Liz Ann Sonders de la Schwab: nu "trebuie" să deții acțiuni Nvidia

Strategul principal de investiții al Schwab Center, Liz Ann Sonders, a respins ideea că investitorii de retail "trebuie" să dețină Nvidia (NASDAQ: NVDA) în cantități masive, într-un interviu CNBC realizat astăzi.

Potrivit ei, volatilitatea recentă a liderilor de piață provine dintr-o "percepție greșită": investitorii de retail imită strategii instituționale care nu li se aplică lor.

Acțiunea Nvidia poate fi principalul contributor la câștigurile SandP 500 din acest an, dar se află doar pe locul 66 în ceea ce privește performanța prețului – o deconectare care evidențiază importanța reechilibrării strategice a portofoliului.

Declarațiile lui Sonders ajung la doar câteva ore înainte ca favorita AI să fie programată să își prezinte rezultatele din trimestrul 3.

Riscul de concentrare a acțiunilor Nvidia nu se aplică investitorilor de retail

Sonders a subliniat că presiunea de a deține acțiuni cu capitalizare mare este în primul rând o problemă instituțională.

Managerii de fonduri comparați cu indicele SandP 500 simt adesea nevoia să dețină nume dominante precum acțiunile NVDA pentru a rămâne competitivi. "Nu este cazul investitorilor individuali", a spus ea, menționând că portofoliile de retail nu sunt evaluate în funcție de performanța indicilor.

În schimb, indivizii își pot permite să fie mult mai agili – reducând poziții, luând profituri și evitând supraconcentrarea.

Volatilitatea recentă a acțiunilor de conducere, a adăugat Sonders, se datorează parțial acestei dinamici instituționale. Pentru investitorii de retail, urmărirea unor nume axate pe indici în alocări supradimensionate introduce riscuri inutile fără a garanta randamente mai bune.

NVDA împarte rolul în SandP nu înseamnă că sunt obligatorii

Deși acțiunile Nvidia au fost cel mai mare contributor la câștigurile SandP 500 în acest an, Sonders a subliniat o nuanță critică: nu este cea mai performantă acțiune după preț.

"Este clasat pe locul 66 în ceea ce privește performanța prețului", a remarcat ea, sugerând că impactul său asupra indicelui ține mai mult de ponderare decât de momentum.

Această distincție contează pentru investitorii care presupun că conducerea indicelui echivalează cu performanță individuală mai mare.

Sonders a avertizat să nu confundăm contribuția la indici cu necesitatea investițiilor. Pentru cei care nu gestionează împotriva unui benchmark, deținerea Nvidia la scară mare nu este necesară pentru a obține rezultate solide în portofoliu.

Diversificarea strategică rămâne esențială, a concluzionat ea în interviul CNBC.

Volatilitatea la companii precum Nvidia cere o poziționare mai inteligentă

Sonders consideră că fluctuația recentă a numelor tehnologice de profil înalt, precum acțiunile NVDA, reflectă o aliniere mai largă a pieței.

Pe măsură ce entuziasmul pentru inteligența artificială și fluxurile instituționale stimulează concentrarea, investitorii de retail pot simți presiunea să urmeze exemplul.

Dar ea îndeamnă la o abordare mai echilibrată: "Nu trebuie să deții nume ca acesta în dimensiuni uriașe pentru a obține performanță." În schimb, Sonders favorizează reechilibrarea frecventă și evitarea supraexpunerii emoționale la acțiunile principale.

Având în vedere că Nvidia și alți lideri prezintă semne de oboseală în ciuda dominației indicelui, investitorii individuali ar trebui să se concentreze pe fundamente, evaluare și randamentele ajustate la risc, nu doar pe narațiunile pieței.

Din punctul ei de vedere, o poziționare mai inteligentă este mai bună decât loialitatea oarbă. Totuși, analiștii de pe Wall Street evaluează acțiunile Nvidia la "cumpărare puternică" înainte de publicarea rezultatelor din trimestrul trei a gigantului.