Commerzbank pune sub semnul întrebării creșterea recentă a prețului cuprului, având în vedere situația dubioasă a ofertei

Creșterea dramatică a prețurilor de pe piața cuprului nu este atât de gravă pe cât pare. 

Prețurile cuprului au scăzut cu aproximativ 500 de dolari pe tonă vineri, după ce președintele american Donald Trump a amenințat că va impune tarife suplimentare de 100% Chinei, începând de luna viitoare. 

"O nouă escaladare a conflictului comercial ar avea un impact semnificativ asupra ambelor economii și, prin urmare, a două dintre cele mai importante piețe pentru cupru", a declarat Thu Lan Nguyen, șeful departamentului de cercetare valutară și a mărfurilor la Commerzbank AG, într-un raport. 

Deși Trump a adoptat un ton conciliant în weekend, piața a rămas susceptibilă la o escaladare suplimentară și la amenințarea cu tarife majorate. 

Prețurile rămân susceptibile

Prețurile și-au revenit oarecum luni, după ce Trump a postat pe Truth Social în weekend, declarând:

Cu toate acestea, marți, contractul de cupru pe trei luni la Bursa de Metale din Londra a scăzut cu peste 2%. 

În luna aprilie a acestui an, în timpul celei mai recente escaladări a tensiunilor dintre SUA și China, prețurile cuprului au înregistrat o scădere temporară de 16%.

Acestea au scăzut de la aproximativ 9.600 de dolari pe tonă la un minim anual de aproximativ 8.100 de dolari.

Deși este probabil un acord între două dintre cele mai mari economii, acesta nu este în niciun caz garantat, potrivit lui Nguyen. 

Piața cuprului a înregistrat o înăsprire sporită luni, care a coincis cu o redresare a prețurilor. 

Prețurile spot s-au închis cu o primă de 224 de dolari pe tonă față de viitorul LME de trei luni, marcând al doilea cel mai mare nivel de la începutul colectării datelor în 1994, ceea ce indică o penurie de material fizic, potrivit Commerzbank.

Importuri și producție

Stocurile LME au înregistrat recent o ușoară scădere, după o perioadă de creștere de la jumătatea lunii iunie.

Nguyen a adăugat:

Datele comerciale chineze au oferit informații proaspete minime. Importurile de minereu de cupru, deși au scăzut de la o lună la alta, au rămas robuste la aproape 2,6 milioane de tone, depășind media lunară din acest an.

"Astfel, nu există (încă) niciun indiciu al unei penurii acute de materie primă", a adăugat Nguyen.

Scăderea importurilor de minereu de cupru de la vârful din aprilie ar putea să nu indice o penurie, ci mai degrabă o decizie politică deliberată de a încetini extinderea capacității de producție a metalelor, potrivit lui Nguyen.

Guvernul chinez lucrează activ pentru a controla supracapacitatea, în special în sectorul mărfurilor. 

Ca dovadă în acest sens, Ministerul Industriei și Tehnologiei Informației a declarat la sfârșitul lunii septembrie că producția primelor 10 metale neferoase, inclusiv cuprul, ar trebui să crească în medie cu doar 1,5% în acest an și anul viitor. 

Aceasta este o scădere semnificativă în comparație cu creșterea de aproximativ 5% înregistrată în ultimii doi ani.

Nguyen a spus:

Cererea probabil să scadă

În același timp, se anticipează o scădere a cererii, în mare parte atribuită conflictului comercial dintre SUA și China.

Datele rafinate privind comerțul cu cupru din China susțin această tendință. 

În primele nouă luni ale acestui an, importurile au scăzut cu aproximativ 2% față de anul precedent, în timp ce exporturile au înregistrat recent o creștere de 13% față de anul precedent (datele din septembrie nu sunt încă disponibile).

Creșterea notabilă a exporturilor în lunile iunie și iulie ar putea fi atribuită tarifelor americane la cupru. 

Exportatorii chinezi ar fi putut profita de creșterea substanțială a prețurilor la COMEX, determinată de creșterea cererii din SUA înainte de introducerea acestor tarife, potrivit Commerzbank.

Nguyen a remarcat: