Gospodăriile indiene dețin 3,8 miliarde de dolari în aur, remodelând peisajul investițional

Gospodăriile indiene dețin aur în valoare de aproximativ 3,8 miliarde de dolari, ceea ce reprezintă 88,8% din PIB-ul țării, potrivit unui raport de cercetare Morgan Stanley. 

În ceea ce privește volumul, gospodăriile indiene dețin 34.600 de tone de aur în iunie, a spus Morgan Stanley în raport. 

"Acest lucru implică un efect pozitiv de bogăție asupra bilanțului gospodăriilor, având în vedere tendința ascendentă a prețurilor aurului", a declarat banca americană de investiții. 

Morgan Stanley a declarat că cererea de aur a rămas limitată în India din cauza inflației mai mici și a ratelor reale pozitive.

Preferința de economisire a gospodăriilor s-a mutat în favoarea activelor financiare, a adăugat acesta.

Banca a declarat că stocul de dețineri de aur oferă un efect pozitiv de bogăție pentru bilanțul gospodăriilor.

Aceasta beneficiază, de asemenea, de plățile mai mici ale dobânzilor din cauza relaxării politicii monetare și a impactului pozitiv al reducerilor de taxe.

Piața aurului din India

Piața aurului din India este printre cele mai mari din lume, alimentată de o combinație unică de legături culturale, cerere de investiții și factori economici. 

Aurul are o valoare imensă pentru gospodăriile indiene, servind ca un depozit de bogăție de încredere, o protecție împotriva inflației și un activ sigur în vremuri incerte.

Conform estimărilor Consiliului Mondial al Aurului, India reprezintă aproximativ 26% din cererea globală de aur a lumii în iunie 2025. China este principalul consumator. 

În ultimii cinci ani, cererea de monede și lingouri de aur a crescut brusc în India, la 32% în trimestrul care s-a încheiat în iunie 2025, de la aproape 24% în aceeași perioadă din 2020. 

Cu toate acestea, cererea de bijuterii reprezintă încă două treimi din consumul total de aur din India. 

Morgan Stanley a declarat că mișcarea rupiei are o implicație semnificativă asupra prețurilor interne ale aurului.

De la începutul anului, rupia s-a depreciat cu 3,8% față de dolar, "amplificând și mai mult prețurile interne".

În ultimul deceniu, băncile centrale la nivel global aproape și-au dublat deținerile de aur. În special, India și-a extins în mod constant rezervele de aur, crescându-le de la 8,1% în septembrie 2023 la 14% până în septembrie 2025.

Diversificare

Morgan Stanley a declarat că pe măsură ce "financiarizarea și formalizarea" economiei se stabilește ferm, diversificarea economiilor gospodăriilor către produse legate de piață câștigă avânt în rândul investitorilor de retail. 

În anul încheiat în martie 2025, ponderea depozitelor în cadrul economiilor financiare ale gospodăriilor populației a scăzut la 35%, o moderare de la 40% în exercițiul financiar precedent și 46% înainte de pandemie. 

În schimb, acțiunile au atins un nivel record de 15,1% în anul financiar 2025, o creștere de la 8,7% în anul precedent și aproximativ 4% înainte de pandemie. 

Strategul Morgan Stanley, Ridham Desai, anticipează o continuare a acestor tendințe, proiectând o creștere accelerată a ponderii acțiunilor în bilanțurile gospodăriilor. 

Această creștere este așteptată din cauza mai multor factori: demografie favorabilă, educație îmbunătățită a investitorilor, o bază istorică scăzută a deținerii de acțiuni interne, schimbarea politicii din 2015 care permite fondurilor de pensii să investească în acțiuni și un peisaj de reglementare mai robust.

Ridham se așteaptă, de asemenea, ca raportul dintre valoarea capitalului propriu și deținerile de aur să depășească probabil unu în următorii ani, de la doar 0,3 în prezent.

Aurul nu acționează doar ca o acoperire împotriva inflației și deprecierii monedei, dar este o diversificare eficientă a portofoliului. 

Investițiile prin ETF-uri pe aur au crescut pe fondul cererii călduțe de bijuterii din cauza prețurilor ridicate. 

Consumul constant de aur reflectă stabilitatea macroeconomică

Cadrul puternic de macro-management al Indiei, caracterizat de ținte flexibile ale inflației, consolidare fiscală și rate reale pozitive, a promovat un mediu macroeconomic stabil, a declarat Morgan Stanley.

Consumul de aur al Indiei beneficiază semnificativ de prețurile stabile și de condițiile externe, deoarece această stabilitate diminuează nevoia de cerere preventivă.

Consumul și importurile de aur ale țării au rămas limitate pe un fundal de stabilitate macroeconomică solidă, a spus banca. 

Importurile de aur contribuie semnificativ la deficitul comercial de bunuri al Indiei, reprezentând 6-7% din totalul importurilor. Din martie 2022, importurile brute de aur au rămas în mod constant la 1-1,5% din PIB pe o bază de 12 luni.

"În timp ce importurile nete de aur contribuie într-adevăr semnificativ la deficitul de cont curent, tendința constantă a acestor importuri asigură că presiunea asupra soldului de cont curent rămâne ținută sub control", a adăugat banca.