Repere ale câștigurilor Coinbase și implicații pentru acțiunile COIN

Prețul acțiunilor Coinbase s-a prăbușit cu peste 10% vineri, după ce compania și-a publicat rezultatele financiare și când Bitcoin a scăzut sub 115.000 de dolari. COIN a scăzut la 335 USD, în scădere cu peste 24% față de cel mai înalt punct din acest an. Acest articol explorează principalele concluzii din raportul său de câștiguri și implicațiile pentru acțiuni.

Creșterea veniturilor Coinbase a încetinit în T2

Prima concluzie principală din raportul de câștiguri al Coinbase este că afacerea sa a rămas sub presiune în al doilea trimestru, diviziile sale cheie înregistrând o creștere scăzută. 

Veniturile totale ale Coinbase au crescut la 1,42 miliarde de dolari în al doilea trimestru, de la 1,37 miliarde de dolari cu un an mai devreme. Aceste venituri au fost mult mai mici decât cele obținute în trimestrul precedent. 

Încetinirea veniturilor a fost de înțeles, deoarece piața cripto a rămas într-un interval strâns în timpul trimestrului. Din punct de vedere istoric, Coinbase prosperă atunci când Bitcoin și alte altcoins sunt într-o cursă puternică de creștere. 

Veniturile din tranzacții ale Coinbase au scăzut la 764 de milioane de dolari de la 780 de milioane de dolari în aceeași perioadă a anului trecut. De asemenea, a scăzut brusc de la 1,26 miliarde de dolari din primul trimestru. 

Această încetinire a fost compensată de veniturile din abonamente și servicii, care au crescut de la 599 de milioane de dolari la 655 de milioane de dolari. Aceasta este o afacere semnificativă cu segmente rezistente, inclusiv monede stabile, recompense blockchain și alte fluxuri de venituri bazate pe abonament.

Citește mai mult: Predicția prețului Bitcoin pentru august: cumpărați sau vindeți?

Afacerea de custodie nu prosperă în ciuda creșterii activelor

Cealaltă concluzie cheie din raportul Coinbase a fost că nu beneficiază neapărat de afacerea sa de custodie. În timp ce activele totale aflate în custodie au crescut la 247 de miliarde de dolari în T2, iar cota de piață a crescut la 80%, creșterea comisioanelor nu a fost atât de puternică. 

Compania a dat vina pe "ratele comisioanelor mixte determinate de mixul de clienți și de prețurile mai mici ale activelor non-BTC". Această afacere, împreună cu soluția sa Coinbase One, explică de ce veniturile din "alte abonamente și servicii" au scăzut cu 15% față de trimestrul precedent.

Costurile Coinbase cresc

Cealaltă concluzie notabilă din raport a fost că costurile companiei se accelerează, ceea ce îi afectează afacerea. Conducerea se așteaptă ca tehnologia și costurile de dezvoltare și SG&A să fie între 800 și 850 de milioane de dolari în al treilea trimestru. 

Aceste costuri cresc din cauza numărului de angajați care accelerează într-un ritm mai rapid decât se aștepta. Acești lucrători cresc pe piețele sale internaționale și lansează noi produse. Unii dintre indicatorii de creștere vor fi sub formă de compensații bazate pe acțiuni. 

Preocupările legate de evaluare persistă

Mai mult, există semne că prețul acțiunilor Coinbase este foarte supraevaluat, având în vedere că creșterea veniturilor sale nu este atât de puternică. 

În timp ce analiștii văd o creștere a veniturilor de 40% în al treilea trimestru, cifra anuală este de așteptat să fie de 12,9%, la 7,42 miliarde de dolari. Analiștii prevăd, de asemenea, un venit de 8,26 miliarde de dolari în 2026.

În același timp, Coinbase are un raport preț-câștig de 70, care este mult mai mare decât mediana sectorului de 10. Multiplul este mult mai mare decât alte companii, inclusiv NVIDIA, care are o rată de creștere mai mare.

Analiza prețului acțiunilor Coinbase

Grafic bursier COIN | Sursa: TradingView

Graficul zilnic arată că prețul acțiunilor COIN s-a prăbușit de la prețul de închidere de 377 USD la 333 USD în premarket astăzi. S-a prăbușit sub nivelul cheie de suport la 348 USD, cel mai înalt punct din decembrie anul trecut. Indicele de forță relativă (RSI) și MACD au continuat să scadă. 

Prin urmare, acțiunile vor rămâne probabil sub presiune pe termen scurt și apoi își vor reveni dacă Bitcoin și alte criptomonede își revin