Acțiunile Kohl's au crescut cu 24% după ce câștigurile din T2 au depășit, dar sentimentul analiștilor rămâne mixt

Acțiunile Kohl's au explodat miercuri, crescând cu până la 24% după ce compania a prezentat un raport pentru al doilea trimestru care i-a făcut pe analiști să se străduiască să-și ridice țintele de preț.

Câștigurile au fost doar o parte a poveștii, deoarece orientarea optimistă a conducerii i-a entuziasmat pe investitori cu privire la ceea ce urmează.

Creșterea masivă reprezintă o schimbare dramatică a sentimentului pentru o acțiune care a trecut prin storcător în ultima vreme.

Investitorii stau pe margine de luni de zile, nesiguri dacă Kohl's ar putea trece prin schimbarea conducerii în timp ce se confruntă cu vânzările lente și provocările mai largi care afectează acțiunile de retail în general.

Acțiunile Kohl's: Câștigurile au depășit și perspectivele majorate conduc la impuls

Kohl's a zdrobit așteptările în al doilea trimestru, oferind investitorilor motive să creadă că eforturile de redresare ale retailerului dau în sfârșit roade.

Compania a raportat un venit net de 153 de milioane de dolari, sau 1,35 dolari pe acțiune, pentru trimestrul încheiat pe 2 august, mai mult decât dublu față de 66 de milioane de dolari, sau 0,59 dolari pe acțiune, din aceeași perioadă a anului trecut.

Rezultatele au depășit ceea ce se aștepta Wall Street. Chiar și câștigurile ajustate de 0,56 dolari pe acțiune au fost cu mult peste previziunile analiștilor, arătând că acesta nu a fost doar un impuls unic din ajustările contabile.

Ceea ce atrage cu adevărat atenția este cât de bine s-a îmbunătățit Kohl's în a-și gestiona costurile. Compania și-a redus cheltuielile de vânzare, generale și administrative cu 4,1%, în timp ce crește vânzările, exact ceea ce doriți să vedeți de la o afacere care se adună.

Marjele operaționale au sărit de la 4,5% la 7,9% din venituri, ceea ce reprezintă o îmbunătățire masivă care arată că managementul își execută planul de redresare.

Cifrele de vânzări nu au fost frumoase, deoarece veniturile au scăzut cu 5,1%, iar vânzările comparabile au scăzut cu 4,2%, dar Wall Street se aștepta la mai rău, așa că Kohl's a reușit să depășească ștacheta scăzută stabilită de analiști.

Când ai de-a face cu consumatori care reduc cheltuielile, uneori nu pierd atât de mult pe cât se aștepta trece drept vești bune.

Adevărata poveste este la margine. În ciuda faptului că a vândut mai puține lucruri, Kohl's și-a îmbunătățit de fapt marja brută la 39,9%, în creștere față de locul în urmă cu un an.

Compania a lucrat pentru a avea mai puține stocuri, deoarece au cu 5% mai puțină marfă decât anul trecut, ceea ce înseamnă că nu sunt blocați cu o grămadă de articole pe care trebuie să le reducă foarte mult pentru a scăpa.

Ce spun analiștii?

Reacția Wall Street la ziua cea mare a lui Kohl a fost peste tot, deși majoritatea analiștilor par dispuși să acorde companiei un anumit credit pentru că a obținut în sfârșit rezultate care nu dezamăgesc.

Gordon Haskett a făcut cea mai mare mișcare, trecând Kohl's de la "Reduce" la "Hold" după ce a văzut cât de bine a executat managementul pe frontul marjei.

Sunt impresionați de îmbunătățirile operaționale, chiar dacă nu sunt încă pregătiți să devină pe deplin optimiști.

JPMorgan a adoptat o abordare similară, deoarece încă nu sunt fani ai acțiunilor cu ratingul lor "Underweight", dar nu au putut ignora imaginea mai bună a profitabilității și și-au mutat ținta de preț de la 8 USD la 10 USD.

Totuși, nu toată lumea sare la bord. Telsey Advisory și Baird rămân precauți cu apelurile "Market Perform" și "Neutral", subliniind că vânzările se îndreaptă în continuare în direcția greșită și toate schimbările de conducere fac dificil să știi ce este cu adevărat sustenabil aici.

Goldman Sachs este și mai sceptic, rămânând cu ratingul lor "Sell", deoarece cred că problemele de vânzări sunt mai mari decât pot rezolva remedierile operaționale.