Argintul atinge un nou maxim record, prețurile crescând cu 100% în 2025; Ce alimentează această creștere

Ofertele limitate au alimentat creșterea masivă a prețurilor argintului, care a dus la creșterea metalului cu peste 10% de vinerea trecută. 

Miercuri, prețurile argintului la COMEX au atins un nou maxim record de 59,645 dolari pe uncie, metalul crescând cu 100% de la începutul acestui an. 

O squeeze de argint în octombrie a dus prețul la 50 de dolari. Analiștii au atribuit această creștere unei lipsuri temporare de metal fizic. 

Îngrijorările tarifare din primăvara trecută au generat un flux substanțial de argint în SUA, ceea ce a dus la o penurie pe piața londoneză. 

Aceasta a redus dramatic oferta de argint disponibil sau "free float" (metal care nu este alocat ETF-urilor sau altor fonduri). 

Bloomberg a raportat o scădere de 75%, cantitatea scăzând de la un vârf de 850 de milioane de uncii la doar 200 de milioane de uncii. 

Metals Focus sugerează că scăderea a fost și mai severă, estimând că metalul disponibil a scăzut până la 150 de milioane de uncii. 

Cererea de argint în India a crescut la niveluri fără precedent, impulsionată de trecerea de la aur, care era la maxime record. 

Această cerere crescută a pus și mai mult presiune asupra stocurilor de argint ale Londrei.

Piața s-a stabilizat în cele din urmă, deoarece metalul a fost mutat din New York înapoi la Londra, ceea ce a redus presiunea asupra aprovizionării.

Impulsul inițial

Argintul a găsit stabilitate în jurul a 50 de dolari pe uncie spre mijlocul lunii trecute, înainte de a atinge un nou maxim istoric de 58,84 dolari luni și de a depăși 59 de dolari pe uncie miercuri. 

"Așadar, argintul se poate aștepta să fie testat suplimentar săptămâna aceasta, așa că vedem cât de solide sau nu, se dovedesc câștigurile sale recente", a declarat David Morrison, analist senior de piață la Trade Nation.

Creșterea dramatică a prețurilor din acest an face ca argintul să fie cel mai performant dintre toate mărfurile.

Potrivit Commerzbank AG, nu există motive noi pentru creșterea exponențială a prețurilor argintului. 

"Totuși, motivele cunoscute încă se aplică, și anume oferta restrângătoare, reflectată în stocurile scăzute de pe bursele din Shanghai", a declarat Carsten Fritsch, analist de mărfuri la Commerzbank. 

Creșterea prețului a avut loc acum o lună, ceea ce înseamnă că momentul său nu este aliniat cu această veste, potrivit lui Fritsch.

Acțiunile de argint COMEX nu au înregistrat până acum fluctuații semnificative.

Criza globală persistentă a inventarului

Afluxul recent de argint în Londra a determinat, potrivit Bloomberg, să mute presiunea ofertei către alte centre financiare.

Stocurile de argint din depozitele legate de Bursa de Contracte Futures din Shanghai au atins cel mai scăzut nivel din aproape zece ani, potrivit unui raport FXstreet. 

În același timp, creșterea ratelor de închiriere a argintului indică o cerere robustă, alături de o disponibilitate restrânsă a metalului.

Raportul FXstreet susține, de asemenea, că situația actuală de pe piață nu poate fi rezolvată prin mutarea metalului dintr-un depozit în altul, deoarece cererea a depășit oferta de câțiva ani.

Se preconizează că argintul va experimenta al cincilea deficit structural consecutiv pe piață, conform raportului Metals Focus. 

Deși se anticipează o scădere de 2% a cererii industriale — în scădere de la un record în 2024, în principal din cauza presiunilor asupra prețurilor — care va duce la o scădere totală a cererii de aproximativ 4%, producția minelor plate înseamnă că producția va rămâne insuficientă pentru a acoperi consumul total.

Perspectivă macroeconomică

Metals Focus prognozează un deficit de 95 de milioane de uncii pe piața argintului în acest an. 

Aceasta ar crește deficitul total al pieței din ultimii cinci ani la 820 de milioane de uncii, echivalentul unui an întreg de producție medie a minelor. 

Deficitul acumulat de ofertă din 2010 încoace deja depășește 580 de milioane de uncii.

Chiar și cu prețuri record, este puțin probabil ca producția minieră să crească rapid pentru a compensa deficitul de ofertă.

Pentru viitorul previzibil, deficitul ofertei de argint va trebui acoperit prin reducerea acțiunilor existente de la suprafață, conform FXstreet.

Investitorii în argint vor urmări, de asemenea, ședința din această lună a Rezervei Federale a SUA, deoarece piața se așteaptă la o nouă reducere a ratelor dobânzilor. 

Ratele mai mici ale dobânzilor sunt benefice pentru mărfuri precum argintul, deoarece metalul prețios este un activ neflexibil, spre deosebire de obligațiunile de trezorerie.