Principalele riscuri care ar putea afecta indicele Dow Jones și ETF-ul DIA

Indicele Dow Jones și indicii săi de top, cum ar fi DIA, au atins un nivel record săptămâna trecută, investitorii reflectând asupra deciziei Rezervei Federale de a reduce ratele dobânzilor pentru prima dată în acest an. A sărit la un maxim de 46.238 de dolari, în creștere cu peste 26% față de cel mai scăzut nivel din acest an. Iată principalele riscuri care îl pot trage în jos pe termen scurt.

Indicele Dow Jones are riscuri tehnice

Intervalul zilnic arată că Dow Jones a fost într-un raliu puternic în ultimele luni. Unul dintre cele mai mari riscuri ale sale este că a format modelul grafic cu pană ascendentă extrem de bearish, ale cărui două linii sunt pe cale să convergă.

Un model de pană ascendentă duce adesea la o defalcare puternică în scădere atunci când cele două linii converg. În acest caz, scăderea îl poate împinge la nivelul de suport cheie de 45.000 USD, cele mai ridicate niveluri din decembrie anul trecut și februarie anul acesta. O astfel de scădere ar fi optimistă, deoarece va confirma modelul bullish de break-and-retest.

În același timp, indicele poate scădea, deoarece oscilatorii săi de top, cum ar fi indicele de forță relativă și indicele canalului de mărfuri, sunt aproape supracumpărați. 

Este obișnuit ca un activ foarte supracumpărat să se retragă. De asemenea, poate scădea în curând din cauza revenirii medii, o situație în care un activ revine la mediile sale mobile istorice.

Graficul indicelui Dow Jones | Sursa: TradingView

Riscuri de bule AI

Celălalt risc major este că există îngrijorări legate de exuberanța irațională în industria inteligenței artificiale (AI) care au contribuit la creșterea acesteia.

Un risc cheie este că industria încetinește, unii analiști numindu-l cea mai mare bulă de la bula dot-com încoace.

Majoritatea câștigurilor indicelui Dow Jones din ultimii ani s-au datorat industriei AI, capitalizarea de piață a Nvidia sărind la peste 4 trilioane de dolari.

Nvidia a beneficiat de cheltuielile robuste ale hiperscalerilor precum Amazon, Microsoft, Google și Meta Platforms, care au cheltuit sute de miliarde de dolari în acest an.

O încetinire a sectorului, despre care Nvidia a avertizat deja, va duce probabil la mai multe scăderi pe măsură ce investitorii caută următorul catalizator major.

Preocupările legate de evaluare rămân 

Indicele Dow Jones s-ar putea retrage din cauza îngrijorărilor legate de evaluările companiilor din SUA, deoarece multiplii preț-câștig au crescut la cele mai ridicate niveluri din ultimii ani.

Are un raport PE de 23, mai mare decât mediile pe cinci și zece ani sub 20. În mod similar, indicii SandP 500 și indicii Nasdaq 100 au evaluări întinse, ceea ce ar putea duce la o retragere.

Riscul de creștere a câștigurilor

În plus, există riscul ca Dow Jones să se confrunte cu riscuri de creștere a câștigurilor. Cele mai recente rezultate ale câștigurilor au arătat că indicele SandP 500 a avut o creștere a câștigurilor de 11,5%, al patrulea trimestru consecutiv de creștere a câștigurilor de două cifre.

Cu toate acestea, datele FactSet arată că analiștii se așteaptă ca creșterea câștigurilor în al treilea trimestru să fie mai mică de 8%, un semn că tarifele lui Donald Trump au un impact asupra profiturilor.