De ce lui Scott Mushkin nu-i place nimic în comerțul cu amănuntul în afară de acțiunile Dollar Tree

Acțiunile de retail s-au descurcat destul de bine din aprilie, după cum indică fondul tranzacționat la bursă (ETF) "XRT". Cu toate acestea, fondatorul R5 Capital, Scott Mushkin, spune că a doua jumătate a anului 2025 va fi probabil o poveste diferită.

"Nu ne place prea mult în comerțul cu amănuntul", a declarat el pentru CNBC într-un interviu recent, citând preocupări structurale și competitive răspândite în întregul sector. Dar există o excepție: Dollar Tree Inc (NASDAQ: DLTR).

Acțiunile Dollar Tree au crescut deja cu peste 50% față de prima săptămână a lunii aprilie, dar Scott Mushkin continuă să o vadă ca pe un punct luminos rar în spațiul de retail, pregătit pentru o creștere suplimentară în viitor.

De ce este Mushkin dovish pe acțiunile de retail

Mushkin se menține pesimist în ceea ce privește acțiunile de retail pentru a doua jumătate a anului 2025, deoarece sectorul se confruntă cu o confluență de vânturi nefavorabile macro și competitive.

Inflația a crescut din nou în august, atingând cel mai ridicat nivel din februarie.

Aceasta este o veste proastă pentru comercianții cu amănuntul discreționari, cum ar fi Best Buy, despre care Mushkin spune că se luptă cu "magazine goale" și un model defect.

Se preconizează, de asemenea, că presiunile tarifare și eliminarea scutirilor de minimis vor crește costurile de import, în special pentru comercianții cu amănuntul cu marjă redusă. Între timp, Dollar General se confruntă cu erodarea prețurilor și cu intensificarea concurenței din partea Walmart, Amazon și Dollar Tree.

"Credem că există multă presiune în scădere asupra unora dintre aceste produse", a avertizat Mushkin, adăugând că sondajele de preț ale Dollar General arată că este "mult peste Walmart" în categoriile cheie.

De ce lui Mushkin îi plac acțiunile Dollar Tree

În ciuda poziției sale pesimiste față de comerțul cu amănuntul, Mushkin este optimist în ceea ce privește acțiunile Dollar Tree – și nu din cauza vânturilor macro.

"Nu are nimic de-a face cu tarifele sau macro", a spus el, adăugând că viziunea sa pozitivă se bazează în primul rând pe succesul mult așteptat al firmei în lansarea strategiei sale multi-preț.

"S-au împiedicat de asta până anul acesta", a remarcat Mushkin, dar acum vede o tracțiune care ar putea genera atât traficul, cât și vânzările.

Strategia permite DLTR să-și extindă sortimentul de produse și să concureze mai eficient cu rivalii. Pe măsură ce consumatorii conștienți de buget caută valoare, Scott Mushkin crede că Dollar Tree este poziționat în mod unic pentru a beneficia.

"Aceasta este un fel de cireașa de pe tort", a adăugat el, prognozând o creștere rapidă a câștigurilor în următoarele 12 luni.

Cum să joci acțiunile DLTR înainte de câștigurile din T2

Potrivit lui Mushkin, retailerul cu discount va veni înaintea estimărilor Street pentru T2 fiscal pe 3 septembrie, despre care crede că va servi drept următorul catalizator pe termen scurt pentru acțiunile DLTR.

Înaintea publicării rezultatelor companiei, analiștii de pe Wall Street rămân constructivi și în ceea ce privește firma listată la Nasdaq.

Potrivit The Wall Street Journal, ratingul de consens pentru acțiunile Dollar Tree se află în prezent la "supraponderare", cu ținte de preț care ajung până la 143 USD, indicând o potențială creștere de încă 30% de aici.