Creșterea PIB-ului Chinei încetinește la 4,8% în T3

Economia Chinei s-a extins în cel mai lent ritm din ultimul an în al treilea trimestru, deoarece slăbiciunea persistentă a pieței imobiliare și fricțiunile comerciale reînnoite cu Statele Unite au redus ritmul.

Datele au întărit așteptările că factorii de decizie politică ar putea fi nevoiți să implementeze măsuri suplimentare de sprijin pentru a susține creșterea.

Produsul intern brut (PIB) a crescut cu 4,8% în perioada iulie-septembrie față de anul precedent, în scădere de la 5,2% în al doilea trimestru, potrivit datelor publicate luni de Biroul Național de Statistică.

Citirea s-a potrivit cu prognozele unui sondaj Reuters în rândul analiștilor.

Pe o bază trimestrială, creșterea s-a accelerat modest la 1,1%, de la 1,0% revizuit în ultimele trei luni, depășind așteptările pentru o creștere de 0,8%.

Ce se află în spatele încetinirii creșterii economice a Chinei

Încetinirea subliniază lupta Chinei de a genera cerere internă stabilă pe fondul unei crize prelungite a imobiliarelor și a incertitudinii comerciale globale.

Analiștii spun că scăderea imobiliară continuă să afecteze consumul și investițiile, în timp ce escaladarea tensiunilor comerciale a reînnoit presiunea asupra exportatorilor.

În ciuda exporturilor rezistente și a piețelor bursiere dinamice de la începutul anului, impulsul general s-a clătinat.

A doua cea mai mare economie a lumii rămâne puternic dependentă de producție și de cererea externă, iar analiștii spun că reechilibrarea către o creștere bazată pe consum va fi un proces lung și dificil.

Riscuri tarifare și perspective de politică

Exporturile și-au revenit în septembrie, dar exportatorii resimt presiunea tarifelor mai mari din SUA introduse la începutul acestui an.

Mulți sunt forțați să se diversifice pe noi piețe.

Președintele american Donald Trump a amenințat că va crește tarifele pentru bunurile chinezești cu încă 100% începând cu 1 noiembrie, deși oficialii ambelor părți au semnalat recent dorința de a reduce tensiunile.

Beijingul a introdus deja măsuri modeste de stimulare în ultimele luni, dar analiștii rămân împărțiți dacă autoritățile vor anunța sprijin suplimentar în acest an.

Liderii chinezi sunt așteptați să delibereze asupra planificării economice pe termen lung la o întâlnire cu ușile închise care se va desfășura de luni până joi, care va include discuții despre cel de-al 15-lea plan cincinal al țării.

Planul este probabil să acorde prioritate producției de înaltă tehnologie pe fondul intensificării rivalității cu Statele Unite.

Investitorii urmăresc, de asemenea, viitoarea reuniune a Biroului Politic și Conferința Centrală de Muncă Economică din decembrie pentru semnale despre direcția politicii pentru 2026.

Date sectoriale mixte

Cifrele de luni au arătat, de asemenea, performanțe inegale în sectoarele cheie.

Producția industrială a crescut cu 6,5% de la an la an în septembrie, accelerând de la o creștere de 5,2% în august și depășind prognozele de 5,0%.

Performanța puternică a ajutat la compensarea slăbiciunii din alte părți.

Vânzările cu amănuntul au crescut cu doar 3%, marcând cel mai lent ritm de expansiune din noiembrie.

Investițiile în active fixe au scăzut cu 0,5% în primele nouă luni ale anului 2025, prima contracție din 2020, evidențiind fragilitatea încrederii în afaceri.

În ciuda moderarii creșterii generale, sectorul industrial din China rămâne un punct luminos, creșterea producției industriale din septembrie depășind toate estimările economiștilor.

Cu toate acestea, presiunile deflaționiste persistente și cererea internă scăzută continuă să reprezinte provocări pentru factorii de decizie politică care încearcă să stabilizeze redresarea.