Acțiunile Adobe sunt extrem de ieftine în ciuda temerilor legate de AI: este o achiziție?

Prețul acțiunilor Adobe a intrat într-o scădere liberă în ultimii ani, continuând să subperformeze față de piața de capital mai largă. ADBE se tranzacționa astăzi, 4 decembrie, cu 325 de dolari, în scădere cu peste 50% față de maximele din pandemie. Capitalizarea sa de piață a scăzut de la 341 miliarde de dolari la apogeu la 138 miliarde astăzi. 

Acțiunile Adobe s-au prăbușit din cauza temerilor legate de AI

Adobe, creatorul unor produse precum Photoshop, Illustrator, InDesign și Premiere, a fost supus presiunilor în ultimii ani, pe măsură ce investitorii au prezis că afacerea sa va fi perturbată de tehnologia inteligență artificială (AI). 

Opinia analiștilor este că utilizatorii vor putea folosi instrumente AI în locul unor produse oferite de Adobe. De exemplu, acum este posibil ca companiile și persoanele fizice să folosească instrumente AI precum ChatGPT pentru a crea și lustrui fotografii în loc de Photoshop.

Totuși, există semne că aceste temeri sunt nefondate, deoarece compania a continuat să aibă succes, înregistrând o creștere de două cifre, majoritatea fiind organică. 

Cele mai recente rezultate au arătat că veniturile companiei au crescut cu 10%, ajungând la 5,99 miliarde de dolari, în timp ce câștigul pe acțiune (EPS) a crescut la 4,18 dolari.

Divizia de Media Digitală a Adobe a înregistrat venituri de 4,46 miliarde de dolari, în creștere cu 11%, iar AAR-ul său a crescut la 18,59 miliarde de dolari. În mod similar, veniturile din Digital Experience Performance au crescut cu 9%, ajungând la 1,48 miliarde de dolari, iar abonamentele au atins 1,37 miliarde de dolari. 

Profitabilitatea Adobe a continuat să crească în trimestrul al treilea, cu un venit net de 1,77 miliarde de dolari. Profitul său a fost mult mai mare decât cei 1,68 miliarde de dolari obținuți în aceeași perioadă anul trecut. 

Analiștii sunt încă optimiști că afacerea Adobe va continua să meargă bine în anii următori. Estimarea medie a analiștilor este că veniturile viitoare vor fi de 6,1 miliarde de dolari, în creștere cu 8,9% față de aceeași perioadă a anului trecut. 

De asemenea, se așteaptă ca raportul anual să arate că veniturile sale au crescut cu 10,16%, ajungând la 23,69 miliarde de dolari. Apoi va câștiga 25,87 miliarde de dolari în anul următor. 

Aceste estimări nu includ SEMRush, pe care compania l-a achiziționat recent într-o tranzacție de 1,9 miliarde de dolari, tranzacția fiind așteptată să se încheie anul viitor.

ADBE este extrem de subevaluată

Prăbușirea actuală a prețului acțiunilor Adobe a lăsat în urmă o companie grav subevaluată. Datele compilate de SeekingAlpha arată că raportul preț-câștig (PE) viitor este de 19,50, mult mai mic decât mediana sectorului de 31. 

Pe o bază non-GAAP, compania are un raport P/E forward de 15, mai mic decât mediana sectorială de 23,68. Raportul său PEG anticipat de 1,09 este, de asemenea, mai mic decât mediana de 1,70. 

Compania are, de asemenea, o metrică atractivă a regulii 40. Marja sa de profit net este de 30%, în timp ce creșterea veniturilor viitoare este de 10%, ceea ce îi conferă un multiplu de 40%. Aceasta înseamnă că, dintr-o perspectivă fundamentală, compania este o afacere excelentă. 

Analiză tehnică a prețului acțiunilor Adobe

Graficul zilnic arată că prețul acțiunii ADBE a scăzut în ultimele luni. A rămas sub toate mediile mobile, un semn că urșii rămân în control.

Acțiunea a format un model de pană descendentă, compus din două linii de tendință descendente și convergente. Acest tipar este unul dintre cele mai comune semne de inversare bullish în analiza tehnică.

Prin urmare, cel mai probabil scenariu este cel în care prețul acțiunii ADBE își va reveni și, posibil, va atinge punctul psihologic la 400 de dolari, adică cu aproximativ 22% peste nivelul actual.