Acțiunile WH Smith scad cu 40% după o eroare contabilă de 30 de milioane de lire sterline în America de Nord

Acțiunile WH Smith au scăzut cu aproape 40% joi, după ce retailerul de turism a dezvăluit că a supraestimat câștigurile diviziei sale nord-americane, forțând o scădere abruptă a prognozei sale anuale de profit.

Compania a declarat că o analiză financiară a constatat că veniturile furnizorilor din regiune au fost înregistrate prea devreme, umflând așteptările de profit comercial cu aproximativ 30 de milioane de lire sterline (40,34 milioane de dolari).

Descoperirea a redus profitul așteptat pentru divizie la aproximativ 25 de milioane de lire sterline, mai puțin de jumătate din estimarea anterioară de 55 de milioane de lire sterline.

Ca urmare, WH Smith anticipează acum că profitul înainte de impozitare al grupului pentru anul care se încheie la 31 august va fi de aproximativ 110 milioane de lire sterline, mult mai mic decât cele 156,9 milioane de lire sterline prognozate de analiștii intervievați de LSEG.

A fost lansată o analiză independentă; șoc în comparație cu supraestimarea profitului Tesco

Compania a declarat că a instruit Deloitte să efectueze o revizuire independentă și cuprinzătoare a problemei contabile.

"Grupul va oferi o actualizare suplimentară la anunțul rezultatelor preliminare", a declarat WH Smith investitorilor.

Avertismentul privind profitul a zguduit investitorii și a reînviat amintirile scandalurilor contabile din trecut din sectorul de retail din Marea Britanie.

Analistul Nick Bubb a declarat că anunțul "a căzut ca un balon de plumb cu investitorii" și a comparat șocul cu supraestimarea profitului Tesco din 2014, deși nu există nicio sugestie că cazul lui WH Smith este legat de practici similare.

Tesco a dezvăluit în 2014 că a supraestimat profiturile cu 326 de milioane de lire sterline după ce a înregistrat în mod greșit plățile furnizorilor legate de obiectivele de marketing și vânzări, un scandal care a durat ani de zile pentru a fi depășit.

Eroarea contabilă a lui WH Smith nu este legată de aceleași probleme.

Reacția pieței și preocupările legate de datorii

Vânzarea bruscă a trimis acțiunile WH Smith la cel mai scăzut punct din martie 2020, făcându-le cele mai mari scăderi procentuale ale indicelui FTSE cu capitalizare medie.

Vestea vine la doar câteva luni după ce compania și-a vândut operațiunile din Marea Britanie pentru a se concentra pe afacerea sa de vânzare cu amănuntul de călătorii.

America de Nord, a doua cea mai mare piață a sa, a fost un pilon cheie al creșterii, reprezentând aproximativ 20% din veniturile grupului în anul fiscal 2024.

Cu toate acestea, expansiunea sa agresivă acolo a coincis cu creșterea datoriei, punând presiune pe rezervele de numerar într-un moment de incertitudine economică globală sporită în sectorul turismului.

Analiștii spun că evoluția va pune presiune pe prețul acțiunilor pe termen scurt

Comentatorii de piață au avertizat că eroarea contabilă ar putea submina încrederea investitorilor.

Analiștii JPMorgan au spus că evoluția a fost "o mare surpriză negativă" și au avertizat că întrebările privind transparența contabilă vor persista, afectând sentimentul pe termen scurt.

"Acest lucru ridică o serie de probleme legate de contabilitatea sa, care este puțin probabil să fie explicate imediat și probabil vor fi o frână pentru acțiuni între timp", au spus ei.

Dan Coatsworth de la AJ Bell a numit actualizarea "un dezastru", adăugând că ar alimenta temerile de noi probleme.

"WH Smith trebuie să depășească rapid problema contabilă a unităților din America de Nord și să facă schimbările necesare pentru a reconstrui credibilitatea pe piață", a spus Coatsworth.

Cu toate acestea, analiștii RBC au dat o notă mai măsurată, spunând că WH Smith ar trebui să poată recupera majoritatea profiturilor supraevaluate în anii următori, impactul imediat fiind limitat la o mică lovitură asupra numerarului.

Ei au adăugat că WH Smith are potențialul de a reveni la o creștere puternică a călătoriilor pe termen lung cu randamente în numerar, dar acest lucru durează mai mult decât se așteptau.

Deocamdată, WH Smith se confruntă cu provocarea de a asigura investitorii că controalele sale sunt solide și că expansiunea sa în America de Nord, un element central al strategiei sale de creștere, poate rămâne pe drumul cel bun în ciuda eșecului.