Strategia cipurilor AI a Alphabet remodelează lupta pentru dominația semiconductorilor

Accentul tot mai mare al Alphabet asupra propriilor cipuri AI schimbă modul în care investitorii privesc cursa pentru lider în industria semiconductorilor, a declarat joi un raport Bloomberg .

Ceea ce a început ca un efort intern de a susține modelele AI și sarcinile de lucru cloud ale Google modelează acum așteptările pe piața largă.

Cipurile unităților de procesare tensorială ale companiei erau odată văzute ca un instrument din culise pentru învățarea automată, însă relevanța lor comercială în creștere și previziunile în creștere ale cererii plasează Alphabet într-o poziție mai puternică în competiția globală pentru infrastructura AI.

Pe măsură ce proiecțiile cresc, piețele urmăresc cum această creștere a hardware-ului ar putea schimba mixul pe termen lung al veniturilor Alphabet și ar putea influența dinamica competitivă în sector.

Interesul tot mai mare al investitorilor

Cota Alphabet a crescut brusc în sfertul patru, ajutată de încrederea tot mai mare în potențialul TPU-urilor.

Aceste cipuri au jucat întotdeauna un rol central în performanța companiei în cloud computing, deși acest caz de utilizare a fost în mare parte intern ani de zile.

Această percepție se schimbă pe măsură ce investitorii iau în considerare posibilitatea unei adoptări comerciale mai largi.

Ideea că Alphabet ar putea începe să vândă TPU-uri extern a devenit un factor cheie în recenta creștere a companiei și adaugă o nouă dimensiune modului în care piețele analizează traiectoria sa de creștere.

Potrivit Bloomberg, avântul s-a accelerat la sfârșitul lunii octombrie, când Alphabet a anunțat planuri de a furniza cipuri în valoare de zeci de miliarde de dolari către Anthropic PBC.

Vestea a declanșat o creștere de peste 6% a acțiunilor pe două zile.

O creștere suplimentară a urmat în noiembrie, după ce un raport a sugerat că Meta Platforms Inc. explorează opțiuni pentru accesarea TPU-urilor.

Aceste evoluții au semnalat investitorilor că interesul pentru cipurile Alphabet nu se limitează la clienții cloud existenți și s-ar putea extinde la unii dintre cei mai mari jucători tehnologici din sector.

Marginea proiectării hardware-ului

TPU-urile aparțin categoriei cipurilor de circuit integrat specifice aplicațiilor. Acestea sunt proiectate să îndeplinească o singură funcție specializată, în acest caz, accelerarea operațiunilor de învățare automată.

Acest lucru îi face mai puțin adaptabili decât semiconductorii mai flexibili asociați pe scară largă cu Nvidia Corp.

Totuși, acestea sunt mai ieftine, ceea ce a devenit o considerație importantă într-un moment în care companiile își regândesc costul construirii sau scalării sistemelor AI.

Prețul mai mic oferă Alphabet o deschidere pe piață pentru organizațiile care caută alternative.

Încrederea în TPU-uri a primit un nou impuls odată cu lansarea modelului Gemini AI de la Alphabet. Gemini a fost proiectat să funcționeze eficient pe aceste cipuri, reflectând intenția pe termen lung a companiei de a construi software și hardware în aliniere.

Această abordare consolidează poziția Alphabet pe mai multe straturi de AI, inclusiv Google Cloud, dezvoltarea modelelor și planificarea infrastructurii.

Semnale de cerere în creștere

Analiștii modelează acum cererea mai mare pentru TPU-uri în anii următori.

Morgan Stanley estimează că aproximativ cinci milioane de TPU-uri vor fi cumpărate în 2027 și șapte milioane în 2028. Ambele cifre marchează creșteri semnificative față de estimările anterioare.

Deși cea mai mare parte a acestei cereri este încă așteptată să provină din partea propriilor operațiuni Alphabet și din vânzările Google Cloud Platform, previziunile revizuite sugerează că scara afacerii cu cipuri se extinde mai rapid decât anticipau mulți.

Modelarea băncii estimează, de asemenea, că fiecare 500.000 de TPU-uri vândute unui centru de date terț în 2027 ar putea adăuga aproximativ 13 miliarde de dolari la veniturile Alphabet și aproximativ 40 de cenți la câștigurile pe acțiune.

Veniturile estimate ale Alphabet pentru acest an sunt de 447 miliarde de dolari. Cifrele consensuale pentru 2027 au crescut deja cu peste 6% în ultimele trei luni.

Evaluare și impact pe piață

Creșterea rapidă a așteptărilor ridică, de asemenea, întrebări legate de riscul de evaluare. Acțiunile Alphabet se tranzacționează la aproximativ 27 de ori câștigurile estimate, cel mai mare multiplu din 2021 și mult peste media companiei pe ultimii 10 ani.

Cu toate acestea, rămân mai ieftine decât mai mulți rivali importanți din tehnologie, inclusiv Apple, Microsoft și Broadcom.

Unii investitori au redus pozițiile după creșterea acțiunii, deși rămân încrezători în progresul AI al Alphabet și în potențialul TPU-urilor de a susține venituri viitoare.

Performanța Alphabet Inc., care a închis la 320,62 cu o creștere de 1,46% pe 3 decembrie, se află alături de Nvidia Corp la 179,59 cu o pierdere de 1,03%.

Aceste mișcări reflectă atenția investitorilor asupra peisajului competitiv în schimbare, unde cipurile AI ale Alphabet joacă un rol tot mai vizibil.