Țărilor Exportatoare de Petrol și a aliaților va coincide cu încetinirea cererii de petrol.

Sarcina OPEC a fost tăiată

Se așteaptă ca septembrie să înregistreze o perioadă prelungită de creștere a țițeiului, o tendință neobservată din primul trimestru al anului 2023.

Se preconizează că cererea globală va scădea cu 230.000 de barili pe zi de la trimestru la trimestru în T4 2025, potrivit Rystad Energy. 

Acest declin anticipat, atribuit încheierii sezonului de călătorii de vară din emisfera nordică, este de așteptat să exercite presiune asupra marjelor rafinăriilor, pe măsură ce fisurile produselor suferă o scădere.

"Cu toate acestea, oferta nu urmează aceeași traiectorie, deoarece creșterea globală de 1,1 milioane de barili pe zi în T425 se extinde mai ales în țările non-OPEC+ (800.000 bpd)", a spus Rystad.

OPEC+ ar putea implementa noi politici, inclusiv reduceri de producție și export, până la sfârșitul anului pentru a reduce creșterea ofertei, a spus agenția. 

Janiv Shah, vicepreședinte, analiza piețelor de mărfuri la Rystad Energy a declarat:

Prețurile de piață în decizia OPEC

Piața a anticipat în mare măsură decizia OPEC+ cu 10 zile înainte de a accelera relaxarea reducerilor de producție, mulți prognozând o creștere de 411.000 de barili pe zi.

Cu toate acestea, creșterea anunțată de 548.000 bpd a afectat doar parțial prețurile.

Factorii regionali duc la un impact minim asupra cotei de piață generale, deoarece cea mai mare parte a producției de țiței în exces nu este exportată, limitând astfel barilii pe apă.

Creșterea cererii în Europa și America de Nord a fost satisfăcută în mare parte de surse alternative de țiței și de stocuri, potrivit lui Rystad.

În timpul lunilor de vară, Orientul Mijlociu se confruntă cu o creștere substanțială a cererii de țiței, determinată de nevoia de peste 1 milion de barili pe zi pentru arderea directă a țițeiului în iulie și august, a declarat compania norvegiană de informații energetice. 

În plus, păcura este folosită pentru generarea de energie, deoarece regiunea se confruntă cu temperaturi caniculare, iar Riyadh se confruntă cu maxime de 50°C.

Impactul Rusia-Marea Britanie

Potențialele efecte pe termen scurt ale pieței ar putea proveni din eforturile administrației americane de a încheia războiul Rusia-Ucraina.

Întreruperile fluxului de petrol și produse din Rusia, cauzate de dificultățile în a ajunge la condiții agreabile, ar putea duce la o perioadă de reducere a veniturilor pentru piață înainte de a se redresa.

Vineri, Uniunea Europeană a aprobat cel de-al 18-lea pachet de sancțiuni împotriva Rusiei, care a sancționat și Nayara Energy, un exportator indian de produse petroliere rafinate din țiței rusesc, ca răspuns la războiul din Ucraina.

Săptămâna trecută, președintele american Donald Trump a amenințat că va impune sancțiuni cumpărătorilor de exporturi rusești dacă Rusia nu va accepta un acord de pace în termen de 50 de zile.

"Cu toate acestea, partea pachetului care ar putea avea cel mai mare impact pe piață este impunerea de către UE a unei interdicții de import a produselor petroliere rafinate procesate din petrol rusesc în țări terțe", a declarat Warren Patterson, șeful strategiei de mărfuri la ING Group.

De la războiul Rusia/Ucraina, India și Turcia și-au crescut importurile de țiței rusesc. 

Aceste două țări reprezintă în prezent aproximativ 15 % din totalul importurilor de motorină pe cale maritimă ale UE, aprovizionând UE cu volume semnificative de distilate medii.

Patterson a spus:

Tarifele secundare asupra Rusiei, care au un impact asupra exporturilor sale de țiței de 3,5 milioane de barili pe zi către India și China, ar perturba echilibrul pieței, a spus Rystad. 

Acest petrol rusesc este crucial pentru securitatea aprovizionării Indiei și a Chinei și pentru echilibrarea costurilor. Pierderea acestor volume ar crește cererea și prețurile pentru țițeiul din Orientul Mijlociu.