Piețele argentineze se redresează, în condițiile în care victoria legislativă a lui Milei întărește speranțele de reformă

Piețele financiare argentinene au crescut luni, după ce partidul președintelui Javier Milei a depășit așteptările în alegerile legislative din țară, reaprinzând optimismul investitorilor cu privire la agenda sa de reforme.

Rezultatele mai puternice decât s-a prognozat au oferit un impuls crucial capacității Milei de a implementa schimbări economice profunde într-una dintre cele mai volatile economii din America de Sud.

Obligațiunile suverane ale Argentinei au atins niveluri record, în timp ce peso s-a stabilizat, reflectând încrederea reînnoită în revizuirea fiscală a administrației și în sprijinul financiar continuu din partea Statelor Unite.

Victoria electorală alimentează impulsul reformei

Cu peste 90% din voturi numărate, coaliția lui Milei a obținut aproximativ 41% din total, luând 64 din cele 127 de mandate disputate în camera inferioară și 13 din cele 24 disponibile în Senat.

Rezultatul a depășit previziunile care se așteptau ca blocul de guvernământ să obțină doar aproximativ 30% din voturi.

Rezultatul este semnificativ pentru că întărește controlul lui Milei asupra Congresului, oferind guvernului său sprijinul politic pentru a avansa liberalizarea economică, măsurile de austeritate și planurile de dereglementare.

Răspunsul imediat al pieței a subliniat importanța stabilității politice pentru narațiunea reformei Argentinei.

Obligațiunile denominate în dolari scadente în 2035 au crescut cu peste 13 cenți, ajungând la 70,34 cenți pentru dolar, un nivel record.

Raliul a fost cel mai abrupt dintre companiile de pe piețele emergente, determinat de speranțele că guvernul va accelera acum schimbările structurale și va debloca noi surse de capital.

Finanțarea susținută de SUA întărește încrederea investitorilor

Optimismul investitorilor a fost susținut și de colaborarea continuă dintre Buenos Aires și Washington.

Înainte de vot, Trezoreria SUA a semnat o linie de swap de 20 de miliarde de dolari cu banca centrală a Argentinei pentru a stabiliza peso-ul și era în discuții cu creditorii internaționali pentru o finanțare suplimentară de 20 de miliarde de dolari.

Acest sprijin părea în pericol dacă Milei nu reușește să-și consolideze puterea, dar victoria sa a asigurat piețele că sprijinul Washingtonului va continua.

Oficialii americani au indicat că angajamentul lor este legat de progresul reformei administrației.

Cu câștigurile legislative ale lui Milei, accesul Argentinei la lichidități străine și canale de credit pare mai sigur.

Se preconizează că încrederea reînnoită va contribui la reducerea marjelor obligațiunilor suverane și la stabilizarea costurilor de împrumut interne.

Redresarea peso-ului și reziliența pieței datoriilor

Peso-ul argentinian, care a fost sub presiune în ultimele săptămâni, a arătat semne timpurii de stabilizare pe piețele cripto duminică seara, când au început să apară rezultate parțiale ale alegerilor.

Investitorii au văzut votul ca pe un semn al riscului politic redus, ceea ce a determinat o inversare a pozițiilor valutare bearish.

Piața datoriilor și-a revenit, de asemenea, după o lună de pierderi grele declanșate de îngrijorările legate de capacitatea lui Milei de a adopta reforme.

Randamentele obligațiunilor suverane pe termen lung au crescut anterior peste 17%, iar peso a scăzut cu aproape 7% într-o singură sesiune.

Cea mai recentă revenire semnalează o încredere reînnoită în traiectoria politică a Argentinei și în relația sa cu Fondul Monetar Internațional, al cărui sprijin rămâne esențial pentru menținerea finanțării externe.

Provocările rămân în ciuda îmbunătățirii sentimentului

În timp ce piețele au sărbătorit rezultatul alegerilor, provocările economice subiacente persistă.

Argentina continuă să se confrunte cu o inflație anuală de peste 250%, o poziție fiscală fragilă și rezerve valutare limitate.

Experții notează că transformarea impulsului electoral în progres legislativ va fi crucială.

Succesul agendei lui Milei depinde acum de executarea rapidă a reducerilor de cheltuieli, a reformelor fiscale și a ajustărilor monetare menite să țină inflația în frâu și să restabilească competitivitatea.