De ce analiștii semnalează acești doi mari câștigători AI ca "Sell": iată ce trebuie să știți

Cei mai optimiști iubiți AI de pe Wall Street se confruntă cu o criză bruscă de credibilitate.

În ciuda câștigurilor stelare și a creșterii record, analiștii de la marile companii de brokeraj trag un semnal de alarmă asupra a doi giganți tehnologici cu mega-capitalizare: Palantir și Nvidia.

Vinovatul? Evaluările au devenit atât de nelegate de realitate încât mai multe echipe de cercetare proeminente cred că acțiunile se confruntă cu scăderi potențiale de 45% până la 60%.

Pe măsură ce boom-ul AI dă semne de răcire și investitorii reevaluează fundamentele, aceste apeluri de vânzare reprezintă un moment critic pentru managerii de portofoliu care cântăresc dacă impulsul poate duce acești giganți mai sus sau dacă inversarea mediei este iminentă.

Acțiunile Palantir: Calculul evaluării

Monness, Crespi și Hardt au oferit cele mai ascuțite critici într-o recentă retrogradare a vânzării.

Potrivit analistului Brian White, "După o ascensiune meteorică a rachetei Gen-AI, înapoi la realitate, evaluarea este extrem de bogată".

Retrogradarea firmei nu se referă la fundamentele afacerii Palantir, care rămân convingătoare.

Mai degrabă, evidențiază trei preocupări structurale: venituri guvernamentale nereguloase, execuție neregulată și ceea ce Monness numește o evaluare "departe de fundamente".

Cifrele susțin acest scepticism. Palantir se tranzacționează la un raport preț-vânzări de 85, cel mai mare din SandP 500.

Acțiunile au un raport P/E uluitor de aproximativ 416, ceea ce înseamnă că investitorii plătesc peste 4 USD pentru fiecare dolar din câștigurile actuale.

Chiar și cu o creștere de 62,8% a veniturilor de la an la an și depășirea estimărilor, piața a evaluat o execuție aproape perfectă în anii următori.

Jefferies Financial Group a aruncat în mod similar prosopul, menținând un rating "underperform".

Alte firme subliniază că creșterea veniturilor guvernamentale, bijuteria coroanei Palantir, a încetinit la 52% de la un trimestru la altul, un semn de avertizare că creșterea ar putea să nu fie perpetuă.

Consensul analiștilor arată aproximativ 60% scădere implicită față de nivelurile recente.

Când o companie de analiză a datelor care tranzacționează mai presus de toți colegii devine brusc un short contrar, scepticismul față de puterea de rezistență a AI pătrunde în mod clar pe stradă.

Ce spun analiștii despre acțiunile Nvidia: Capcana perfecțiunii

Ratingul de vânzare al Seaport Global Securities pentru Nvidia are și mai multă greutate, având în vedere raritatea disidențelor în rândul celor 48 de urmăritori analiști ai producătorului de cipuri.

Jay Goldberg încadrează teza în mod clar: "Există mult mai multe lucruri care pot merge prost cu Nvidia decât pot merge bine" și "AI este în mare parte prețuită".

Acesta nu este un apel de recesiune ciclică; este un argument structural că cele mai mari câștiguri ale AI sunt deja încorporate în acțiuni.

Ținta de preț de 100 USD a Seaport implică o scădere de aproximativ 45-50% față de nivelurile comerciale recente.

Firma indică stocul Blackwell epuizat pentru 2025, creșterea limitată pe termen scurt și riscul ca clienții importanți să-și proiecteze propriile cipuri, erodând șanțul competitiv al Nvidia.

Goldberg avertizează că "este probabil ca bugetele AI să încetinească în 26", eliminând vântul din spate care a condus raliul.

În timp ce Goldberg este un contrarian printre aproximativ 80 de analiști, examinarea sa reflectă o preocupare mai largă a pieței: Nvidia se tranzacționează la un raport P/E de 59, reflectând o narațiune AI deja reflectată în acțiuni.

Dacă ciclurile de cheltuieli dezamăgesc sau expunerea la China se înăspresc, scăderea ar putea fi semnificativă.