IPO-ul de 6,3 miliarde de dolari al Medline conduce listările globale în 2025, pe măsură ce piețele de acțiuni din SUA recâștigă avânt

Distribuitorul de materiale medicale Medline a strâns 6,26 miliarde de dolari într-o ofertă publică inițială, revendicând titlul de cea mai mare ofertă publică inițială a anului și obținând o evaluare de peste 50 de miliarde de dolari.

Compania cu sediul în SUA, susținută de grupurile de private equity Blackstone, Carlyle și Hellman and Friedman, a anunțat marți că a vândut 216 milioane de acțiuni la 29 de dolari fiecare, într-o ofertă mărită.

Debutul de succes a depășit producătorul chinez de baterii Contemporary Amperex Technology Co., care strânsese 5,3 miliarde de dolari în mai și deținea anterior primul loc în acel an.

Acțiunile Medline urmează să înceapă tranzacționarea pe Nasdaq miercuri sub simbolul bursier MDLN.

Acordul mărit reflectă o cerere puternică

Inițial, Medline plănuise să ofere 179 de milioane de acțiuni la un interval de preț cuprins între 26 și 30 de dolari.

Cererea puternică a investitorilor a permis companiei să mărească dimensiunea tranzacției și să o prețuiască la limita superioară a intervalului.

Subscriitorilor li s-a acordat, de asemenea, opțiunea de a vinde încă 32,4 milioane de acțiuni, care ar putea strânge încă 939,6 milioane de dolari dacă ar fi exercitate integral.

Goldman Sachs, Morgan Stanley, BofA Securities și JP Morgan au acționat ca manageri principali de bookrunning, cu peste 40 de bănci implicate în oferta generală.

Dimensiunea sindicatului a subliniat dimensiunea și complexitatea tranzacției, una dintre cele mai urmărite listări ale anului.

Procedurile IPO vor fi folosite pentru rambursarea datoriilor

Compania a declarat că intenționează să folosească cea mai mare parte a veniturilor din IPO pentru rambursarea datoriilor, o mișcare care a fost bine primită de agențiile de rating de credit.

Fitch Ratings a declarat că strângerea de fonduri va spori flexibilitatea financiară a Medline, va reduce cheltuielile cu dobânzile și va poziționa afacerea pentru o creștere viitoare.

Presupunând o reducere a datoriei de aproximativ 4 miliarde de dolari după IPO, Fitch se așteaptă la o îmbunătățire multi-trepte a ratingului de credit al Medline, invocând forța profilului său de afaceri.

Moody's Ratings a plasat, de asemenea, ratingurile companiei în revizuire pentru upgrade, menționând că listarea este probabil să îmbunătățească semnificativ fluxul de numerar liber prin costuri mai mici ale dobânzii.

Scara și amprenta lanțului de aprovizionare Medline

Medline este unul dintre cei mai mari producători și distribuitori de materiale medicale din lume, furnizând produse precum kituri chirurgicale, mănuși, îmbrăcăminte de protecție și pături pentru bebeluși spitalelor și furnizorilor de servicii medicale la nivel global.

Aproximativ o treime din produsele sale de marcă sunt fabricate singure, restul provenind de la o bază diversificată de furnizori care cuprinde aproximativ 40 de țări, ajutând la reducerea riscurilor din lanțul de aprovizionare.

Compania a raportat o creștere anuală de 7,2% a venitului net la 977 milioane de dolari în cele nouă luni încheiate în septembrie, în timp ce vânzările nete au crescut cu 10%, ajungând la 20,6 miliarde de dolari, conform prospectului său IPO.

Cifrele evidențiază o creștere constantă, în ciuda presiunilor mai largi asupra lanțurilor de aprovizionare din domeniul sănătății și cheltuielilor spitalice.

O istorie îndelungată și susținerea capitalului privat

Fondată în 1966 de frații Jon și Jim Mills, Medline a devenit publică pentru prima dată în 1972, înainte de a fi reintegrată câțiva ani mai târziu.

În 2021, un consorțiu condus de Blackstone, Carlyle și Hellman și Friedman a achiziționat afacerea printr-o achiziție de 34 de miliarde de dolari, una dintre cele mai mari tranzacții cu efect de levier din sectorul sănătății din ultimii ani.

IPO-ul oferă o ieșire parțială pentru proprietarii de private equity, lăsându-le totodată participații semnificative în companie.

Piața IPO-urilor își face o revenire

Listarea Medline încheie un an puternic pentru piețele de capital de capital din SUA, după o perioadă de pauză de trei ani.

Activitatea și-a revenit în 2025, în ciuda episoadelor de volatilitate declanșate de tarifele exagerate ale președintelui Donald Trump și de cea mai lungă închidere a guvernului american din istorie, care a blocat temporar încheierea acordurilor.

Samuel Kerr, șeful piețelor de capital de capital la Mergermarket, a spus că evaluarea cu succes a unei tranzacții atât de mari spre sfârșitul anului a fost un semnal pozitiv.

El a adăugat că încheierea anului cu o tranzacție de această dimensiune a fost o încheiere puternică a unei perioade robuste pentru IPO-urile americane, chiar și după ce mai mulți emitenți au amânat listările la începutul anului.

Înainte de listarea Medline, producătorul de gaze naturale lichefiate Venture Global conducea clasamentul IPO-urilor din SUA anul acesta cu o ofertă de 1,75 miliarde de dolari în ianuarie, conform datelor LSEG.

La nivel global, cea mai mare livire a fost listarea de 5,3 miliarde de dolari a producătorului chinez de baterii CATL în Hong Kong.

Bancherii se așteaptă ca reluarea activității IPO-urilor să se extindă în 2026, susținută de un portofoliu de companii de profil înalt care analizează debutul pe piață, inclusiv SpaceX de Elon Musk, care este văzută pe scară largă ca un potențial test al apetitului investitorilor.

Directori de rang înalt de pe Wall Street au declarat că 2026 ar putea marca un punct de cotitură pentru piețele de acțiuni, cu mai multe tranzacții mari și mult amânate care vor ajunge în sfârșit pe piață după ani de absență.