Volatilitatea argintului va continua în 2026; Grupul ING are prețuri medii de 55$/oz

Argintul a performat dramatic mai mult decât aurul în acest an, prețurile crescând cu aproape 100% la începutul lunii decembrie.

Creșterea a fost marcată de fluctuații puternice, determinate de semnale economice în schimbare și politici tarifare comerciale în evoluție, iar cu incertitudinea ridicată care persistă, ING Group anticipează o volatilitate suplimentară a pieței.

Forța recentă a argintului se datorează mai multor factori cheie: un deficit continuu de ofertă, o cerere industrială robustă determinată de rolul său esențial în tehnologia solară, vehicule electrice și electronică, a declarat ING în raportul său de perspective.

În plus, a existat o revenire a interesului investițional pentru argint ca alternativă mai accesibilă la aur.

Raportul aur/argint a scăzut semnificativ față de maximul de 105 din Ziua Eliberării, aflat acum la un minim de la începutul anului, sub 70.

Această reducere sugerează o încredere tot mai mare în argint în rândul investitorilor instituționali, potrivit Ewa Manthey, strateg de mărfuri la ING Group.

Marea strângere de argint

Incertitudinea tarifelor din SUA a cauzat o presiune istorică prin redirecționarea metalului de la Londra către SUA, ceea ce a dus la tranzacționarea constantă a contractelor futures COMEX peste prețurile londrei pe tot parcursul anului.

Această schimbare a dus la o reducere accentuată a stocurilor de argint disponibile în Londra, principalul centru comercial.

Piața argintului încă se confruntă cu efectele unei scurte squeeze istorice, în ciuda unui aflux record de argint în Londra.

Ratele de închiriere, care reprezintă costul anual al împrumutului argintului în Londra, rămân ridicate la aproximativ 6%.

Situația a pus presiune pe alte regiuni, așa cum reiese de exporturile chinezești de argint care au atins un nivel record de peste 660 de tone în octombrie.

Ca urmare, stocurile din depozitele legate de Shanghai Futures Exchange au atins recent cel mai scăzut nivel din aproape un deceniu, ceea ce a determinat transportul unei cantități semnificative de argint la Londra pentru a reduce presiunea de acolo.

Manthey a spus în raportul ING:

Vânturi din spate în 2026

"Privind spre 2026, argintul va continua să fie susținut de creșterea sentimentului investitorilor față de metalele prețioase și de consolidarea echilibrului fizic," a adăugat Manthey.

Argintul este pregătit să beneficieze de factori macroeconomici similari cu cei care susțin aurul, inclusiv un dolar american mai slab, reduceri ale ratelor dobânzilor de către Fed și cerere crescută pentru active de refugiu sigur din cauza instabilității geopolitice continue.

Istoric, argintul a demonstrat performanțe superioare aurului în perioadele de relaxare monetară, deoarece o scădere a randamentelor reale crește de obicei atât interesul investitorilor, cât și utilizarea industrială.

Dar perspectiva argintului este modelată și de fundamente care diferă de aur, potrivit lui Manthey.

Aplicațiile industriale consumă peste jumătate din totalul stocului de argint.

Se anticipează o încetinire a cererii de energie solară, în special în China, după mai mulți ani robusti, instalațiile fiind proiectate să atingă punctul maxim în 2025.

Cererea de argint crește și mai mult sunt tendințe precum electrificarea, îmbunătățirile necesare ale rețelei electrice și integrarea tot mai accentuată a argintului în componentele auto, în special în vehiculele hibride și electrice pe baterii.

Volatilitatea va continua

Manthey a spus:

Dimensiunea pieței argintului este mai mică decât cea a aurului, iar cererea sa este împărțită între utilizări industriale și de investiții, ceea ce îl face foarte susceptibil la fluctuații economice.

Prin urmare, deși argintul poate performa semnificativ mai mult decât aurul în timpul piețelor bull, este și predispus la scăderi mai abrupte ale recesiunilor economice, conform raportului ING.

Se așteaptă ca acest nivel ridicat de volatilitate să persiste pentru argint anul viitor.

"Deși nu credem că ritmul creșterilor înregistrat anul acesta este sustenabil, per ansamblu, ne așteptăm ca prețurile argintului să rămână bine susținute în contextul combinației dintre cererea industrială rezistentă, creșterea limitată a ofertei și un mediu macro mai favorabil," a spus Manthey.