Barry Callebaut participă la raportul privind împărțirea unităților de cacao; Analiștii semnalează excluderea complexului

Acțiunile producătorului elvețiano-belgian de ciocolată Barry Callebaut au crescut puternic luni, după ce un raport Reuters a anunțat că compania explorează opțiuni de separare a diviziei sale de procesare a cacao, o mișcare care ar putea transforma cel mai mare producător de ciocolată din lume, pe măsură ce se confruntă cu prețurile volatile ale cacaoi.

Acțiunea a crescut cu până la 6,5%, devenind una dintre cele mai performante în tranzacțiile europene, investitorii salutând perspectiva reducerii expunerii la fluctuații bruște ale costurilor materiilor prime.

Discuții în faza timpurie privind separarea diviziunii de cacao

Potrivit Reuters, Barry Callebaut se află în stadiile incipiente ale analizării unei posibile separări a unității sale globale de cacao de restul grupului, citând trei persoane familiarizate cu discuțiile.

Deliberările urmăresc îmbunătățirea profilului financiar al companiei și protejarea unor părți ale afacerii de volatilitatea care a zguduit piețele de cacao în ultimul an.

Opțiunile luate în considerare includ desprinderea diviziei de cacao și vânzarea unei participații minoritare într-o etapă ulterioară.

Alte posibilități includ formarea unui joint venture sau fuziunea unității cu o altă afacere, în timp ce o vânzare completă nu a fost exclusă, au spus două dintre surse.

Unitatea de cacao aprovizionează și procesează boabe de cacao, furnizând atât operațiunile de ciocolată ale lui Barry Callebaut, cât și clienți externi din industrie.

Concentrați-vă pe afacerile cu ciocolată cu marjă mai mare

Separarea diviziei de cacao ar putea permite lui Barry Callebaut să se concentreze mai puternic pe afacerea sa de ciocolată cu marje mai mari, care include producția pe contract pentru branduri importante precum KitKat de la Nestlé și brandul de înghețată Magnum de la Unilever, au spus sursele.

Această măsură ar putea, de asemenea, să protejeze grupul de fluctuațiile prețurilor la materiile prime, care au afectat câștigurile și fluxurile de numerar.

Prețurile la cacao au crescut semnificativ anul trecut după ce bolile culturilor din Coasta de Fildeș și Ghana au declanșat o penurie globală, înainte de a scădea în 2025, pe măsură ce cererea s-a scăzut și producția a crescut în alte regiuni.

O persoană familiarizată cu problema a spus că compania a purtat discuții cu consultanții în ultimele săptămâni pentru a explora fezabilitatea unei separări, în timp ce alta a menționat că o divizare ar putea permite fiecărei afaceri să acceseze surse diferite de finanțare, mai potrivite profilurilor lor de risc.

Analiștii semnalează complexitatea excluderii

Analiștii au avertizat că o separare ar fi complexă, având în vedere integrarea verticală profundă a lui Barry Callebaut.

Kepler Cheuvreux a remarcat că aproximativ două treimi din vânzările brute ale diviziei de cacao provin din transferuri interne către partea de ciocolată a afacerii, ceea ce face ca o excludere curată să fie dificilă din punct de vedere operațional.

Totuși, brokerul a adăugat că o separare ar putea avea sens din punct de vedere financiar, descriind unitatea de cacao ca un flux de câștiguri cu marjă mică și volatil, care absoarbe o cantitate semnificativă de capital investit.

Vontobel a susținut această opinie, spunând că aceasta nu mai exclude nicio opțiune strategică, având în vedere disponibilitatea companiei de a surprinde piețele în ultimii ani.

Barry Callebaut a refuzat să comenteze direct raportul, spunând că acesta nu răspunde zvonurilor de pe piață.

Un purtător de cuvânt a declarat că grupul continuă să facă progrese semnificative în programul său strategic de investiții BC Next Level, cu priorități precum reducerea îndatorării, pregătirea pentru o creștere sustenabilă reînnoită și reducerea expunerii la volatilitate.

Ingredientele lui Barry Callebaut sunt folosite în aproximativ unul din patru produse din ciocolată și cacao consumate la nivel mondial.

Operațiunile sale acoperă aprovizionarea globală de cacao, producția de ciocolată pentru producătorii de alimente și soluții premium pentru clienții gourmet și specialiști.

Deocamdată, discuțiile raportate subliniază cum turbulențele susținute pe piețele de mărfuri determină chiar și cele mai consacrate grupuri alimentare să reconsidere modelele de afaceri de lungă durată.