Acțiunile Amazon scad din cauza unui proces FTC, dar analiștii rămân optimiști

Acțiunile Amazon au fost sub presiune marți, pe măsură ce investitorii au analizat un nou proces antitrust intentat de autoritățile din SUA împotriva afacerii de publicitate în creștere a companiei, în timp ce slăbiciunea pieței mai largi a amplificat presiunea vânzărilor.

Acțiunile Amazon au scăzut cu aproape 1,8% în tranzacții, extinzând declinul de luni după ce Federal Trade Commission și 22 de state americane au dat în judecată gigantul de comerț electronic pentru acuzații că a manipulat prețurile pe care advertiserii le plăteau pentru a promova produse pe piața sa.

Și piața mai largă a fost sub presiune, iar îngrijorările legate de inflație și creșterea prețului petrolului au împins randamentele obligațiunilor în sus și au ridicat întrebări cu privire la capacitatea Federal Reserve de a menține o poziție de politică restrictivă la sfârșitul acestei luni.

S&P 500 și Dow Jones au scăzut cu aproximativ 0,6% și, respectiv, 0,4%, în timp ce Nasdaq Composite a coborât cu peste 1%.

FTC acuză Amazon că a crescut artificial costurile publicitare

FTC susține că Amazon a majorat ilegal prețurile pentru advertiseri prin creșterea secretă a sumei minime necesare pentru a plasa reclame care promovează produse pe piața sa.

Potrivit agenției, Amazon a umflat sistematic prețurile la licitațiile publicitare fără știrea advertiserilor, ceea ce i-ar fi putut costa $20 billion sau mai mult.

„Amazon a reușit să genereze miliarde de dolari profit — pe seama clienților săi din publicitatea pe bază de licitație”, a declarat FTC în procesul depus în instanța federală din Districtul de Vest al Washingtonului.

Agenția a spus că advertiserii au suferit pierderi de miliarde de dolari din cauza creșterii prețurilor publicitare.

Statele implicate în caz ar putea solicita sancțiuni civile și ar putea încerca să recupereze o parte din prejudiciile pretinse.

Un oficial american a declarat că FTC va cere „zeci de miliarde” în despăgubiri, deși suma finală nu a fost încă stabilită.

Prin urmare, cazul ar putea deveni o altă responsabilitate financiară și de reglementare semnificativă pentru Amazon dacă acuzațiile sunt confirmate în cele din urmă.

Amazon respinge acuzațiile

Amazon a respins cu fermitate acuzațiile, argumentând că sistemul său de publicitate este conceput pentru a îmbunătăți relevanța reclamelor afișate cumpărătorilor.

Într-o postare pe blog luni, compania a afirmat că costul mediu pe clic pentru advertiseri a rămas stabil între 2019 și 2024, în timp ce vânzările generate de acele clicuri au crescut.

„Abordarea Amazon asupra stabilirii prețurilor contrazice orice sugestie de prejudiciu pentru consumatori”, a spus compania.

„Oferim clienților cele mai mici prețuri în fiecare zi, pe cea mai largă selecție de produse, și ne străduim ca prețurile noastre la retail și la produse alimentare să fie cel puțin egale sau mai bune decât cele ale altor retaileri.”

Disputa apare în contextul în care publicitatea a devenit un contributor din ce în ce mai important la performanța financiară a Amazon.

Operațiunea de advertising a companiei a devenit o afacere cu marjă mare și este acum a treia cea mai mare platformă de publicitate digitală la nivel global, după Alphabet și Meta Platforms.

Veniturile din publicitate ale Amazon au crescut cu 26% în ultimul trimestru, până la $19.8B, evidențiind motivul pentru care afacerea a devenit din ce în ce mai importantă pentru investitori.

Citi spune că acțiunea va crea presiune pe termen scurt asupra AMZN

În ciuda procesului, analiștii au păstrat în mare măsură o perspectivă constructivă asupra afacerii de bază a Amazon.

Citi a afirmat că acțiunea FTC ar putea crea presiune pe termen scurt asupra acțiunilor Amazon, dar a susținut că afacerea de publicitate a companiei rămâne puternică, a spus Stockwits.

A considerat corecția o oportunitate de cumpărare.

Firma a subliniat cheltuielile continue ale advertiserilor pe Amazon, sugerând că marketerii sunt din ce în ce mai dispuși să aloce bugete pentru platformă datorită randamentelor de vânzări generate de produsele sale publicitare.

Citi continuă să evalueze Amazon ca „Buy” și are un obiectiv de preț de $350, ceea ce implică un potențial de peste 37% față de prețul de închidere de luni.

Firma a mai subliniat creșterea cererii pentru inteligență artificială la AWS, susținând că accelerarea cheltuielilor legate de AI ar putea susține creșterea cloud și ar putea întări perspectiva generală de câștiguri a Amazon.

Cheltuielile AWS pentru AI rămân un catalizator major

Divizia cloud a Amazon rămâne unul dintre principalele motive pentru care investitorii continuă să privească dincolo de riscurile de reglementare.

Citizens a menținut recent ratingul „Market Outperform” și obiectivul de preț de $315 pentru Amazon, indicând forța continuă a cheltuielilor pentru infrastructură AWS.

AWS s-a angajat să cumpere încă 2 milioane de GPU-uri Nvidia în perioada 2027–2028, pe lângă peste 1 milion de unități anunțate anterior.

Divizia cloud intenționează, de asemenea, să implementeze CPU-urile Vera ca parte a extinderii infrastructurii.

Citizens a spus că aceste angajamente demonstrează o cerere susținută pentru hardware-ul Nvidia, chiar dacă AWS continuă să-și dezvolte propriul siliciu personalizat.

Această combinație de cipuri AI externe și infrastructură dezvoltată intern ar putea permite Amazon să-și extindă capacitatea de a deservi clienții care se grăbesc să construiască aplicații AI.

AI agentic ar putea oferi o altă cale de creștere

Amazon poziționează, de asemenea, inteligența artificială ca un potențial motor de creștere în întreaga sa afacere de retail.

Evercore ISI și-a majorat recent obiectivul de preț pentru Amazon la $355, după un sondaj pozitiv privind retailul online din SUA, potrivit Investing.com.

Sondajul a constatat că 57% dintre utilizatorii Alexa AI au cumpărat produse pe care anterior nu le cunoșteau, potrivit firmei.

Evercore vede rezultatul ca o indicație timpurie a potențialului pentru ca AI agentic să influențeze afacerea de retail a Amazon.

Tehnologia ar putea, în cele din urmă, să permită sistemelor AI ale Amazon să joace un rol mai activ în a ajuta clienții să descopere produse, să ia decizii de cumpărare și să finalizeze tranzacții.

Pentru investitori, aceasta oferă o altă posibilă cale de creștere, dincolo de AWS și publicitatea digitală.

Amazon se confruntă acum cu al treilea caz major în fața FTC, adăugându-se unei liste tot mai lungi de provocări de reglementare care vizează compania.

În septembrie trecut, Amazon a fost de acord să plătească $2.5 billion pentru a soluționa acuzațiile că a înscris în mod înșelător consumatorii în Amazon Prime și a făcut anulările în mod inutil de dificile.