Powell evidențiază riscurile de pe piața muncii și inflație, în timp ce Fed cântărește următoarele mișcări

Președintele Rezervei Federale, Jerome Powell, a reiterat marți că factorii de decizie politică se confruntă cu un act de echilibru dificil în timp ce analizează traiectoria ratelor dobânzilor.

Vorbind la Camera de Comerț Greater Providence din Rhode Island, Powell a avertizat că riscurile cu care se confruntă atât inflația, cât și ocuparea forței de muncă fac ca perspectivele să fie neobișnuit de dificile.

Riscurile bilaterale complică traiectoria politicii

Powell a subliniat că riscurile pe termen scurt pentru inflație rămân înclinate în sus, în timp ce riscurile de scădere au crescut pentru ocuparea forței de muncă.

"Riscurile bilaterale înseamnă că nu există o cale fără riscuri", a spus Powell, subliniind mediul dificil cu care se confruntă banca centrală.

Remarcile au urmat deciziei Fed de săptămâna trecută de a-și reduce rata dobânzii de referință pentru prima dată în 2025, reducând rata fondurilor federale la un interval de 4%-4,25%.

Powell a descris mișcarea ca fiind o "reducere a managementului riscului" menită să abordeze semnele tot mai mari de slăbiciune a pieței muncii.

Cu toate acestea, el nu a oferit niciun semnal clar dacă va susține o altă reducere a ratei la viitoarea ședință a Fed din octombrie.

Comentariile vin și pe fondul divergențelor tot mai mari dintre factorii de decizie politică cu privire la ritmul adecvat de relaxare.

Proiecțiile trimestriale actualizate au arătat o prognoză mediană de încă două reduceri de un sfert de punct în acest an, dar mai mulți oficiali anticipează o singură mișcare suplimentară sau deloc.

Presiunile de pe piața muncii se intensifică

Datele și revizuirile economice recente au evidențiat o încetinire semnificativă a creării de locuri de muncă, complicând evaluarea Fed a condițiilor de muncă.

Powell a remarcat că atât cererea cât și oferta de lucrători au slăbit, o evoluție pe care a descris-o ca fiind "neobișnuită și provocatoare".

El a subliniat impactul politicilor de imigrație mai stricte sub președintele Donald Trump, care au redus oferta de forță de muncă și au contribuit la un context mai blând al ocupării forței de muncă.

"Pe această piață a muncii mai puțin dinamică și oarecum mai blândă, riscurile de scădere a ocupării forței de muncă au crescut", a spus Powell.

În timp ce Fed a acționat pentru a oferi un anumit sprijin prin reduceri ale dobânzilor, Powell a subliniat că perspectivele slăbite ale forței de muncă trebuie cântărite cu atenție în raport cu riscul de relansare a inflației.

Presiunile inflaționiste și condițiile de piață

În ceea ce privește inflația, Powell a subliniat îngrijorările că creșterile tarifelor sub administrația Trump ar putea crea o presiune ascendentă persistentă asupra prețurilor.

El a spus că tarifele mai mari se vor filtra probabil prin lanțurile de aprovizionare în timp, provocând o creștere unică a prețurilor care ar putea fi răspândită pe mai multe trimestre.

Prețurile bunurilor, în special, determină datele recente privind inflația, a adăugat el.

"Datele și sondajele sugerează că aceste creșteri de prețuri reflectă în mare parte tarife mai mari, mai degrabă decât presiuni mai largi asupra prețurilor", a spus Powell.

Piețele financiare, între timp, au răspuns pozitiv la așteptările de relaxare.

Acțiunile și alte active au crescut înaintea ședinței Fed din septembrie și au continuat să crească de la reducerea dobânzii, principalii indici bursieri stabilind noi recorduri.

Powell a recunoscut că prețurile activelor, în special acțiunile, sunt la niveluri ridicate.

Cu toate acestea, el a minimalizat riscurile mai largi, spunând că aceasta "nu este o perioadă de riscuri ridicate pentru stabilitatea financiară".

"Ne uităm la condițiile financiare generale și ne întrebăm dacă politicile noastre afectează condițiile financiare într-un mod care este ceea ce încercăm să realizăm", a spus Powell.

Următoarea decizie de politică monetară a Fed din octombrie va depinde de modul în care datele viitoare privind forța de muncă și inflația modelează opiniile oficialilor, în timp ce încearcă să navigheze prin ceea ce Powell a numit o "situație dificilă" fără opțiuni ușoare.