Sfârșitul tranzacției cu AI? De ce acțiunile Nvidia au scăzut chiar și după câștiguri remarcabile

O creștere amplă a acțiunilor americane, declanșată de câștigurile și orientările spectaculoase ale Nvidia, s-a destrămat joi, producătorul de cipuri inversând câștiguri abrupte la început și coborând indicii majori.

Această schimbare i-a determinat pe investitori să reevalueze evaluările AI tensionate și probabilitatea unei noi reduceri de dobândă de către Federal Reserve în decembrie.

Dow Jones Industrial Average a fost tranzacționat ultima dată cu o scădere de 332 de puncte, o scădere de 0,7%. SandP 500 a scăzut cu 1%, în timp ce Nasdaq Composite a scăzut cu 1,3%.

Aceste pierderi au contrastat puternic cu optimismul de la începutul sesiunii, când Dow a sărit cu până la 717 puncte, iar SandP 500 și Nasdaq au urcat cu 1,9% și 2,6% la maximele intraday.

Nvidia a cedat câștiguri de până la 5% după ce a publicat rezultatele trimestriale care au depășit așteptările Wall Street atât în ceea ce privește câștigurile, cât și veniturile. Compania a emis, de asemenea, o estimare mai puternică decât se aștepta pentru trimestrul al patrulea.

CEO-ul Jensen Huang a spus că cererea pentru cipurile Blackwell de generația actuală a companiei este "exagerată" și a respins sugestiile că boom-ul AI ar reflecta o bulă.

În ciuda comentariilor optimiste, acțiunile Nvidia au devenit negative și ultima dată au fost văzute în scădere cu aproximativ 1%, ceea ce a afectat piața largă.

Investitorii devin tot mai neliniștiți de evaluările ridicate legate de AI, mai ales dacă Fed se abține de la reduceri suplimentare ale ratelor în acest an.

Slăbiciunea a continuat o răcire mai largă a acțiunilor legate de AI. Până miercuri, indicele SandP 500 a scăzut cu aproximativ 3% în această lună, în timp ce Nasdaq a scăzut cu aproape 5%. Nvidia însăși a scăzut cu 7% în noiembrie înainte de sesiunea de joi.

Analistul rămâne precaut în privința acțiunilor Nvidia

Deutsche Bank s-a remarcat ca singura firmă care a menținut o poziție neutră față de Nvidia după anunțul rezultatelor, conform unui raport CNBC.

Analistul Ross Seymore a atribuit decizia în mare parte evaluării.

Seymore a scris că firma a rămas optimistă față de perspectivele pe termen lung ale Nvidia, dar a susținut că așteptările extraordinare pentru următorii doi ani se reflectă deja în prețul acțiunii.

Analistul a fost "foarte impresionat de conducerea continuă a NVDA în capabilitățile de calcul AI, rețelistică, software și sisteme", adăugând că avansul Nvidia față de concurență pare mai probabil să se extindă decât să se reducă.

Totuși, el a remarcat că acțiunile par "evaluate corect", invocând o țintă de preț de 215 dolari care implică un multiplu P/E de aproximativ 23 de ori față de estimările pentru anul calendaristic 2027, care deja presupun o creștere a veniturilor de aproximativ 85% pe doi ani.

Slăbiciunea Chinei afectează și acțiunile Nvidia

Afacerile Nvidia din China au rămas un punct de presiune în trimestrul al treilea, pe măsură ce restricțiile comerciale americane au continuat să remodeleze peisajul competitiv.

Se pare că compania a înregistrat vânzări de doar 50 de milioane de dolari pentru cipurile sale H20 — versiuni ale GPU-urilor Hopper configurate pentru China pentru a respecta restricțiile stricte la export — pentru perioada încheiată pe 26 octombrie.

Directorul financiar Colette Kress a declarat: "ordinele de achiziție semnificative nu s-au materializat niciodată în acest trimestru din cauza problemelor geopolitice și a pieței tot mai competitive din China."

Nvidia a raportat venituri totale din China în valoare de 2,8 miliarde de dolari, reprezentând 5% din vânzările trimestriale, mult sub cele 8,4 miliarde de dolari estimate de analiști.

Prin comparație, veniturile din SUA au ajuns la 39,2 miliarde de dolari, în timp ce Taiwanul a generat 13,8 miliarde de dolari.