Aurul pe cale să câștige 6.000 de dolari? Este iluzie sau destin?

Raliul exploziv al aurului a uimit piețele în acest an. Aurul spot și Comex a depășit 4.000 de dolari pe uncie pentru prima dată, marcând o creștere de peste 50% de la începutul anului – cel mai puternic raliu din anii 1970.

Apetitul investitorilor este în creștere, ETF-urile pe aur precum SPDR înregistrând intrări record: 13 miliarde de dolari în ultima lună și 60 de miliarde de dolari până acum în acest an, potrivit Consiliului Mondial al Aurului.

Cu toate acestea, David Neuhauser, CIO al Livermore Partners, crede că raliul este departe de a se încheia.

"Să vezi aurul tranzacționat undeva în jur de 6.000 de dolari pe uncie nu este atât de departe", a declarat el pentru CNBC, citând instabilitatea macro și anxietatea investitorilor ca factori cheie.

Cazul bull al aurului: devalorizare, datorie și cerere

Neuhauser atribuie puterea aurului la ceea ce el numește "comerțul de degradare" – o neîncredere crescândă în politica fiscală și monetară.

"Pe măsură ce economiile devin mai polarizate, datoria devine o problemă majoră", a spus el.

Cu băncile centrale care se luptă cu inflația și guvernele care se bazează pe stimulente fiscale, aurul este văzut din ce în ce mai mult ca o protecție împotriva riscului sistemic.

Livermore Partners a prognozat o încălcare de 3.000 de dolari până în 2025 – o piatră de hotar care a fost depășită în urmă cu câteva luni. Acum, cu aurul la 4.000 de dolari, fondul vede o creștere suplimentară.

"Emoția va continua mult timp de acum înainte", a adăugat Neuhauser, sugerând că rolul metalului ca refugiu sigur este reafirmat pe fondul incertitudinii globale.

Catalizatorii wildcard ai aurului: euforia AI și fragilitatea pieței

Dincolo de fundamentele macroeconomice, Neuhauser indică boom-ul acțiunilor condus de tehnologie ca un potențial accelerator pentru aur.

Tranzacția cu inteligență artificială (AI) a fost fierbinte, ridicând acțiunile tehnologice și alimentând optimismul investitorilor.

Dar dacă acest impuls se clatină, fie din cauza dezamăgirii câștigurilor, a vânturilor nefavorabile de reglementare sau a resetărilor evaluărilor, aurul ar putea beneficia de o fugă spre siguranță.

În acest scenariu, Neuhauser vede o mișcare mai bruscă și mai volatilă spre 6.000 de dolari ca fiind plauzibilă, nu doar posibilă.

La ce să te aștepți de la aur: o măcinare lentă sau un vârf brusc

Rămâne de văzut dacă calea aurului spre 6.000 de dolari este o ascensiune constantă sau un sprint alimentat de criză.

"Fie va fi o rutină lentă, deoarece inflația rămâne relativ ridicată și stimulentele fiscale continuă, fie va fi altceva care va enerva economia globală", a explicat Neuhauser.

Deocamdată, impulsul metalului este incontestabil, iar fluxurile de investitori sugerează că convingerea crește.

Pe măsură ce tensiunile geopolitice se apropie și povara datoriilor crește, atracția aurului ar putea deveni mai puternică. Iluzie sau destin? Răspunsul poate nu stă în aurul în sine, ci în fragilitatea sistemului pe care încearcă să-l protejeze.