Semnal USD/JPY: prognoză înainte de datele inflației din SUA, deciziile BoJ și Fed

Yenul japonez a urcat vertiginos în ultimele săptămâni și acum se menține aproape de cel mai înalt nivel din februarie anul acesta. Perechea USD/JPY a scăzut la 154.17, în scădere puternică față de maximul de la începutul anului de 163.96. Atenția se mută acum către câteva date macro notabile și deciziile viitoare de politică monetară ale Rezervei Federale și ale Băncii Japoniei (BoJ).

Datele inflației de consum din SUA și creșterea randamentelor obligațiunilor

Perechea USD/JPY va fi în centrul atenției astăzi, pe măsură ce investitorii reacționează la mai multe evenimente importante. Unul dintre ele este publicarea indicelui prețurilor de consum (CPI) pentru luna august în SUA, care va oferi indicii despre ce se poate aștepta.

Există semne că Biroul de Statistică a Muncii (BLS) va publica un raport solid privind inflația de consum. Un raport publicat joi a arătat că indicele prețurilor producătorilor (PPI) pe ansamblu a crescut de la 0.1% în iulie la 0.4% în august, în timp ce PPI core a crescut 0.2% lunar. Cele două valori au fost de 5.4% și, respectiv, 4.6%. Valorile anuale rămân peste ținta Rezervei Federale de 2.0%.

Economiștii se așteaptă ca datele viitoare să arate că indicele CPI pe total a crescut cu 3.4% luna trecută, iar CPI core a scăzut la 2.4%. Mai rău, există semne că inflația va continua să crească, întrucât prețurile benzinei și motorinei au continuat să urce.

Prețul mediu al benzinei în SUA a sărit la $4.27, în timp ce motorina a depășit pragul important de $6. Acest lucru este notabil deoarece aceste niveluri erau la $3.19, respectiv $3.7 anul trecut.

Prețurile petrolului au continuat să urce în această săptămână, pe măsură ce atacurile dintre SUA și Iran au continuat. Mai rău, houthii au preluat deja un port major și înaintă spre Strâmtoarea Bab el-Mandeb. De asemenea, Trump a spus că se așteaptă ca războiul să se încheie după alegeri și în prezent nu există negocieri între cele două părți.

Aceste evoluții înseamnă că Rezerva Federală va trebui să majoreze dobânzile chiar săptămâna viitoare.

Majorare a dobânzii Băncii Japoniei

Perechea USD/JPY a scăzut de asemenea pe măsură ce traderii așteaptă decizia privind dobânda Băncii Japoniei de săptămâna viitoare. Economiștiii sunt unanimi că banca va decide să majoreze dobânda cu 25 de puncte de bază în această ședință.

O majorare a dobânzii de către BoJ ar ajuta la reducerea diferenței dintre dobânzile din SUA și Japonia, ceea ce, în teorie, ar anula oportunitatea carry trade. Totuși, această ipoteză nu ar fi eficientă dacă și SUA vor majora dobânzile astfel încât diferențialul să rămână neschimbat.

Analiză tehnică USD/JPY

Grafic USD/JPY | Sursă: TradingView

Graficul zilnic arată că perechea USD/JPY a scăzut în ultimele luni, de la un maxim de 163.97 la actualul 154.26. A rămas sub importantul nivel de suport de 155.21, cel mai scăzut nivel din mai și august anul acesta.

Perechea a coborât sub nivelul retragerii Fibonacci de 38.2%. De asemenea, a scăzut sub mediile mobile exponențiale (EMA) pe 50 și 100 de zile. Perechea este probabil să continue să se deprecieze, posibil până la nivelul retragerii Fibonacci de 50% la 152.