ING prevede că aurul va atinge o medie de 4.150 USD/uncie în 2026 pe fondul achizițiilor de către băncile centrale, riscurile

Raliul istoric al aurului din acest an i-a determinat pe analiști să-și revizuiască prognozele pentru metalul galben, ING Group fiind cel mai recent care și-a mărit perspectivele.

Aurul a depășit pragul de 4.000 de dolari pe uncie pentru prima dată pe 8 octombrie, propulsat de îngrijorările crescânde cu privire la economia SUA și de o potențială închidere a guvernului, extinzându-și creșterea record la peste 50% în acest an.

Închiderea în curs din SUA a amânat publicarea datelor cruciale privind salariile, intensificând incertitudinea economică existentă. 

Având în vedere că indicatorii economici oficiali nu sunt disponibili, comercianții se bazează din ce în ce mai mult pe rapoarte private pentru informații. 

Acest vid de date reprezintă o provocare pentru banca centrală în formularea politicii monetare. 

În ciuda acestor incertitudini, piețele anticipează în continuare o reducere a ratei dobânzii cu un sfert de punct în această lună. O astfel de reducere ar fi avantajoasă pentru aur, deoarece este un activ care nu purtă dobândă. 

Fundamentele pieței duc la revizuiri ale prețurilor

Cererea robustă de aur este determinată de această incertitudine politică, de așteptările tot mai mari de relaxare a Rezervei Federale și de îngrijorările cu privire la independența Fed.

"Metalul prețios a înregistrat un raliu record, dublându-se în mai puțin de doi ani, stimulat de achizițiile de către băncile centrale pe măsură ce se diversifică de dolarul american, politica comercială agresivă a lui Donald Trump și conflictele din Orientul Mijlociu și Ucraina", a declarat Ewa Manthey, strateg de mărfuri la ING Group

Având în vedere că băncile centrale încă cumpără aur și investițiile în ETF (fonduri tranzacționate la bursă) rămân puternice, este probabil ca aurul să-și continue creșterea, potrivit ING Group. 

ING și-a revizuit în sus prognoza pentru metalul galben pentru acest an și 2026. 

Prețurile sunt acum prognozate să fie în medie de 4.000 de dolari pe uncie în al patrulea trimestru, rezultând o medie de 3.402 dolari pe uncie pentru anul curent. Pentru 2026, prețul mediu așteptat este de 4.150 USD pe uncie.

Prețul aurului a crescut constant în perioadele de incertitudine globală. A depășit 1.000 de dolari în urma crizei financiare globale și a ajuns la 2.000 de dolari în timpul pandemiei de COVID-19. 

Cel mai recent, anunțul tarifelor de către Donald Trump a împins valoarea lor peste 3.000 de dolari.

Intrări în ETF-uri pe aur

Investitorii și-au crescut rapid alocările către ETF-urile pe aur. 

În acest an, aurul total deținut de ETF-uri a crescut cu 17%, atingând cel mai înalt punct din septembrie 2022. De obicei, deținerile investitorilor în ETF-uri pe aur se corelează cu prețurile aurului, crescând atunci când prețurile cresc și scăzând atunci când prețurile scad.

Manthey a spus:

Cumpărarea băncii centrale

Băncile centrale au contribuit semnificativ la creșterea aurului, reluându-și achizițiile în august, adăugând 15 tone la rezervele globale de aur. Acest lucru a urmat unei perioade statice în iulie, după cum a raportat Consiliul Mondial al Aurului.

În urma invaziei Rusiei în Ucraina din 2022, băncile centrale și-au crescut semnificativ achizițiile de aur, dublând ritmul anterior. 

Această cerere crescută de aur provine din mai mulți factori, inclusiv îngrijorările țărilor cu privire la potențialele sancțiuni în stil rusesc asupra activelor lor străine, influențate de decizia SUA și Europa de a îngheța activele rusești, precum și evoluția strategiilor pentru rezervele valutare.

Pentru al treilea an consecutiv, băncile centrale au achiziționat colectiv peste 1.000 de tone de aur în 2024.

Manthey a adăugat:

Ce ne așteaptă?

Având în vedere că băncile centrale își continuă achizițiile, războiul comercial în curs de desfășurare inițiat de Trump, riscurile geopolitice persistente și extinderea deținerilor de ETF-uri, actuala creștere a aurului pare pregătită pentru o creștere suplimentară, mai ales pe măsură ce așteptările pentru reduceri suplimentare ale ratelor Fed cresc, potrivit lui Manthey.

Cu toate acestea, Manthey crede că prețurile aurului s-ar putea confrunta cu vânturi nefavorabile din partea păcii mondiale. 

Recentul pact de pace dintre Israel și grupul militant palestinian Hamas a redus tensiunile geopolitice din Orientul Mijlociu pentru moment. 

Orice astfel de acord între Ucraina și Rusia ar putea afecta, de asemenea, atractivitatea aurului ca activ de refugiu. 

"O vânzare majoră a pieței ar putea forța investitorii să renunțe la aur pentru a strânge numerar", a spus Manthey.