Acțiunile HandM cresc după ce au depășit profitul, dar analiștii semnalează riscuri de marjă și vânturi nefavorabile tarifare

Hennes și Mauritz au raportat joi câștiguri mai puternice decât se aștepta în al treilea trimestru, trimițând acțiunile sale în creștere bruscă, investitorii salutând semnele de progres în planul de redresare al retailerului suedez.

Acțiunile au crescut cu până la 11% la începutul tranzacțiilor europene, susținute de dovezi că eforturile conducerii de a remodela afacerea prin noi colectări, un control mai strict al costurilor și îmbunătățiri ale lanțului de aprovizionare încep să dea roade.

Compania lucrează pentru a crește vânzările prin investiții în game de produse, modernizarea canalelor digitale și repoziționarea magazinelor sale.

De asemenea, a extins colecțiile la diferite puncte de preț și a luat măsuri pentru a aduce mai multă producție mai aproape de principalele sale piețe, în încercarea de a reduce timpii de livrare și de a îmbunătăți logistica.

Un răspuns mai puternic al clienților stimulează creșterea profitului

Directorul executiv Daniel Erver a declarat că câștigurile s-au îmbunătățit datorită unei oferte mai puternice de produse, a unei marje brute mai mari și a unei discipline mai stricte a costurilor.

Colectările de toamnă ale companiei au fost bine primite, vânzările din septembrie urmând să se potrivească cu aceeași perioadă a anului trecut în monedele locale.

Acest lucru se compară cu o creștere de 11% cu un an mai devreme.

În ciuda progresului operațional, Erver a avertizat că contextul extern rămâne dificil.

"În timp ce continuăm să ne ducem planul mai departe, lumea din jurul nostru rămâne incertă", a spus el, arătând tensiunile geopolitice, consumatorii precauți și impactul politicilor tarifare ale președintelui american Donald Trump.

Concurența și logistica rămân provocări

HandM se confruntă cu o concurență tot mai mare din partea retailerilor online low-cost, cum ar fi Shein și Temu, precum și a rivalului său de ultimă generație Inditex, proprietarul Zara.

Între timp, riscurile lanțului de aprovizionare persistă.

Deși compania și-a mutat o parte din producție mai aproape de principalele sale piețe, Asia rămâne un centru important de aprovizionare, lăsând HandM expus întreruperilor de transport maritim în regiuni precum Marea Roșie.

Pentru a contracara potențialele întârzieri, retailerul a crescut nivelurile stocurilor.

Stocurile au scăzut cu 9% în al treilea trimestru, managementul evidențiind oportunitățile de îmbunătățire în continuare în ultimul trimestru printr-un lanț de aprovizionare mai flexibil și achiziții în timpul sezonului.

Se așteaptă ca reducerile să crească în al patrulea trimestru, parțial din cauza scăderii de Black Friday la începutul acestui an.

HandM a spus că ratele de schimb și costurile de transport mai mici ar trebui să aibă un efect pozitiv, deși aceste beneficii vor fi compensate de tarife mai mari.

Performanța financiară peste așteptări

Marja brută a fost de 52,9%, peste prognoza UBS de 51,3%.

Profitul operațional a urcat la 4,91 miliarde de coroane suedeze (522,2 milioane de dolari), depășind așteptările analiștilor de 3,7 miliarde de coroane și în creștere de la 3,51 miliarde de coroane cu un an mai devreme.

Vânzările au scăzut cu 3,4%, la 57,02 miliarde de coroane, în linii mari în concordanță cu consensul.

Marja operațională s-a îmbunătățit la 8,6% de la 5,9% anul trecut, reflectând o profitabilitate mai puternică.

Analiștii sunt precauți în ceea ce privește marjele, în ciuda reacției puternice a acțiunilor

Analiștii au salutat câștigurile, dar au semnalat prudență în ceea ce privește tendințele din trimestrul patru.

Erik Sandstedt de la Kepler Cheuvreux a remarcat că, deși EBIT a depășit consensul cu 34%, îndrumările HandM privind reducerile sugerează costuri mai mari în raport cu vânzările decât anul trecut.

"HandM notează că costul reducerilor în trimestrul al patrulea ca procent din vânzări va fi puțin mai mare decât anul trecut, ceea ce banca consideră negativ", a spus el.

"În general, ne așteptăm la o reacție pozitivă a acțiunii în tranzacționarea de astăzi, dar este demn de remarcat faptul că acțiunea a avut deja performanțe puternice și a crescut cu aproximativ 20% în ultimele trei luni."

Richard Chamberlain de la RBC Capital Markets a declarat că perspectivele de vânzări stabile din septembrie reprezintă o rezistență având în vedere creșterea de 11% de anul trecut, dar a avertizat că vânturile nefavorabile ale tarifelor ar putea limita îmbunătățirile marjei brute.

Citi a declarat că acțiunile vor reacționa pozitiv la marje mai puternice și la tranzacționarea constantă, în ciuda comparațiilor dificile, menționând că Europa de Est și de Vest au fost puncte luminoase, în timp ce Europa de Sud și Asia au arătat un impuls mai slab.

Jefferies a adăugat că costurile mai mici ar putea susține profitabilitatea în timp, deși planurile de reinvestiții și expunerea la tarife până în 2025-26 întunecă imaginea pe termen lung.