WGC spune că aurul își va menține valoarea, cu o creștere suplimentară la vedere

Contractele futures pe aur pe COMEX au atins un nivel istoric de 4.000 de dolari pe uncie marți seara, în timp ce intrările lunare record de ETF-uri au continuat să crească prețurile. 

Consiliul Mondial al Aurului se așteaptă ca prețul aurului să-și mențină câștigul și ar putea exista mai multe creșteri în săptămânile următoare. 

"Modelul nostru de atribuire a randamentului aurului (GRAM) sugerează că tensiunea politică, activitatea puternică a pieței de opțiuni și slăbiciunea valutară au jucat un rol cheie în performanța aurului luna trecută", a declarat WGC în comentariul său de piață de miercuri. 

ETF-urile pe aur au cunoscut cea mai robustă lună înregistrată vreodată, cu intrări nete de 17,3 miliarde de dolari (146 de tone) în septembrie. 

America de Nord a condus această creștere cu 10,6 miliarde de dolari, urmată de Europa cu 4,4 miliarde de dolari. 

Asia a contribuit, de asemenea, semnificativ la raliu, atrăgând 2,1 miliarde de dolari, în timp ce alte regiuni au raportat intrări mai modeste.

În același timp, pozițiile lungi nete gestionate de COMEX au susținut aprecierea prețului aurului, adăugând 9 miliarde de dolari (+33 de tone).

Acțiuni pe margine

Pentru acțiunile americane, septembrie marchează de obicei cea mai slabă lună a anului, în timp ce octombrie este notorie pentru corecții semnificative.

Această perioadă îi face în general pe investitorii de capital să fie îngrijorați.

"Amenințarea probabilă la adresa acțiunilor este acută, având în vedere evaluările ridicate, proiecțiile câștigurilor goldilocks, concentrarea ridicată a pieței, poziționarea extinsă și semnalele de alarmă tehnice", a spus consiliul. 

Aurul acționează ca un excelent diversificator pe termen lung și o acoperire fiabilă pe termen scurt împotriva scăderii valorii acțiunilor.

Ce a mai rămas aurul în rezervor?

Există o potențială îngrijorare că investitorii în aur și, prin extensie, investitorii în aur ar putea să nu reacționeze rapid la o scădere bruscă a piețelor de capital, potrivit WGC.

Acest lucru se datorează în mare parte aspectului actual al aurului de a fi supracumpărat.

Din perspectivă tactică, aurul ar putea avea dificultăți în a atrage cumpărători marginali de investiții în acest scenariu, în ciuda poziționării strategice ușoare pe termen lung, a adăugat consiliul.

O altă îngrijorare este potențialul mai multor factori de a cântări asupra performanței aurului.

Acestea includ condiții de supravânzare în dolar, temeri supraevaluate ale pieței și alte elemente care ar putea funcționa împotriva metalului.

Consiliul Mondial al Aurului (WGC) a declarat că a examinat diverși factori determinanți în timpul scăderii anterioare a pieței de capital și a constatat că condițiile actuale nu susțin aurul.

Potrivit consiliului, performanța metalului în timpul vânzărilor de pe piață este influențată în primul rând de mișcările dolarului american, în timp ce evaluarea sa anterioară joacă doar un rol secundar.

"Traiectoria randamentelor contează doar dacă includem observațiile volatile de la mijlocul anilor 1970 și începutul anilor 1980, în timp ce nivelul spread-urilor contează doar dacă excludem volatilii ani 1970.

Perspectiva prețului aurului

"Privind în afara acestor factori, băncile centrale au arătat o înclinație de a cumpăra scăderi în ultimii trei ani", a adăugat WGC.

În ciuda unei scurte vânzări intraday a aurului pe 30 septembrie, prețurile și-au revenit rapid până la închidere, indicând un interes susținut al investitorilor. 

Acest lucru sugerează că, chiar și la nivelurile actuale ale prețurilor, investitorii sunt pregătiți să intre pe piață, conduși de numeroși factori convingători să ia în considerare aurul.

Închiderile guvernamentale, tensiunile comerciale persistente, luptele continue pentru ocuparea forței de muncă pe fondul preocupărilor legate de inflație și practicile de acoperire a dolarului contribuie la presiunea susținută asupra unui factor cheie al prețurilor aurului.

Analiza WGC, deși orientativă, sugerează că aurul este probabil să-și mențină valoarea și să se aprecieze în continuare dacă acțiunile înregistrează corecții, având în vedere "multitudinea de factori de susținere din alte părți".