Acțiunile Molina Healthcare scad pe măsură ce creșterea costurilor medicale forțează a treia reducere a profitului din 2025

Acțiunile Molina Healthcare au scăzut cu aproape 20% în tranzacțiile de pre-piață de joi, după ce asigurătorul de sănătate din SUA și-a redus din nou prognoza de profit pentru întregul an, invocând creșterea costurilor medicale în planurile sale de asigurare susținute de guvern.

Compania cu sediul în Long Beach, California, a declarat că se așteaptă acum la câștiguri ajustate de aproximativ 14 dolari pe acțiune pentru 2025, în scădere de la o proiecție anterioară de cel puțin 19 dolari.

Aceasta marchează a treia revizuire în scădere din acest an, deoarece Molina se luptă să gestioneze o creștere bruscă a cheltuielilor legate de planurile sale Affordable Care Act (ACA) și Medicare.

Compania a avertizat că costurile mai mari, pe care le-a descris ca fiind "fără precedent", vor continua probabil până la sfârșitul anului, afectând profitabilitatea.

Profitul scade în ciuda veniturilor mai mari

Pentru al treilea trimestru, Molina a raportat o scădere abruptă a venitului net la 79 de milioane de dolari, sau 1,51 dolari pe acțiune, comparativ cu 326 de milioane de dolari, sau 5,65 dolari pe acțiune, cu un an mai devreme.

Câștigurile ajustate au fost de 1,84 dolari pe acțiune, cu mult sub așteptările Wall Street de 3,90 dolari, potrivit FactSet.

Veniturile, între timp, au crescut cu 11%, la 11,48 miliarde de dolari, determinate de primele mai mari și de creșterea numărului de membri.

Cu toate acestea, creșterea nu a reușit să compenseze creșterea costurilor cererilor de despăgubire, deoarece mai mulți membri au solicitat asistență medicală.

"Titlul pentru trimestru este că aproximativ jumătate din performanța noastră slabă este determinată de afacerea Marketplace și că Medicaid, deși se confruntă cu o anumită presiune, produce marje puternice", a declarat președintele și directorul executiv Joseph Zubretsky, într-un comunicat.

Analiștii consideră că rezultatele sunt dezamăgitoare

Analiștii Mizuho au descris raportul din al treilea trimestru ca fiind o "dezamăgire", menționând că tendințele în creștere ale costurilor medicale au fost evidente în toate cele trei segmente de afaceri ale Molina.

"Reducerea ratării și a orientărilor reflectă tendințele ridicate ale costurilor medicale în toate cele trei linii de afaceri, dar performanța slabă a afacerii sale de pe piața (Affordable Care Act) a fost principalul factor al ratării", au remarcat analiștii, menținându-și ratingul Outperform cu o țintă de preț de 228 USD.

Analiștii TD Cowen au citat convingerea lui Molina că provocările de marjă vor fi temporare, adăugând că compania a fost "încurajată de potențialul de îmbunătățire a marjei în 2026".

Continuă să evalueze acțiunile Hold cu o țintă de 203 USD, după ce a retrogradat-o la începutul acestei luni.

Creșterea costurilor medicale afectează asigurătorii de sănătate

Problemele lui Molina reflectă o provocare mai largă a industriei.

Asigurătorii de sănătate din SUA au raportat cheltuieli în creștere în cadrul planurilor legate de Obamacare, unde mai mulți înscriși au nevoie de tratamente costisitoare.

Structura pieței ACA – unde asigurătorii sunt rambursați pentru acoperirea membrilor bolnavi printr-un fond de ajustare a riscului – a amplificat impactul.

Raportul a cântărit și acțiunile altor asigurători axați pe ACA.

Centene și Oscar Health au scăzut între 3% și 7%, în timp ce UnitedHealth și Elevance Health au scăzut cu aproximativ 1,5% în tranzacționarea înainte de piață.

La începutul acestei săptămâni, Elevance a avertizat că costurile medicale mai mari în planurile sale Obamacare și Medicaid vor continua și anul viitor.

Molina, în schimb, a spus că segmentul său Medicaid rezistă mai bine, deși nivelurile de utilizare au rămas ridicate.

Cu toate acestea, analiștii de la Baird au observat o scădere de 6% a membrilor Medicaid ai lui Molina față de anul precedent, reflectând o oarecare uzură pe măsură ce statele reevaluează eligibilitatea pentru programele cu venituri mici.

Outlook se bazează pe controlul costurilor și prețuri

Directorii Molina au declarat că se așteaptă la o îmbunătățire a marjei începând cu anul viitor și au reiterat că perspectivele preliminare de profit ale companiei pentru 2026 vor fi aproximativ în concordanță cu 2025.

Cu toate acestea, analiștii rămân sceptici.

"Având în vedere agitația atât din Medicaid, cât și din Marketplace, Molina va trebui să sublinieze clar factorii de marjă care îi susțin așteptările de profit pentru 2026", au spus analiștii JP Morgan.

Compania și-a redus deja perspectivele de două ori în iulie, anticipând presiunile continue asupra costurilor.

Cu această ultimă revizuire, investitorii se întreabă dacă asigurătorul a luat în considerare pe deplin vânturile potrivnice.