Acțiunile Cisco scad cu peste 2% după retrogradarea HSBC la Hold

Acțiunile Cisco Systems au scăzut cu peste 2% vineri, după ce HSBC a retrogradat producătorul de echipamente de rețea de la "cumpărare" la "păstrare", invocând îngrijorări că recenta creștere a reaprovizionării companiei își pierde din avânt.

Banca și-a redus, de asemenea, ținta de preț la 69 de dolari pe acțiune de la 73 de dolari, ceea ce implică o scădere modestă de 0,4% față de închiderea de joi.

Acțiunile Cisco se tranzacționau la 67,27 dolari, în scădere cu 2,93% la momentul redactării acestui articol.

Rezultatele din trimestrul al patrulea corespund consensului, dar rămân în urmă cu estimările HSBC

Pentru al patrulea trimestru al anului fiscal 2025, Cisco a raportat venituri de 14,67 miliarde USD, în creștere cu 7,6% față de aceeași perioadă a anului precedent.

Cifra s-a potrivit atât cu consensul, cât și cu așteptările HSBC.

Marja operațională non-GAAP a crescut cu 1,73 puncte procentuale de la an la an, la 34,3%, îndeplinind previziunile consensului, dar sub proiecția de 35,3% a HSBC.

Câștigurile pe acțiune non-GAAP au crescut cu 13,8%, la 0,99 USD, de asemenea, în conformitate cu estimările.

Segmentul de rețea – o parte esențială a afacerii Cisco – a înregistrat o îmbunătățire semnificativă pe parcursul anului, dar orientarea viitoare a companiei a ridicat întrebări dacă această redresare poate continua în același ritm.

Efectul de reaprovizionare se estompează, spune HSBC

Într-o notă către clienți, analistul HSBC Stephen Bersey a declarat că "petrecerea de reaprovizionare a Cisco pare să se încheie" după rezultatele trimestriale care, deși în linii mari sunt în conformitate cu așteptările pieței, nu au îndeplinit previziunile băncii.

"Ne așteptam ca segmentul de rețea al Cisco să raporteze o creștere îmbunătățită față de o bază scăzută, deoarece sectorul său a ieșit din mai multe trimestre de destocare", a scris Bersey.

El a remarcat că creșterea veniturilor din rețele a revenit brusc - de la o scădere de 23,5% de la an la an în primul trimestru al anului fiscal 2025 la o creștere de 12,2% în al patrulea trimestru.

Cu toate acestea, Bersey a semnalat că estimarea veniturilor companiei pentru anul fiscal 2026 de o creștere de 5% de la an la an, combinată cu încetinirea creșterii obligațiilor de performanță rămase și a portofoliului (în creștere cu doar 4,2% în al patrulea trimestru), sugerează că impulsul determinat de reaprovizionare s-ar putea estompa mai devreme decât s-a anticipat.

Puterea IA compensată de slăbiciunea din alte părți

Cisco a înregistrat o creștere a cererii de infrastructură legată de AI, cu comenzi de peste 2 miliarde de dolari înregistrate în anul fiscal 2025.

Cu toate acestea, HSBC a remarcat că această forță pare să fie compensată de slăbiciunea din alte domenii ale afacerii.

Bersey a susținut, de asemenea, că acțiunile arată acum destul de evaluate.

Acțiunile Cisco au crescut cu peste 17% de la începutul anului și au crescut cu 42,8% în ultimele 12 luni, depășind S&P 500.

În ciuda acestei performanțe, majoritatea analiștilor rămân precauți – dintre cei 38 care acoperă acțiunile, 24 o evaluează ca fiind "hold", potrivit datelor LSEG.

Retrogradarea de la HSBC vine chiar dacă Cisco a înregistrat o creștere solidă a veniturilor de la an la an în ultimele sale rezultate, subliniind îngrijorările investitorilor cu privire la sustenabilitatea factorilor săi de creștere.

Scăderea prețului acțiunilor de joi sugerează că unii investitori reevaluează acum evaluarea și traiectoria de creștere a companiei.

Capacitatea Cisco de a echilibra câștigurile infrastructurii AI cu stabilitatea portofoliului său mai larg de produse va fi un factor cheie pentru acțiuni în lunile următoare.