La ce să ne așteptăm de la rezultatele Broadcom din trimestrul 4?

Broadcom urmează să raporteze rezultatele trimestrului fiscal al patrulea după închiderea pieței astăzi, investitorii urmărind îndeaproape dacă gigantul semiconductorilor poate prelungi un raliu care l-a făcut unul dintre cei mai puternici performeri din SandP 500 din acest an.

Impulsionată de entuziasmul pentru infrastructura de inteligență artificială, acțiunea a crescut cu aproape 76% de la începutul anului și cu peste 180% de la minimele din aprilie.

Dar, cu sentimentul ridicat și evaluarea întinsă, unii investitori se tem că chiar și rezultatele puternice nu vor fi suficiente pentru a satisface piața.

Cererea IA stabilește tonul

Analiștii de pe Wall Street se așteaptă ca Broadcom să înregistreze un venit de 17,5 miliarde de dolari pentru trimestrul din octombrie, alături de câștiguri ajustate pe acțiune de 1,87 dolari.

Aceasta ar reprezenta o îmbunătățire notabilă față de 1,42 dolari pe acțiune raportat cu un an înainte, reflectând expansiunea rapidă a afacerii de AI a companiei.

Aproximativ 6,2 miliarde de dolari din veniturile acestui trimestru sunt estimate să provină din produse legate de IA — o creștere de aproximativ 68% de la an la an.

Broadcom și-a câștigat o poziție de lider în ASIC-urile AI personalizate, ajutând hiperscalatori precum Google să construiască cipuri specializate pentru infrastructura lor de centre de date.

Acest lucru a susținut creșterea acțiunilor companiei, chiar dacă alte nume din infrastructura AI—inclusiv Nvidia, Oracle și AMD—au văzut zone de slăbiciune.

În trimestrul trecut, CEO-ul Hock Tan a anunțat că Broadcom a obținut comenzi AI în valoare de 10 miliarde de dolari de la un client calificat nou, ridicând semnificativ așteptările pentru anul fiscal 2026.

Analistul JP Morgan, Harlan Sur, și-a reiterat săptămâna aceasta ratingul de supraponderare al acțiunii, invocând forța continuă a cererii de AI și potențialul ca Broadcom să depășească așteptările consensului.

Alți investitori, însă, susțin că optimismul se reflectă deja în prețul acțiunii, care acum se tranzacționează la aproximativ 42 de ori câștigurile viitoare — mult peste media sa pe 10 ani de 17.

Raliul ridică riscul dezamăgirii

Creșterea Broadcom din septembrie a intensificat întrebările dacă compania poate continua să surprindă piața.

"Ne temem că este pregătită pentru dezamăgire", a spus Peter Sorrentino de la Huntington National Bank într-un raport Bloomberg, menționând că firma sa a evitat să-și crească poziția în timpul creșterii abrupte a acțiunii.

Cu acțiunile acum mai scumpe decât aproape toți membrii Celor Șapte Magnifici, cu excepția Tesla, așteptările sunt neobișnuit de mari.

Unii analiști avertizează că o retragere este posibilă chiar dacă rezultatele corespund prognozelor, mai ales cu investitorii poziționați în general pentru performanțe superioare.

"Toată lumea are poziții lungi și poate unii oameni vor vinde doar pentru profit", a spus analistul Gabelli Funds, Ryuta Makino.

Reacția pieței ar putea depinde de comentariile manageriale, în special legate de concentrarea clienților și durabilitatea cererii de AI.

Investitorii privesc dincolo de AI pentru semnale

Deși AI rămâne motorul central al evaluării Broadcom, piața va căuta și actualizări privind celelalte afaceri ale companiei.

Domenii precum software-ul, stocarea pentru întreprinderi, banda largă și comunicațiile wireless au dat semne de stabilizare, iar redresarea suplimentară ar putea liniști investitorii îngrijorați de dependența excesivă de cheltuielile hiperscale.

Totuși, o mare parte din atenție va rămâne asupra CEO-ului Hock Tan, pe care investitorii îl creditează pentru că a livrat constant catalizatori surpriză.

"Comunitatea investitorilor de aici a adoptat o abordare de tipul 'în Hock avem încredere'", a spus Shaon Baqui de la Janus Henderson.

Un alt câștig major al clienților — sau comentariul optimist despre momentum-ul AI — ar putea ajuta la menținerea încrederii.

Totuși, cu așteptări ridicate și evaluări aproape de niveluri record, Broadcom intră în câștiguri fără marjă de greșeală.

Rezultatele din această seară ar putea determina dacă valul acțiunii alimentat de AI se poate extinde mai departe — sau dacă piața alege să asigure câștiguri după o serie istorică.