Managerului de fond Stephen Yiu îi plac acțiunile Rheinmetall, dar nu le va cumpăra: iată de ce

Rheinmetall AG (ETR: RHM) a fost una dintre cele mai performante performanțe din sectorul de apărare din Europa în acest an, prețul acțiunilor sale aproape triplându-se din ianuarie.

Creșterea prețului acțiunilor RHM reflectă entuziasmul investitorilor pentru firmele de apărare pe fondul tensiunilor geopolitice sporite și a cheltuielilor militare crescute pe continent.

În ciuda creșterii impresionante și a fundamentelor puternice, managerul "Blue Whale Growth Fund", Stephen Yiu, adoptă o poziție precaută.

Deși rămâne optimist cu privire la perspectivele pe termen lung ale sectorului, Yiu crede că nivelurile actuale de evaluare sunt prea întinse pentru a justifica noi investiții – chiar și în nume de top precum acțiunile Rheinmetall.

De ce au crescut acțiunile Rheinmetall în 2025?

Raliul meteoric al Rheinmetall de la începutul anului este atribuit în mare parte unui val de angajamente de cheltuieli pentru apărare din partea guvernelor europene și a aliaților NATO.

Pe măsură ce instabilitatea geopolitică persistă, țările de pe continent s-au angajat să-și consolideze capacitățile militare, declanșând o goană de capital către producătorii de apărare.

Rheinmetall, cunoscut pentru vehiculele sale blindate și muniții, a fost un beneficiar major al acestei tendințe.

Investitorii au răspuns cu entuziasm la portofoliul de comenzi în expansiune al firmei și la poziționarea strategică în ecosistemul de apărare al Europei.

Indicele mai larg Stoxx Europe Aerospace and Defense a crescut cu peste 70% de la începutul anului, dar performanța acțiunilor RHM a depășit cu mult media, reflectând poziția sa de lider percepută în sector.

De ce avertizează Yiu împotriva cumpărării de acțiuni RHM?

În ciuda fundamentelor puternice ale Rheinmetall și a poziției de lider în sector, Stephen Yiu este precaut în ceea ce privește inițierea sau extinderea pozițiilor la prețurile actuale.

Într-un interviu recent acordat CNBC, managerul Blue Whale Growth Fund a fost de acord că apreciază calitatea firmelor europene de apărare, dar a spus că evaluările au atins niveluri pe care le consideră "destul de extreme".

Yiu a subliniat că câștigurile recente ale sectorului au inclus deja o mare parte din stimulentele fiscale anticipate și că ar putea dura ani până când angajamentele guvernamentale se vor traduce într-o creștere semnificativă a câștigurilor.

"Banii ușori au fost deja câștigați", a argumentat el, avertizând că investitorii care intră acum s-ar putea confrunta cu o creștere limitată a acțiunilor Rheinmetall.

Fondul său a obținut deja profituri din mai multe acțiuni de apărare, inclusiv firma italiană Leonardo, și adoptă acum o abordare mai selectivă.

Recomandare pentru a juca Rheinmetall AG

Acțiunile RHM pot fi neatractive pentru a deține la o evaluare întinsă, de asemenea, pentru că nu plătesc un dividend sănătos la scriere.

Strategia actuală a lui Yiu, prin urmare, reflectă un echilibru între convingere și prudență.

În timp ce managerul de fonduri "Blue Whale Growth" cu sediul la Londra nu a ieșit complet din sectorul european de apărare, el a redus expunerea și evită achizițiile noi în nume de mare valoare, cum ar fi acțiunile Rheinmetall.

Potrivit lui Stephen Yiu, aceste nume ar putea continua să se descurce bine, dar profilul risc-recompensă s-a schimbat nefavorabil.

Așadar, pentru noii investitori, el recomandă să aștepte un punct de intrare mai atractiv, pe măsură ce evaluările se normalizează și câștigurile încep să ajungă din urmă așteptările.